CRISE DES SUBPRIMES

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La très grande majorité des économistes ont vu dans la crise qui a débuté en 2007 un dysfonctionnement majeur de la sphère financière, lié à un déficit de régulation, à la prolifération des produits dérivés et de la titrisation, à l'irresponsabilité des agences de notation, et au système pervers de rémunération des dirigeants et des traders. Cette crise s'est en effet déclenchée dans le système financier des États-Unis, sur le marché des subprimes, et s'est ensuite propagée dans le monde par des mécanismes financiers. Pourtant, une analyse approfondie montre que, beaucoup plus que d'une crise financière, il s'agit d'une crise globale et systémique, dont les ressorts se trouvent au cœur même du capitalisme et de la mondialisation. Il convient donc d'aller au-delà d'une lecture purement financière et conjoncturelle de cette crise.

Avant de procéder à une analyse approfondie de la crise des subprimes et d'en tirer les leçons, il est utile d'en retracer les différentes phases et les principaux mécanismes, ce qui permettra de comprendre comment nous sommes passés d'une crise immobilière née aux États-Unis à une crise financière internationale, puis à une crise économique à l'échelle mondiale.

Les quatre phases de la crise

La crise débute par un effondrement du marché de l'immobilier des États-Unis à partir de l'été de 2007. De 1996 à 2006, le prix de l'immobilier résidentiel a triplé. Cette bulle immobilière a explosé à partir de 2007 avec l'augmentation des taux de défaut de remboursement des prêts par les ménages. Ce retournement brutal a été provoqué par le changement de cap de la politique monétaire de la banque centrale des États-Unis, la Réserve fédérale (la Fed). Depuis 2001, en réaction à l'éclatement de la bulle Internet et aux attentats du 11 septembre, la Réserve fédérale menait une politique monétaire très accommodante se traduisant par une forte baisse des taux d'intérêt. De nombreux m [...]


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Écrit par :

  • : professeur d'économie à l'université de Paris-XIII-Villetaneuse

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1er-3 mai 2017 • États-Unis - Suisse • Accord financier amiable entre les États-Unis et deux banques suisses.

américains dans la crise des subprimes ‒ des prêts hypothécaires à haut risque. Le 3, la NCUA et Crédit Suisse concluent, dans le même cadre, un accord prévoyant le versement par la banque suisse de 400 millions de dollars de dédommagement aux clients lésés de trois banques coopératives américaines. En avril 2016, UBS et Crédit Suisse ont déjà conclu des compromis avec la NCUA dans d’autres litiges.  [...] Lire la suite

22 décembre 2016 • États-Unis - Allemagne • Accord entre la Deutsche Bank et la justice américaine.

La Deutsche Bank, première banque allemande, annonce la conclusion d’un accord avec le ministère américain de la Justice sur le montant de sa responsabilité dans la crise des subprimes à l’origine du krach financier de l’automne 2008. Le montant négocié de l’amende s’élève à 7,2 milliards de dollars – contre 14 milliards annoncés en septembre.  [...] Lire la suite

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14 janvier 2016 • États-Unis • Accord entre Goldman Sachs et les autorités financières dans le dossier des « subprimes ».

des plaintes relatives à son rôle dans la crise des subprimes de 2008. En 2014, Goldman Sachs avait déjà versé 3 milliards de dollars pour indemniser les deux organismes de refinancement parapublic Fannie Mae et Freddie Mac.  [...] Lire la suite

21 août 2014 • États-Unis • Condamnation de Bank of America.

Selon les termes d'un accord avec le ministère de la Justice, Bank of America, deuxième établissement de crédit du pays, accepte de verser une amende de 16,6 milliards de dollars pour sa responsabilité dans la crise des subprimes qui avait précipité la débâcle financière [...] Lire la suite

19 novembre 2013 • États-Unis • Accord entre la justice fédérale et J. P. Morgan Chase dans le dossier de la crise des « subprimes ».

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23 octobre 2013 • États-Unis • Condamnation d'une filiale de Bank of America dans la crise des « subprimes ».

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15-24 septembre 2011 • Suisse • Fraude présumée d'un trader de la banque U.B.S.

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Pour citer l’article

Dominique PLIHON, « CRISE DES SUBPRIMES  », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 08 août 2020. URL : http://www.universalis.fr/encyclopedie/crise-des-subprimes/