DÉVALUATION

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La dévaluation consiste à modifier le taux de change officiel d'une monnaie (parité) par rapport à une monnaie internationale de référence : or, dollar, écu, par exemple. Dans un sens extensif, elle désigne l'altération de l'objectif de change que les autorités monétaires d'un pays s'assignent dans le cadre de leur politique économique globale, qu'elles soient ou non liées par des engagements internationaux en la matière. La dévaluation doit donc être bien distinguée de la dépréciation – même si, très souvent, elle ne fait que la consacrer. Cette dernière est, en effet, un mouvement du taux de change déterminé spontanément par le marché qui constate une perte continue de valeur de la monnaie domestique par rapport aux monnaies étrangères. Si l'analyse de la dévaluation éclaire celle de la dépréciation, ces deux événements monétaires peuvent avoir des conséquences très différentes. De la même manière, il n'y a pas de symétrie absolue entre dévaluation et réévaluation. Bien que l'idée d'un biais systématique entre les effets de changements de parité de sens opposé mais de même montant ait été discutée, l'inversion des résultats de l'un, aussi bien théoriques qu'empiriques, pour déterminer ceux de l'autre ne peut être pratiquée sans précaution.

Pour une économie, l'objectif immédiat de la dévaluation est d'améliorer sa compétitivité en termes de prix. Celle-ci résulte de la comparaison entre les prix domestiques et les prix étrangers exprimés dans la même monnaie. En modifiant le taux de change, la dévaluation a pour effet de modifier, simultanément, les prix d'exportation exprimés en monnaie étrangère et les prix d'importation exprimés en monnaie domestique. L'augmentation de la compétitivité a normalement pour effet d'améliorer la balance commerciale du pays qui dévalue. Cette amélioration agit, à son tour, sur le niveau de la production : il y a, en effet, une hausse des exportations, c'est-à-dire de la de [...]

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DÉVALUATIONS DE L'ENTRE-DEUX-GUERRES - (repères chronologiques)

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Août 1924 Dévaluation du mark (1 Reichsmark est échangé contre 1 000 milliards de marks papier).Mai 1925 Retour de la livre à la convertibilité en or sur la base de 1914 (réévaluation).Août 1926 Bataille de la lire. Mussolini refuse la dévaluation. Politique de déflation.25 juin 1928 Dévaluation du franc […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/devaluations-de-l-entre-deux-guerres-reperes-chronologiques/#i_5228

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BELGIQUE - Histoire

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Dans le chapitre « L'entre-deux-guerres »  : […] L'introduction du suffrage universel unique pour les hommes en 1919 allait exclure dorénavant, à une exception près (1950-1954), la majorité absolue d'un seul parti. On était désormais condamné à un gouvernement de coalition constitué sur la base d'un compromis entre divers programmes de parti. Au cours de l'immédiat après-guerre, les problèmes su […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/belgique-histoire/#i_5228

CAMEROUN

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CENTRAFRICAINE RÉPUBLIQUE

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Dans le chapitre « Le déclin du régime du général Kolingba et l'avènement de Patassé »  : […] Après l'acceptation par le général André Kolingba des pluralismes politique et syndical, le cadre de lutte devint le Comité de coordination pour la convocation de la Conférence nationale souveraine, appuyé par la communauté internationale. Les Centrafricains engagèrent des actions multiformes durant l'année 1991, dont des grèves illimitées et des o […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/republique-centrafricaine/#i_5228

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CRISE ASIATIQUE

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Depuis la fin des années 1970, quatre pays de l'Asie émergente, la Corée du Sud, l'Indonésie, la Malaisie et la Thaïlande, affichaient de solides performances économiques et des finances publiques globalement saines, jusqu'à ce que les premiers signes d'une détérioration se manifestent, en 1996, avec le tassement de leurs exportations. La Thaïlande […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crise-asiatique/#i_5228

CRISES ÉCONOMIQUES

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  • Jean-Charles ASSELAIN, 
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CRISES FINANCIÈRES - Instabilité financière

