ÉPARGNE

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Le patrimoine financier des ménages : vue microéconomique

Les données de comptabilité nationale qui viennent d'être présentées sont globales. Elles dissimulent les grandes disparités qui existent entre les patrimoines financiers individuels. Globalement, tout d'abord, le patrimoine est très concentré. En France, selon une enquête menée par l'INSEE en 2015, les 10 p. 100 les plus riches des ménages possédaient 50 p. 100 du patrimoine total, tandis que les 50 p. 100 les plus pauvres n'en possédaient que 0,1  p. 100.

La structure du patrimoine fait aussi apparaître de fortes disparités. En France, 10 p. 100 seulement des ménages détiennent un patrimoine « complet », au sens que l'INSEE donne à ce terme, c'est-à-dire qu'ils possèdent à la fois un logement et chacun des quatre types principaux d'actifs financiers : livret d'épargne, assurance vie, épargne-logement et valeurs mobilières. Six ménages sur dix détiennent un bien immobilier, cinq sur six un livret d'épargne, près d'un sur deux un produit d'assurance vie ou de retraite, mais un sur cinq seulement est directement détenteur d'actions. L'actionnaire type a entre quarante et soixante-dix ans, a des revenus élevés, est cadre ou exerce une profession libérale.

La détention d'actions

Les actionnaires sont donc encore minoritaires et ce constat, plus ou moins prononcé, vaut pour toute l'Europe. Leur nombre a cependant augmenté partout dans les années 1990, en raison des bonnes performances des marchés d'actions, et aussi des programmes de privatisation qui ont amené, pour la première fois sur le marché boursier, des millions de particuliers. Les montants détenus en actions par ces particuliers sont souvent faibles, comme l'est le nombre d'actions différentes figurant dans les portefeuilles.

Des études (Guiso, Haliassos et Jappelli, 2002), appliquées au cas de l'Europe, montrent également que la détention d'actions par les particuliers croît avec leur niveau de formation, parce que l'intervention directe sur les marchés de titres nécessite [...]

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Taux d’épargne des ménages en 2017

Taux d’épargne des ménages en 2017
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Rendements réels (hors inflation) moyens annualisés entre 1992 et 2017

Rendements réels (hors inflation) moyens annualisés entre 1992 et 2017
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Patrimoine financier par habitant dans six grands pays européens

Patrimoine financier par habitant dans six grands pays européens
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Pour citer l’article

Didier DAVYDOFF, « ÉPARGNE », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 22 octobre 2021. URL : https://www.universalis.fr/encyclopedie/epargne/