RUSSIE (Le territoire et les hommes)Économie

L’insuffisance des recettes fiscales et une politique monétaire excessivement stricte ont bientôt raison des capacités financières de l’État. Déstabilisé par la crise asiatique, qui provoque le retrait des capitaux des marchés émergents, le rouble est attaqué. Le 17 août 1998, le gouvernement cesse de soutenir le taux de change du rouble et annonce un défaut partiel sur la dette souveraine. La crise politique qui s’ensuit provoque la chute du gouvernement et son remplacement. Coupé du marché international des capitaux, le système financier russe est déstabilisé. En deux mois, le rouble perd 40 p. 100 de sa valeur, ce qui provoque une flambée inflationniste.

Néanmoins, la dévaluation du rouble renchérit les importations et rend sa compétitivité à l’industrie. Le compte des transactions courantes se redresse, l’industrie redémarre. Dans un premier temps, en 1999, la demande extérieure est le principal moteur de la croissance : l’appétit du monde pour les exportations russes, composées à 70 p. 100 de matières premières énergétiques, ne se dément pas. À partir de 2000, la demande intérieure prend le relais. De 2000 à 2003, l’offre se redresse et l’industrie contribue à plus de la moitié de la croissance.

Alors qu’ils étaient au plus bas en mars 1999, les prix du pétrole amorcent en effet une remontée progressive. Cette embellie stimule la production de matières premières, ce qui explique pour 80 p. 100 la croissance de l’industrie à ce moment : avec des exportations qui doublent de valeur, l’augmentation des recettes de l’économie russe atteint alors les 80 milliards de dollars, soit 45 p. 100 du PIB de 1999. Le rebond de l’économie se renforce grâce au changement de la situation politique. Au chaos du temps de Boris Eltsine succède, à partir de 2000, une stabilité institutionnelle nouvelle : le nouveau président, Vladimir Poutine, s’assure progressivement d’une majo [...]