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Dans le chapitre « L'explication des crises de change »  : […] Après les crises bancaires, les crises de change – c'est-à-dire la baisse brutale du cours des monnaies résultant d'attaques spéculatives – constituent la deuxième manifestation de l'instabilité financière. La dernière décennie du xx e  siècle a été marquée par des crises de change fréquentes, que ce soit en Europe (crise du système monétaire europ […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crises-financieres-instabilite-financiere/#i_5228

DÉVALUATION POINCARÉ

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  • Francis DEMIER
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La France connaît un regain d'inflation au lendemain de la Première Guerre mondiale. L'augmentation des prix, constante, a été alimentée par la spéculation contre le franc, elle-même liée à la faible confiance des détenteurs de capitaux à l'égard des gouvernements et de leur capacité à stabiliser la monnaie. La chute du franc sur le marché des chan […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/devaluation-poincare/#i_5228

DOLLAR

  • Écrit par 
  • Dominique LACOUE-LABARTHE
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ÉCHANGE TERMES DE L'

  • Écrit par 
  • Jean-Marc SIROËN
  •  • 3 475 mots

Dans le chapitre « Les politiques qui dégradent les termes de l'échange »  : […] Les gouvernements peuvent limiter le volume des importations, soit en imposant un contingent , soit en négociant avec le pays concerné une autolimitation de son volume d'exportations. Ce dernier type d'accords a été fréquemment imposé par les pays industriels (accord multifibres pour le textile – qui a pris fin au 1 er  janvier 2005) et, notamment […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/termes-de-l-echange/#i_5228

ÉCONOMIE MONDIALE - 1999 : la fin des turbulences ?

  • Écrit par 
  • Jacques ADDA
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Dans le chapitre « Amérique latine »  : […] Touché à son tour par la crise financière en novembre 1998, le Brésil avait alors bénéficié d'une aide financière internationale massive, qui lui avait alors permis d'éviter l'effondrement de son taux de change. Les difficultés politiques de mise en œuvre du programme d'ajustement alors imposé par le F.M.I. devaient toutefois provoquer une reprise […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-1999-la-fin-des-turbulences/#i_5228

ÉCONOMIE MONDIALE - 1998 : fin d'un cycle, début d'une nouvelle ère

  • Écrit par 
  • Jacques ADDA
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Dans le chapitre « La fin d'un cycle financier »  : […] Initialement locale, la crise ouverte par la dévaluation du bath thaïlandais en juillet 1997 s'était diffusée en fin d'année à la majeure partie des économies dynamiques d'Extrême-Orient (Chine et Taiwan exclues) avant de se propager en 1998 aux autres économies émergentes. Au niveau régional d'abord, la crise qui a déstabilisé la Thaïlande, l'Ind […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-1998-fin-d-un-cycle-debut-d-une-nouvelle-ere/#i_5228

ÉCONOMIE MONDIALE - 1995 : vers une redistribution des ressources mondiales

  • Écrit par 
  • Tristan DOELNITZ
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Dans le chapitre « La maîtrise de l'inflation »  : […] Les principales analyses de l'économie mondiale en 1995 font à peine mention de la politique monétaire. L'inflation, en effet, est généralement maîtrisée dans les pays industrialisés, et la baisse des taux d'intérêt est intervenue en fonction de deux paramètres : d'une part, le succès de la politique budgétaire et, d'autre part, le maintien de l'ac […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-1995-vers-une-redistribution-des-ressources-mondiales/#i_5228

ÉCONOMIE MONDIALE - 1994 : l'assainissement à mi-parcours

  • Écrit par 
  • Tristan DOELNITZ
  •  • 5 984 mots

Dans le chapitre « La nécessité du changement pour l'Afrique »  : […] «  L'Afrique bouge, il n'y a pas de doute là-dessus. » Ces propos tenus à Abidjan le 31 octobre 1994 par Edward Jaycox, vice-président de la Banque mondiale, exprimaient à la fois une réalité et une contrainte pour les dirigeants du continent noir. Les mauvais résultats constatés il y a cinq ans — taux d'intérêt négatifs, inflation supérieure à 60 […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-1994-l-assainissement-a-mi-parcours/#i_5228

