BOURSEMarchés de valeurs mobilières

Les produits financiers et leur marché

Sur les marchés financiers, et donc boursiers, à travers le monde, on distingue les produits de financement, qui sont cotés sur différents compartiments, des produits de gestion des risques.

Les produits de financement

Pour se financer, les entreprises peuvent émettre des titres représentatifs de fonds propres (tels que les actions), des titres représentatifs de dettes (tels que les obligations), ou encore des titres hybrides, empruntant des caractéristiques aux deux précédents.

Une action est un titre d'associé représentant une fraction du capital social de l'entreprise, et donnant droit à une rémunération (dividende et plus-value potentielle en cas de revente) fonction des résultats de l'entreprise. En cas de faillite de l'entreprise, les actions sont remboursées en dernier, c'est-à-dire après les créances. Par ailleurs, à chaque action ordinaire est attaché un droit de vote aux assemblées générales rassemblant les propriétaires de l'entreprise. Mais il existe aussi des actions à droit privilégié, par exemple, un droit de vote double pour les actionnaires fidèles, ou un droit à un dividende prioritaire, mais sans droit de vote. Ces actions sont appelées « actions de préférence » (preferred shares).

Une obligation est un titre de créance correspondant à une fraction d'un emprunt collectif émis par des sociétés anonymes ou des collectivités publiques et remboursable à une échéance convenue. Elle assure le versement d'un revenu régulier fixe ou garanti, défini par contrat, le coupon. L'obligation peut être à taux fixe – le taux d'intérêt est fixé à l'émission, et reste identique sur toute la durée de vie de l'obligation – ou à taux variable ou révisable – le taux varie dans le temps en référence à une moyenne de taux observés sur le marché (Euribor, taux du marché obligataire...). Qu'elle soit à taux fixe ou à taux variable, la rémunération d'une obligation est donc indépendante du résultat de son émetteur. Enfin, en cas de faillite de l'émetteur, l'obligation est remboursée en priori [...]

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