PORTEFEUILLE DE TITRES

Articles

• BOURSE - Microstructure des marchés financiers

  • Écrit par Laurence LESCOURRET, Séverine VANDELANOITE
  • 5 883 mots
  • 1 média
  Étant donné son rôle d’intermédiaire, un teneur de marché peut être amené à prendre des positions excessives – détention d’une quantité de titres très faible ou très élevée –. Du fait de son aversion au risque, le teneur de marché cherche à éviter ses positions risquées, souvent difficiles...

• ÉPARGNE

  • Écrit par Didier DAVYDOFF
  • 7 375 mots
  • 3 médias
  Une autre solution de l'énigme pourrait être l'importance des coûts fixes de gestion d'un portefeuille boursier. Les intermédiaires financiers imposent souvent un minimum de facturation fixe à l'ouverture d'un compte titre. Les opérations en Bourse sont elles aussi facturées à un montant forfaitaire...

• FONDS DE PENSION

  • Écrit par Najat EL MEKKAOUI DE FREITAS
  • 3 153 mots
  • 1 média
  ...leur politique de placement, ces opérateurs financiers participent activement à l'essor des marchés de capitaux ainsi qu'à leur internationalisation. La diversification internationale des portefeuilles des fonds de pension (qui permet de profiter des meilleurs rendements sur les marchés étrangers tout...

• INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS

  • Écrit par Najat EL MEKKAOUI DE FREITAS
  • 1 379 mots

  Depuis le milieu des années 1980, on assiste à une « institutionnalisation » croissante de l'épargne des ménages. Cette dernière est, en effet, dans une proportion de plus en plus grande, collectée et gérée par des investisseurs institutionnels, c'est-à-dire des intermédiaires financiers...

• LIQUIDITY PREFERENCE AS BEHAVIOR TOWARDS RISK, James Tobin - Fiche de lecture

  • Écrit par Gunther CAPELLE-BLANCARD
  • 1 399 mots
  Outre son apport à la théorie keynésienne, cet article constitue une généralisation et une simplification importante de la théorie du choix de portefeuille de Harry Markowitz (colauréat du prix Nobel d’économie 1990). Dans un article de seulement 14 pages, intitulé simplement « Portfolio selection...

• MARKOWITZ HARRY MAURICE (1927-2023)

  • Écrit par Françoise PICHON-MAMÈRE
  • 621 mots

  Né à Chicago en 1927, Harry M. Markowitz, professeur à la City University de New York, reçut le prix Nobel d'économie en 1990 « pour avoir développé la théorie dite du choix des portefeuilles pour le placement des fortunes ».

  Le professeur Harry Markowitz ne se doutait pas que son...

• SHARPE WILLIAM FORSYTH (1934- )

  • Écrit par Françoise PICHON-MAMÈRE
  • 622 mots

  L'Académie royale des sciences de Suède a décerné, le 16 octobre 1990, le prix Nobel de sciences économiques à trois professeurs américains, Harry Markowitz, Merton Miller et William Sharpe.

  Même si les travaux récompensés étaient déjà anciens et se situent pour l'essentiel entre 1950 et...

• THE PRICING OF OPTIONS AND CORPORATE LIABILITIES, Fischer Black et Myron Scholes - Fiche de lecture

  • Écrit par Gunther CAPELLE-BLANCARD
  • 1 311 mots
  Pour évaluer la prime d'une option, Black et Scholes suggèrent de construire un portefeuille qui, à tout moment, soit sans risque. Il faut pour cela savoir de combien varie le prix de l'option quand varie le prix de l'action ; ce rapport est appelé le « delta » (Δ). Les deux auteurs proposent alors pour...