ESPAGNE (Le territoire et les hommes) - Économie

  • Écrit par 
  • Nacima BARON, 
  • Sabine LE BAYON
  •  • 8 405 mots
  •  • 9 médias

Dans le chapitre « C.E.E. et ouverture économique »  : […] L'entrée de l'Espagne dans la Communauté économique européenne (C.E.E.), en 1986, coïncide avec une phase d'expansion. Après la période de rationalisation industrielle du début des années 1980, la seconde moitié des années 1980 voit se créer environ 2 millions d'emplois, conduisant à une réduction du taux de chômage. Un mouvement temporaire cependa […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/espagne-le-territoire-et-les-hommes-economie/#i_5228

FINLANDE

  • Écrit par 
  • Régis BOYER, 
  • Maurice CARREZ, 
  • Lucien MUSSET, 
  • Yvette VEYRET-MEKDJIAN
  •  • 22 474 mots
  •  • 14 médias

Dans le chapitre « Le temps des incertitudes »  : […] La fin de la croissance postérieure à la Seconde Guerre mondiale ouvrit en Finlande une période de relative incertitude. La Conférence sur la sécurité et la coopération en Europe (C.S.C.E.), tenue à Helsinki en 1975, avait pourtant permis au président Urho Kekkonen d'atteindre une popularité inégalée grâce à laquelle il fut réélu en 1978 avec l'app […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/finlande/#i_5228

FRANC C.F.A. (Communauté financière africaine)

  • Écrit par 
  • Georges BLUMBERG
  •  • 810 mots

Unité monétaire de la Communauté financière africaine (C.F.A.), créée à la fin de 1945 pour les anciennes colonies françaises d'Afrique ainsi que pour Madagascar, la Réunion, les Comores, et Saint-Pierre-et-Miquelon. Sa valeur, fixée à l'origine à 1,70 FF (franc français) de l'époque, a été portée à 2 FF en 1948. Cette parité de 50 pour 1 avec le f […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/franc-c-f-a-communaute-financiere-africaine/#i_5228

FRANC FRANÇAIS

  • Écrit par 
  • Dominique LACOUE-LABARTHE
  •  • 9 668 mots
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Dans le chapitre « Le franc dans le mécanisme de change européen (1979-1990) »  : […] Le Système monétaire européen est instauré le 13 mars 1979. Il tente de dépasser les écueils du système antérieur qui faisait peser l'effort de défense des parités sur les monnaies les plus faibles tandis que les monnaies fortes étaient affranchies de toute contribution. Cette fois, un mécanisme de change européen (M.C.E) renforcé et une monnaie c […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/franc-francais/#i_5228

FRANCE (Le territoire et les hommes) - Un siècle de politique économique

  • Écrit par 
  • Pascal GAUCHON, 
  • Philippe LÉGÉ
  •  • 21 044 mots
  •  • 3 médias

Dans le chapitre « Le retrait de l'État »  : […] Quoi qu'il en soit, la relance isolée conduit à une dégradation du solde extérieur et rend nécessaire une mini-dévaluation de 3 p. 100 en octobre 1981. Celle-ci ne suffit pas à rétablir le commerce extérieur et les menaces continuent à peser sur le franc. Les difficultés rencontrées conduisent le gouvernement, à l'initiative de Jacques Delors, à o […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/france-le-territoire-et-les-hommes-un-siecle-de-politique-economique/#i_5228

FRONT POPULAIRE

  • Écrit par 
  • Serge BERSTEIN
  •  • 4 921 mots
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Dans le chapitre « L'expérience Blum (juin 1936-juin 1937) »  : […] Avant son arrivée au pouvoir, Léon Blum a tenu à définir la nature du gouvernement qu'il entend conduire, face aux exigences de l'aile révolutionnaire de son parti, dirigée par Marceau Pivert qui, dans un retentissant article du Populaire publié le 27 mai 1936 et intitulé « Tout est possible », préconisait de transformer l'exercice du pouvoir en c […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/front-populaire/#i_5228

