ROYAUME-UNI Économie
| Capitale | Londres |
| Unité monétaire | Livre sterling (GBP) |
| Population (estim.) |
68 278 000 (2024) |
| R.N.B. par habitant (USD) |
48 890 $ (2022) |
Concilier avenir et rigueur
Les principaux handicaps du Royaume-Uni, au début de la décennie de 1990, étaient d'ordre macroéconomique (inflation et chômage structurellement élevés). Vingt années de réformes structurelles ont profondément transformé l’économie, la société et la politique du pays. Mais cela n’a pas suffisamment protégé l'économie britannique – très dépendante du secteur des services financiers – contre la crise financière de 2007-2008. Aux nombreux défis à relever (cohésion sociale, infrastructures...) s’est alors ajouté un défi budgétaire et financier de premier ordre.
Vers la rigueur budgétaire
Les politiques économiques de la décennie 2010 ont été menées par des gouvernements conservateurs, en coalition avec les libéraux-démocrates jusqu’en 2015, puis seuls.
Après la défaite électorale des travaillistes en 2010, le nouveau Premier ministre conservateur, David Cameron, hérite d'une situation économique difficile. La croissance est en berne et, en 2010, le déficit public est de 9,3 % du PIB, soit l'un des taux les plus élevés des pays de l'OCDE. Les déficits budgétaires successifs enregistrés par la suite (7,5 % en 2011 ; 8,1 % en 2012) ont amené les agences de notation à dégrader la note des titres de la dette du Royaume-Uni en 2013. Dans cette situation, la marge de manœuvre du gouvernement est étroite. En effet, avec une dette publique totale de 83,2 % du PIB à la fin de 2012 (contre 34 % en 2001, quand elle était au plus bas), la question budgétaire fait son retour dans le débat public, tout comme celle de la protection sociale. Un programme de réduction des dépenses publiques est mis en place, avec l’objectif d’un déficit inférieur à 2,3 % du PIB en 2017-2018, objectif qui fut effectivement atteint. Le nouveau chancelier de l’Échiquier, George Osborne, et la nouvelle équipe au pouvoir se dotent d'un Office for Budget Responsability (OBR), afin de guider leurs choix en matière budgétaire. Entre 2010 et 2013, des plans de rigueur d’une ampleur inédite permettent déjà de réduire le déficit de 9,3 % à 5,5 % du PIB). Toutefois, malgré la hausse des impôts et en raison d’une croissance atone (1,3 % en 2011 ; 1,4 % en 2012), la baisse des dépenses publiques (en particulier la suppression d’emplois dans la fonction publique) ne s’accompagne pas d’une hausse suffisante des recettes.
Le taux de l’impôt sur les sociétés est abaissé de 21 % en 2014 à 20 % en 2015, puis à 19 % en avril 2017. Une nouvelle baisse à 17 % avait été annoncée. Mais, à la suite de la pandémie de Covid-19, le taux est resté à 19 %. Selon le budget de mars 2021, il devrait remonter à 25 % en 2023, ce qui le ramènerait à un niveau proche de celui des autres économies du G7. Même si le gouvernement conservateur voulait amplifier le rôle de la fiscalité comme instrument de l’attractivité britannique, il a dû maintenir ce taux pour rétablir l’équilibre des comptes publics, mis à mal par la pandémie.
Le gouvernement britannique obtient le soutien des autorités monétaires qui maintiennent des taux d’intérêt de court terme très faibles (à 0,5 %). De plus, elles procèdent, dès 2009, à un assouplissement quantitatif (achat par une banque centrale de titres de dettes, ce qui permet d'injecter des liquidités dans l'économie et de faire baisser les taux de long terme), en procédant notamment à un vaste programme de rachat d’obligations : les taux d’intérêt de long terme passent sous les 2 % dès 2013. En 2012, les autorités monétaires multiplient les dispositifs de soutien au secteur bancaire pour améliorer la distribution de crédit aux ménages et aux entreprises.
Après la crise financière, marquée, au Royaume-Uni, par la faillite de la Banque Northern Rock (nationalisée en 2008 pour un coût d'environ 100 milliards de £) et par des pertes[...]
La suite de cet article est accessible aux abonnés
- Des contenus variés, complets et fiables
- Accessible sur tous les écrans
- Pas de publicité
Déjà abonné ? Se connecter
Écrit par
- Emmanuel HACHE : professeur associé à l'IFP School, responsable du programme Petroleum Economics and Management
- Catherine MATHIEU : économiste à l'Observatoire français des conjonctures économiques
Classification
Pour citer cet article
Emmanuel HACHE et Catherine MATHIEU. ROYAUME-UNI - Économie [en ligne]. In Encyclopædia Universalis. Disponible sur : (consulté le )
Médias
Campagne contre le Brexit au Royaume-Uni, 2016
Geoff Caddick/ Pool/ AFP
Margaret Thatcher lors de sa première élection en 1979
Hulton-Deutsch/ Hulton-Deutsch Collection/ Corbis Historical/ Getty Images
Vers un accord Londres-Bruxelles, 2020
Aaron Chown/ WPA Pool/ Getty Images
Voir aussi
- TRANSPORTS ÉCONOMIE DES
- SALAIRE
- LABOUR PARTY ou PARTI TRAVAILLISTE, Royaume-Uni
- LIBRE-ÉCHANGE
- SYNDICAL DROIT
- TRAVAIL DROIT DU
- BALANCE COMMERCIALE
- PAUVRETÉ
- REVENUS MINIMA
- INÉGALITÉS ÉCONOMIQUES
- SUPERVISION PRUDENTIELLE
- EUROPE, politique et économie
- ROYAUME-UNI, histoire, de 1945 à nos jours
- RÉFORME ÉCONOMIQUE
- ÉDUCATION ÉCONOMIE DE L'
- MARCHÉ DU TRAVAIL
- POLITIQUE MONÉTAIRE
- TERTIAIRE SECTEUR
- POLITIQUE ÉCONOMIQUE
- SERVICE PUBLIC
- CROISSANCE ÉCONOMIQUE
- EXPORTATIONS
- ROYAUME-UNI, droit et institutions
- ROYAUME-UNI, économie
- GRANDE-BRETAGNE, histoire, de 1945 à nos jours
- ADMINISTRATIVE ORGANISATION
- IMMIGRATION
- SME (système monétaire européen)
- POLITIQUE FISCALE
- POLITIQUE BUDGÉTAIRE
- EMPLOI POLITIQUES DE L'
- POLITIQUE SOCIALE
- DROIT DE DOUANE
- PRIVATISATION
- DÉRÉGLEMENTATION FINANCIÈRE
- SECTEUR INDUSTRIEL
- RÉGULATION MONÉTAIRE & FINANCIÈRE
- FLEXIBILITÉ DU TRAVAIL
- MAY THERESA (1956- )
- BREXIT
- PTPGP (Accord de partenariat transpacifique global et progressiste) ou CPTPP (Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership)
- JOHNSON BORIS (1964- )
