CHANGELe système monétaire international
Carte mentale
Élargissez votre recherche dans Universalis
Le système monétaire international (S.M.I.) ne se réduit pas aux seuls régimes de change. Alors que ceux-ci ne concernent que les formes juridiques d'organisation des paiements internationaux (régimes fixes, flottants ou intermédiaires), le système, selon une définition de Robert Mundell (Prix Nobel d’économie 1999), est « l'ensemble des mécanismes qui gouvernent les interactions entre les monnaies et les instruments de crédit des différentes nations, et les moyens de règlement des biens et des services ». À ce titre, le S.M.I. se situe en amont des régimes de change. Il englobe à la fois les opérations de règlement des transactions commerciales, mais aussi toutes les opérations financières, non seulement celles qui sont liées à ces dernières, mais aussi celles qui se développent de façon autonome entre les nations.
De façon plus générale, un système est avant tout un mécanisme ordonnateur qui permet qu'une myriade de décisions des agents économiques ou des États, qui n'ont aucune raison d'être compatibles entre elles ex ante, le deviennent pourtant ex post. Si l'on part de cette définition (un ensemble d'interactions autant financières que monétaires dominé par une régulation), on doit convenir que le S.M.I. est d'interprétation plus difficile qu'on ne le croit. Il ne suffit pas de le caractériser directement (étalon de change or, étalon dollar, flottement) pour comprendre la nature profonde et l'histoire de ce système monétaro-financier complexe. Certes, depuis les accords de Bretton Woods (1944) ou le retour des monnaies européennes à la convertibilité limitée en 1958, le S.M.I. a considérablement évolué. Il porte notamment la trace des violentes crises financières subies par les marchés émergents (1997-1999), à l'occasion desquelles le Fonds monétaire international fut fortement sollicité et tout aussi critiqué. Pour autant, il n'est pas sûr que le « cœur » du système ne soit pas demeuré presque inchangé, autour du dollar d [...]
1
2
3
4
5
…
pour nos abonnés,
l’article se compose de 11 pages
Écrit par :
- Henri BOURGUINAT : professeur émérite de l'université de Bordeaux-IV-Montesquieu
- Gunther CAPELLE-BLANCARD : professeur des Universités
Classification
Autres références
« CHANGE » est également traité dans :
CHANGE - Les opérations de change
Le montant quotidien des opérations de change a atteint plus de 5 000 milliards de dollars en avril 2013.Même si l'on tient compte de l'intensification des échanges de biens et de services liée à la mondialisation, on ne peut qu'être frappé par cette véritable explosion des opérations de change intervenue depuis les années 1970. Il est clair que ce ne sont pas seulement les opérations d'achat-vent […] Lire la suite
CHANGE - Les théories du change
Depuis l'abandon, en 1973, du système de changes de Bretton-Woods, l'évolution des parités entre devises a souvent défié la logique des théories. Pourtant, le résultat prévisible du passage aux changes flexibles était a priori simple. D'une part, il devait restituer à la politique monétaire son autonomie en libérant le taux d'intérêt d'un objectif de […] Lire la suite
CHANGE - Les régimes de change
La période récente a été marquée par de nombreuses crises spéculatives de change : crises du système monétaire européen en 1992-1993 puis en 1995, crise mexicaine à la fin de 1994, crise des pays émergents en 1997-1998 ; puis 2000-2001 et, dans une certaine mesure, en 2013. Elle a vu aussi la réalisation de l'union monétaire en Europe et la crise de la zone […] Lire la suite
CHANGE - L'intégration monétaire européenne
L'intégration monétaire est une situation où plusieurs économies – entre lesquelles la mobilité des capitaux est parfaite – ont soit des monnaies liées entre elles par des taux de change fixes, soit une monnaie unique (union monétaire). Mais l'expression est aussi utilisée pour désigner le processus – plus ou moins long – au cours duquel l'intégration […] Lire la suite