JAPON (Le territoire et les hommes) - Histoire

  • Écrit par 
  • Paul AKAMATSU, 
  • Vadime ELISSEEFF, 
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  • Céline PAJON
  •  • 41 058 mots
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Dans le chapitre « Le redressement politico-économique du Japon sous l’égide des conservateurs ?  »  : […] L’éclatante victoire du P.L.D. aux élections législatives du 16 décembre 2012 reflète d’abord la grande déception des Japonais vis-à-vis des démocrates. En l’absence d’alternative crédible, le P.L.D., qui peut s’appuyer sur une longue expérience gouvernementale, apparaît comme un choix par défaut et peu risqué. La défiance des citoyens vis-à-vis de […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/japon-le-territoire-et-les-hommes-histoire/#i_5228

MADAGASCAR

  • Écrit par 
  • Marie Pierre BALLARIN, 
  • Chantal BLANC-PAMARD, 
  • Hubert DESCHAMPS, 
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  • Paul LE BOURDIEC, 
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Dans le chapitre « L’espoir de Ravalomanana »  : […] À la fin de l'année 2001 a lieu une nouvelle élection présidentielle où la victoire de Ratsiraka semble assurée. Le président sortant maîtrise les principaux rouages de l'État et dispose d'une Assemblée et d'une administration locale soumises. Or, le 16 décembre 2001, à l'issue du premier tour, Marc Ravalomanana – maire de la capitale, entrepreneu […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/madagascar/#i_5228

MERCANTILISME

  • Écrit par 
  • François ETNER
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Dans le chapitre « Le surhaussement des monnaies »  : […] Les prix de chaque pays s'exprimaient dans des unités de compte spécifiques, comme la livre en France, alors que les pièces d'or ou d'argent étaient désignées autrement, comme l'écu. Les espèces métalliques de tous pays étaient relativement interchangeables en raison de leur titre et de leur poids. Ces pièces circulaient donc hors de leurs pays d' […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/mercantilisme/#i_5228

MEXIQUE

  • Écrit par 
  • Jacques BRASSEUL, 
  • Henri ENJALBERT, 
  • Roland LABARRE, 
  • Cécile LACHENAL, 
  • Jean A. MEYER, 
  • Marie-France PRÉVÔT-SCHAPIRA, 
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  •  • 32 124 mots
  •  • 26 médias

Dans le chapitre « Sortie de crise et inégalités sociales »  : […] Après avoir décidé de dévaluer la monnaie nationale, favorisant de nouveau la fuite des capitaux (l'« erreur de décembre » ou l'« effet Tequila » pour parler de l'onde de choc de la crise mexicaine), le gouvernement établit un système de change flottant entre le dollar et le peso, qui fait encore chuter ce dernier (de 3,4 pesos pour un dollar dan […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/mexique/#i_5228

MONNAIE - Histoire de la monnaie

  • Écrit par 
  • Michel BRUGUIÈRE
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Dans le chapitre « La Première Guerre mondiale et les polémiques contemporaines »  : […] La Grande Guerre eut pour premier effet de suspendre partout la convertibilité or du billet et d'imposer le cours forcé, sauf en Angleterre, où la convertibilité demeurait théoriquement possible, mais où le transport de l'or était interdit. C'est aux États-Unis que l'Ancien Continent dut se pourvoir, contractant des dettes considérables, gagées su […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/monnaie-histoire-de-la-monnaie/#i_5228

MONNAIE MÉTALLIQUE EN FRANCE - (repères chronologiques)

  • Écrit par 
  • Pascal BURESI
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310 Le premier solidus (sou), pièce d'or, est frappé à Trèves et s'impose en Occident pour près d'un demi-millénaire. 864 Édit de Pîtres. Pour contrôler la frappe, Charles le Chauve limite à dix le nombre d'ateliers monétaires. 1018 La Catalogne, ancienne province franque de l'Empire carolingien, renoue avec la frappe de l'or. 1266 Saint Louis […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/monnaie-metallique-en-france-reperes-chronologiques/#i_5228

