FINANCE DE MARCHÉThéorie des marchés financiers
Carte mentale
Élargissez votre recherche dans Universalis
La Finance en tant que domaine d'étude se divise traditionnellement en deux spécialités : la finance d'entreprise et la finance de marché. Bien qu'en partie imbriquées, ces deux spécialités ont des orientations différentes. La finance d'entreprise s'intéresse aux choix de financement et d'investissement des entreprises. La finance de marché étudie les marchés financiers, en particulier ce qui détermine les prix des actifs et la façon dont les investisseurs composent et gèrent leur portefeuille d'actifs (actions, obligations, produits dérivés, etc.).
Sur les marchés financiers, l'orientation des capitaux se fait par l'intermédiaire du mécanisme des prix, qui permet de valoriser les opportunités d'investissement que les émetteurs de titres cherchent à financer, tout en tenant compte du risque qu'elles comportent. Les prix, en tant qu'instrument de coordination des comportements, sont donc essentiels, comme dans tous les autres secteurs de l'économie, car ce sont eux qui assurent l'efficacité des choix économiques. Il est de ce fait très important que ces prix reflètent la « vraie valeur » de chaque actif, ce que les financiers appellent la « valeur fondamentale ». Par conséquent, la valorisation des actifs financiers (calcul de la valeur fondamentale d'un actif), l'étude du degré d'efficience des marchés financiers (capacité des marchés financiers à produire des prix reflétant les valeurs fondamentales) sont des préoccupations majeures en finance de marché. Enfin, la finance de marché s'intéresse aussi à la diversité et aux caractéristiques des produits financiers. En effet, l'utilisation de certains actifs financiers, comme les produits dérivés, assure une meilleure répartition des risques au sein de l'économie puisque, grâce à ces instruments, les agents peuvent se départir de certains risques en les transférant sur ceux qui acceptent de les prendre en charge.
Les [...]
1
2
3
4
5
…
pour nos abonnés,
l’article se compose de 11 pages
Écrit par :
- Emmanuelle GABILLON : professeur en sciences économiques à l'université de Bordeaux-IV-Montesquieu
Classification
Autres références
« FINANCE DE MARCHÉ » est également traité dans :
FINANCE DE MARCHÉ - Marchés de capitaux
Sur les marchés de capitaux, on échange des capitaux, c'est-à-dire de l'argent matérialisé par des titres ou des devises. Un continuum d'échéances, du très court terme au long terme, lie aujourd'hui les marchés monétaire et financier. Les titres du marché monétaire (titres de créances négociables et bons du Trésor) port […] Lire la suite
FINANCE DE MARCHÉ - Marchés dérivés
Les premiers marchés à terme réglementés sont nés à Chicago au xixe siècle, mais leur véritable essor date du début des années 1970, après l'introduction des premiers contrats à terme sur devises sur le Chicago Mercantile Exchange (C.M.E.) et des premières options sur actions sur le Chicago Board Options Exchange (C.B.O.E.). Depuis lors, la croissance […] Lire la suite
FINANCE DE MARCHÉ - Comportement des investisseurs
La théorie financière s'est développée depuis les années 1950 en s'appuyant sur des hypothèses draconiennes relatives au comportement supposé des investisseurs. Ces hypothèses résultent de la formalisation des préférences élaborée par John Von Neumann et Oskar Morgenstern (Theory of Games and Economic Behavior, 1947). Les marchés financiers sont supposés peuplés d' […] Lire la suite
ACTIONNAIRES
Dans le chapitre « Valeur patrimoniale de l'action » : […] Représentant une fraction de l'actif net et de la capacité bénéficiaire d'une société, l'action a incontestablement une valeur patrimoniale. Mais comment l'évaluer ? Aucune méthode n'est pleinement satisfaisante. La valeur comptable n'a pas grande signification, étant donné les fluctuations de la monnaie ; sa revalorisation à partir de coefficients monétaires est sans portée économique. La capital […] Lire la suite