CHANGE, notion de
Au xiie siècle, lors des grandes foires de Champagne, les commerçants venus d'horizons divers avaient recours aux changeurs, qui procédaient à la conversion des différentes monnaies en circulation. Ce n'est toutefois qu'à l'époque de la Renaissance que les banquiers d'Italie du Nord réunirent les fonctions d'achat et de vente de devises, institutionna […] Lire la suite
BÂLE ACCORDS DE (1972)
Le 24 avril 1972, les accords monétaires de Bâle sont signés. Ils mettent en place l'une des propositions du plan rédigé par l'équipe réunie autour de Pierre Werner, Premier ministre luxembourgeois de l'époque, proposant de parvenir par étapes à la création d'une Union économique et monétaire. C'est alors la création du fameux serpent monétaire européen, la première tentative européenne de stabili […] Lire la suite
ACCORDS DE BRETTON WOODS
Le système monétaire mis en place à Bretton Woods en 1944 répond, pour les Américains, à la volonté d'éviter les crises monétaires, dont on pensait qu'elles avaient entraîné le protectionnisme, le nationalisme, la guerre. Le système se présente comme un retour à l'étalon or qui, avec un système de change fixe, apparaît comme le gage de la stabilité et d'une règle commune. Il s'en éloigne toutefois […] Lire la suite
AN ENQUIRY INTO THE NATURE AND EFFECTS OF THE PAPER CREDIT OF GREAT BRITAIN, Henry Thornton - Fiche de lecture
Dans le chapitre « Un quantitativisme enrichi et nuancé » : […] Cette règle d'émission des billets et l'approbation de la suspension de leur convertibilité en or résultent des caractéristiques des multiples moyens de circulation. Elle est contraire aux prescriptions à la fois du quantitativiste David Hume et de l'antiquantitativiste Adam Smith. En outre, l'Angleterre est confrontée à un autre problème qu'aucun des deux Écossais n'avait connu : la baisse du tau […] Lire la suite
ANTICIPATIONS, économie
Dans le chapitre « Anticipations et ajustements macroéconomiques » : […] Les principales fonctions de comportement sont, d'une manière ou d'une autre, influencées par les anticipations. Ainsi la consommation des ménages dépend moins de leur revenu courant que du revenu « normal » anticipé pendant un certain horizon temporel (revenu « permanent »), voire du revenu moyen anticipé pendant la durée de vie (théorie du « cycle vital »). L'investissement des entreprises est […] Lire la suite
ARGENTINE
Dans le chapitre « Tentatives de libéralisation, décennie perdue et hyperinflation » : […] Ces tensions débouchent sur la crise inflationniste du milieu des années 1970, qui bouleverse la conception du mode de régulation de l'économie qui prévalait depuis l'après-guerre : l'incapacité des institutions de l'époque à stabiliser la croissance nourrit l'idée que la poussée inflationniste est imputable à un blocage des mécanismes de marché. Une première grande action de stabilisation, d'ouve […] Lire la suite
Voir aussi
- BONS DU TRÉSOR
- BULLE SPÉCULATIVE
- CHANGE FIXE
- CHANGE FLOTTANT ou FLEXIBLE ou FLOTTEMENT MONÉTAIRE
- POLITIQUE DU COMMERCE EXTÉRIEUR
- DÉPENDANCE ÉCONOMIQUE
- DÉRÉGLEMENTATION FINANCIÈRE
- DEVISE économie et finances
- DOMINATION ÉCONOMIQUE
- DROITS DE TIRAGE SPÉCIAUX (D.T.S.)
- ÉMISSION DES VALEURS BOURSIÈRES
- ENDETTEMENT
- ÉTALON OR & ÉTALON DE CHANGE OR
- ÉTATS-UNIS D'AMÉRIQUE économie
- ÉTATS-UNIS D'AMÉRIQUE histoire de 1945 à nos jours
- EURONEXT
- EUROPE politique et économie
- EXPORTATIONS
- FRANCE histoire de 1871 à 1939
- GOLD EXCHANGE STANDARD
Pour citer l’article
Henri BOURGUINAT, Gunther CAPELLE-BLANCARD, « CHANGE - Le système monétaire international », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 02 février 2021. URL : https://www.universalis.fr/encyclopedie/change-le-systeme-monetaire-international/