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ROYAUME-UNI - La société britannique contemporaine

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  • Jacques LERUEZ
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RUSSIE (Le territoire et les hommes) - La Fédération de Russie

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Dans le chapitre « Le redressement paradoxal : la crise financière de 1998 »  : […] Incapables d'assurer la collecte fiscale, les autorités fédérales recourent de plus en plus au mirage des bons du Trésor, ouvert désormais aux intervenants extérieurs. Cette pyramide financière s'effondre en août 1998 : le gouvernement décrète le défaut de paiement sur la dette publique interne qui s'élève à 11,6 milliards de dollars, un moratoire […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/russie-le-territoire-et-les-hommes-la-federation-de-russie/#i_5228

RUSSIE (Le territoire et les hommes) - Économie

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SÉNÉGAL

  • Écrit par 
  • François BOST, 
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  •  • 10 065 mots
  •  • 9 médias

Dans le chapitre « Abdou Diouf : la crise continue »  : […] La prise de pouvoir de Diouf ne se fait pas sans mal : jeune technocrate sans base au sein du P.S., il va devoir faire face à l'opposition de ses aînés, les « barons » du parti. Il s'assure d'abord du retrait définitif de Senghor, qui envisageait de rester à la tête du P.S., puis autorise le multipartisme et la liberté de la presse. Si le P.D.S. re […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/senegal/#i_5228

SUÈDE

  • Écrit par 
  • Régis BOYER, 
  • Michel CABOURET, 
  • Maurice CARREZ, 
  • Georges CHABOT, 
  • Jean-Claude MAITROT, 
  • Jean-Pierre MOUSSON-LESTANG, 
  • Lucien MUSSET, 
  • Claude NORDMANN, 
  • Jean PARENT
  • , Universalis
  •  • 35 809 mots
  •  • 17 médias

Dans le chapitre « La fin de l'hégémonie sociale-démocrate (1976-1982) »  : […] Lors des élections de septembre 1976, les partis de l'opposition (conservateurs, centristes, libéraux) obtinrent 50,72 p. 100 des suffrages, les sociaux-démocrates 42,74 p. 100 (47,8 p. 100 avec les communistes). C'était la fin de quarante-quatre ans de pouvoir social-démocrate à Stockholm. Le nouveau gouvernement de coalition tripartite fut condui […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/suede/#i_5228

TURQUIE

  • Écrit par 
  • Michel BOZDÉMIR, 
  • Ali KAZANCIGIL, 
  • Robert MANTRAN, 
  • Jean-François PÉROUSE
  •  • 40 595 mots
  •  • 17 médias

Dans le chapitre « Un modèle de développement économique dépendant »  : […] La crise économique qu'a connue la Turquie a atteint pendant la période 1977-1980 des proportions très graves. Le pays récoltait les fruits empoisonnés de la politique d'industrialisation poursuivie depuis la fin des années 1940, sous la pression conjuguée de la bourgeoisie industrielle turque et des intérêts étrangers. Avant la Seconde Guerre mon […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/turquie/#i_5228

YEN

  • Écrit par 
  • Sophie BRANA, 
  • Dominique LACOUE-LABARTHE
  •  • 7 672 mots

Dans le chapitre « L'étalon or »  : […] À la suite de la guerre sino-japonaise de 1894-1895, le Japon reçoit de la Chine des réparations d'un montant de quelque 360 millions de yens, qui représente trois fois le budget annuel de l'État. Ce transfert d'or apporte suffisamment de réserves pour que le Japon établisse un véritable régime d'étalon or. Il promulgue en 1897 la loi sur la frapp […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/yen/#i_5228

Pour citer l’article

Jean-François LARRIBAU, « DÉVALUATION », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 18 janvier 2019. URL : http://www.universalis.fr/encyclopedie/devaluation/