MONDIALISATIONGlobalisation financière

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Les bénéfices escomptés de la globalisation financière

Alors qu'il existe un quasi-consensus parmi les économistes sur les gains du libre-échange pour les marchandises, ceux-ci sont beaucoup plus divisés en ce qui concerne les coûts et les bénéfices de la globalisation financière. Au cours des années 1990, après avoir soutenu la libéralisation des mouvements de capitaux, les économistes, au vu des multiples crises des pays émergents, épousent une vue beaucoup plus critique.

Croissance et développement des pays émergents

Le commerce d'actifs financiers n'est fondamentalement pas si différent du commerce de biens. Ce n'est après tout qu'un échange différé de biens, puisque, en achetant un actif financier, on échange des biens aujourd'hui contre des biens dans le futur. S'il existe un surplus d'épargne en Europe, par exemple en prévision du vieillissement de la population, celui-ci peut s'investir dans les pays émergents où, en revanche, il existe un besoin de financement pour des investissements dont on peut penser que le rendement économique (et social) est plus élevé qu'en Europe. Dans ce cas, il y a bien des gains mutuels. La globalisation financière offre aux pays émergents une puissante opportunité de financer leur développement. Cela ne constitue pas un aspect très controversé de la globalisation financière.

Mais, bien qu'il soit important, ce type d'argument ne suffit certainement pas à légitimer la position qui a régné au Trésor américain, au F.M.I. et à la Banque mondiale pendant les années 1990, et qu'on a appelé le « consensus de Washington ». Ce consensus a constitué la base idéologique permettant de justifier la pression exercée sur les pays en développement pour qu'ils libéralisent rapidement les mouvements de capitaux. La libéralisation des mouvements de capitaux n'a cependant pas été directement imposée aux pays émergents. Dans le cas de la Thaïlande par exemple, c'est contre l'avis du F.M.I. que ce pays décida de s'ouvrir aux [...]


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Pour citer l’article

Philippe MARTIN, Dominique PLIHON, « MONDIALISATION - Globalisation financière », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 27 septembre 2020. URL : https://www.universalis.fr/encyclopedie/mondialisation-globalisation-financiere/