AGENCES DE NOTATION
Les agences de notation financière, également appelées agences de rating ou agences de notation de crédit, ont pour rôle de fournir aux marchés financiers une information indépendante sur la capacité des emprunteurs à rembourser leur dette, à ne pas faire défaut. Si le marché du renseignement économique et financier s'est progressivement développé au xix e siècle aux États-Unis, la première nota […] Lire la suite
ANTICIPATIONS, économie
Dans le chapitre « L'hétérogénéité des anticipations » : […] L'analyse économique, quel que soit le modèle de formation des anticipations retenu, recourt généralement au postulat d' homogénéité des prévisions. Ce postulat simplifie l'analyse, puisqu'il évacue la question de l'agrégation des anticipations individuelles. Or de nombreux arguments font pencher en faveur de l'hypothèse opposée, et de la reconnaissance par la théorie économique de l'hétérogénéit […] Lire la suite
ARBITRAGE, finance
Dans le chapitre « Une stratégie financière » : […] Dans le domaine de la finance, le terme arbitrage renvoie à une pratique qui ne laisse aucune place au jugement de valeur. Dans l'acception la plus large, arbitrer, en finance, signifie choisir parmi plusieurs stratégies similaires la plus avantageuse. Par extension, ce terme évoque la possibilité de réaliser un gain sans risque. Une opportunité d'arbitrage se définit comme une stratégie d'inve […] Lire la suite
AUTOFINANCEMENT
Dans le chapitre « Autofinancement et mobilité du capital » : […] Si on se situe sur le plan de l'économie globale, il n'est pas rare d'entendre critiquer vivement la place tenue par l'autofinancement dans le financement des investissements : on oppose la situation réelle des économies contemporaines à ce qui se passerait si, tous les profits étant distribués, les investissements étaient financés uniquement par appel à l'épargne et au marché des capitaux. L'une […] Lire la suite
AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS (A.M.F.)
Créée par la loi de sécurité financière du 1 er août 2003 afin de rationaliser et d'améliorer l'efficacité du système français de régulation des marchés financiers, l'Autorité des marchés financiers (A.M.F.) est issue de la fusion de la Commission des opérations de Bourse (C.O.B.), du Conseil des marchés financiers (C.M.F.) et du Conseil de discipline de la gestion financière (C.D.G.F.). Dans […] Lire la suite
BANQUE - Économie de la banque
Dans le chapitre « Le rôle spécifique des banques dans le financement de l'économie » : […] Le rôle des banques dans l'économie était clair et bien établi tant que les marchés financiers étaient sous-développés, car elles étaient les seules à pouvoir fournir des services de liquidité et de crédit aux entreprises et aux ménages. Le développement sans précédent des marchés financiers, impulsé dès la fin des années 1970 dans les pays anglo-saxons, a amené certains économistes à s'interroger […] Lire la suite
Voir aussi
- ACTIFS FINANCIERS
- ACTION Bourse
- AGENTS ÉCONOMIQUES
- FISCHER BLACK
- BULLE SPÉCULATIVE
- EFFICIENCE économie
- THÉORIE DE L' ÉQUILIBRE GÉNÉRAL économie
- INFORMATION ÉCONOMIQUE ET FINANCIÈRE
- MARCHÉ À OPTIONS
- MARCHÉS DÉRIVÉS
- MODÈLES ET MODÉLISATION économie
- OBLIGATION Bourse
- OFFRE & DEMANDE
- PORTEFEUILLE économie
- RENTABILITÉ
- RISQUE ÉCONOMIQUE
- SPREAD économie financière
Pour citer l’article
Emmanuelle GABILLON, « FINANCE DE MARCHÉ - Théorie des marchés financiers », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 05 mars 2021. URL : https://www.universalis.fr/encyclopedie/finance-de-marche-theorie-des-marches-financiers/