CRISE DES SUBPRIMES

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La faillite d'un dogme

La première leçon qui s'impose est que nous sommes en présence d'une crise idéologique et intellectuelle. Pendant les trois dernières décennies, les autorités et les élites ont été guidées par le « fondamentalisme du marché », selon l'expression de George Soros : la croyance que les marchés tendent vers l'équilibre et que les déviations par rapport à ce dernier sont temporaires. Les politiques de dérégulation et les innovations financières sont fondées sur cette croyance. Or celle-ci est remise en cause par la crise en cours, dans le monde tant académique que professionnel. Les innovations sont restées non régulées par les autorités à cause de cette hypothèse fallacieuse selon laquelle les marchés s'autorégulent. En fait, les autorités devraient savoir que les grandes crises (1987, 2000...) ont été évitées jusqu'ici du fait de leurs interventions et non de la capacité des marchés à retrouver leur équilibre. Les autorités et les acteurs financiers, aveuglés par leur fondamentalisme de marché, n'ont pas vu venir la crise en cours. Il serait essentiel que, dans les salles de marché comme dans les universités, on admette qu'il existe une autre représentation théorique des marchés, plus proche de la réalité, comme le reconnaissent les professionnels les plus éclairés. Les marchés fonctionnent sur la base du mimétisme et des interactions entre des acteurs travaillant en information incomplète et avec une rationalité limitée, ce qui peut conduire – en l'absence de régulation appropriée – à des équilibres multiples, ainsi qu'à une évolution chaotique et désordonnée des prix d'actifs dont la crise des subprimes donne une illustration éclatante. Il convient de procéder à un aggiornamento du paradigme néolibéral qui a abouti à une dérégulation excessive des marchés financiers et de leurs acteurs. Si les autorités américaines n'avaient pas supprimé les règles de protection des ménages surendettés, il est probable que la crise des subprimes n'aurait pas eu lieu. Il faut corriger une grande erreur commise par la théorie économique classique à propos du fon [...]


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Écrit par :

  • : professeur d'économie à l'université de Paris-XIII-Villetaneuse

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1er-3 mai 2017 • États-Unis - Suisse • Accord financier amiable entre les États-Unis et deux banques suisses.

américains dans la crise des subprimes ‒ des prêts hypothécaires à haut risque. Le 3, la NCUA et Crédit Suisse concluent, dans le même cadre, un accord prévoyant le versement par la banque suisse de 400 millions de dollars de dédommagement aux clients lésés de trois banques coopératives américaines. En avril 2016, UBS et Crédit Suisse ont déjà conclu des compromis avec la NCUA dans d’autres litiges.  [...] Lire la suite

22 décembre 2016 • États-Unis - Allemagne • Accord entre la Deutsche Bank et la justice américaine.

La Deutsche Bank, première banque allemande, annonce la conclusion d’un accord avec le ministère américain de la Justice sur le montant de sa responsabilité dans la crise des subprimes à l’origine du krach financier de l’automne 2008. Le montant négocié de l’amende s’élève à 7,2 milliards de dollars – contre 14 milliards annoncés en septembre.  [...] Lire la suite

16 septembre 2016 • Allemagne - États-Unis • Menace de sanctions américaines contre la Deutsche Bank.

La Deutsche Bank confirme l’accord amiable proposé par le ministère américain de la Justice, qui prévoit le versement de 14 milliards de dollars en compensation des malversations supposées de la banque allemande sur le marché des subprimes, ces crédits immobiliers à risque à [...] Lire la suite

14 janvier 2016 • États-Unis • Accord entre Goldman Sachs et les autorités financières dans le dossier des « subprimes ».

des plaintes relatives à son rôle dans la crise des subprimes de 2008. En 2014, Goldman Sachs avait déjà versé 3 milliards de dollars pour indemniser les deux organismes de refinancement parapublic Fannie Mae et Freddie Mac.  [...] Lire la suite

21 août 2014 • États-Unis • Condamnation de Bank of America.

Selon les termes d'un accord avec le ministère de la Justice, Bank of America, deuxième établissement de crédit du pays, accepte de verser une amende de 16,6 milliards de dollars pour sa responsabilité dans la crise des subprimes qui avait précipité la débâcle financière [...] Lire la suite

19 novembre 2013 • États-Unis • Accord entre la justice fédérale et J. P. Morgan Chase dans le dossier de la crise des « subprimes ».

J. P. Morgan Chase et le département de la Justice concluent un accord par lequel la première banque américaine s'engage à verser une amende sans précédent de 13 milliards de dollars en échange de l'abandon de la totalité des poursuites civiles intentées contre elle à la suite de la crise des subprimes, ces produits financiers dérivés de crédits à risque, à l'origine de la cris [...] Lire la suite

23 octobre 2013 • États-Unis • Condamnation d'une filiale de Bank of America dans la crise des « subprimes ».

risques. Ces titres ont entraîné une perte de 1 milliard de dollars pour les deux organismes de refinancement que l'État fédéral avait dû renflouer pour éviter leur faillite lors de la crise des subprimes en 2008. Il s'agit de la première condamnation d'une banque dans le cadre [...] Lire la suite

15-24 septembre 2011 • Suisse • Fraude présumée d'un trader de la banque U.B.S.

des pertes en effectuant des transactions non autorisées. La banque fait déjà face à des difficultés en raison de sa forte implication dans la crise des subprimes en 2008 et de la dégradation de l'environnement économique. Le 16, la justice britannique inculpe Kweku Adoboli d'« abus [...] Lire la suite

15 juillet 2010 • États-Unis • Adoption de la réforme de la régulation financière.

dérivés – dont font partie les subprimes à l'origine de la crise de 2008. Enfin, il protège le consommateur contre les pratiques usurières des établissements de crédit.  [...] Lire la suite

Pour citer l’article

Dominique PLIHON, « CRISE DES SUBPRIMES  », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 26 février 2020. URL : http://www.universalis.fr/encyclopedie/crise-des-subprimes/