INSTABILITÉ FINANCIÈRE

Articles

• CRISES FINANCIÈRES - Instabilité financière

  • Écrit par Dominique PLIHON
  • 7 148 mots

  L'instabilité financière se manifeste par des mouvements importants et parfois brutaux des variables financières, notamment les cours boursiers et les taux de change. Elle prend la forme de phases haussières (les booms) ou baissières (les dépressions), qui tendent à éloigner d'une manière...

• BANQUE - Supervision prudentielle

  • Écrit par Jézabel COUPPEY, Dominique PLIHON
  • 6 062 mots

  On appelle « supervision prudentielle » l'ensemble des dispositifs mis en œuvre par les autorités de supervision de la sphère bancaire et financière (banques centrales, organes de réglementation et de contrôle, instances internationales de concertation et de consultation) en vue de maintenir la stabilité...

• BANQUES CENTRALES

  • Écrit par Sylvie DIATKINE
  • 6 895 mots
  • 1 média
  Une caractéristique de l'activité bancaire est de détenir des actifs illiquides alors que les dettes ou les dépôts bancaires sont exigibles à court terme. La plupart des économistes considèrent que c'est là la source d'une instabilité intrinsèque pour les banques, sujettes aux paniques, ou ...

• BOURSE - Marchés de valeurs mobilières

  • Écrit par Daniel GOYEAU, Amine TARAZI
  • 8 155 mots
  • 1 média
  La fiabilité des diverses théories et techniques en concurrence pour prévoir l'évolution des cours boursiers est soumise à rude épreuve en périodes d'instabilité financière et de bulles spéculatives. Il y a formation d'une bulle quand les prix progressent continuellement, en s'écartant de leur « vraie...

• CAPITALISME (NOTION DE)

  • Écrit par Dominique PLIHON
  • 1 414 mots
  ...contemporain (cf. Michel Aglietta et Antoine Rebérioux, Dérives du capitalisme financier, 2004). La place exorbitante prise par les marchés financiers est la source d’une instabilité récurrente, comme le montre la multiplication des crises financières depuis les débuts de la globalisation financière dans le...

• CHANGE - Les régimes de change

  • Écrit par Patrick ARTUS
  • 6 907 mots
  • 5 médias
  En ce qui concerne l'équilibre extérieur, c'est surtout la nature tout à fait inadaptée des financements internationaux qui est à déplorer : absence d'investissements directs (d'entreprise), insuffisance des capitaux à long terme et prédominance des financements courts même quand il s'agissait de financer...

• CHANGE - Le système monétaire international

  • Écrit par Henri BOURGUINAT, Gunther CAPELLE-BLANCARD
  • 6 604 mots
  • 3 médias
  ...problèmes. Contrairement aux prédictions optimistes de Milton Friedman, celle-ci est loin, en effet, d'avoir joué le rôle stabilisateur attendu. Dans un contexte d'innovation et de « financiarisation » très poussé exigé par la double instabilité du change et des taux d'intérêt...

• CRISES ÉCONOMIQUES

  • Écrit par Jean-Charles ASSELAIN, Anne DEMARTINI, Pascal GAUCHON, Patrick VERLEY
  • 21 855 mots
  • 14 médias
  ...profonde crise de confiance dans la fiabilité de l'information financière et dans les mécanismes de contrôle des marchés, mouvement qui s'est traduit par une volatilité et des pertes historiques sur les marchés d'actions : sur la seule année 2003, le CAC 40 a ainsi perdu le tiers de sa valeur. Pour autant,...

• CRISES ÉCONOMIQUES (1980-2012)

  • Écrit par Dominique PLIHON
  • 3 160 mots
  • 3 médias
  ...conséquence d' innovations industrielles et financières. L'évolution du capitalisme est en effet caractérisée par des vagues d'innovations conduisant à des phases d'instabilité et de crises financières. C'est ce qu'a bien montré l'économiste autrichien Joseph Schumpeter en 1912, dans ...

• CRISES FINANCIÈRES - Krachs boursiers

  • Écrit par Christophe BOUCHER
  • 4 296 mots
  • 13 médias

  Il n'existe pas de définition précise et rigoureuse des notions de « crise boursière » ou de « krach boursiers ». Ces expressions, couramment employées l'une pour l'autre, servent à désigner un effondrement brutal et de grande ampleur des cours boursiers. Une telle situation survient généralement...

• CRISES FINANCIÈRES - Régulation financière internationale

  • Écrit par Dominique PLIHON
  • 4 737 mots

  Au cours des années qui marquent l'avènement du xxi^e siècle, l'économie mondiale est secouée par des désordres financiers récurrents. Ces derniers se manifestent sous des formes diverses : crises financières des pays émergents tels que la Turquie en 2000 et l'Argentine en...

• DOLLAR

  • Écrit par Dominique LACOUE-LABARTHE
  • 11 247 mots
  • 2 médias
  Dans le même temps, les pays périphériques cherchent à s'affranchir des contraintes que les taux de change fixes font peser sur leur politique monétaire et, partant, sur leur indépendance économique. Chaque pays tente d'agir sur ce qui est à sa portée. Si le pays centre peut changer le régime de l'or,...

• ÉCONOMIE MONDIALE - 2001 : état de choc

  • Écrit par Jacques ADDA
  • 2 793 mots
  • 1 média
  ...productives entre l'Europe et les États-Unis s'est par ailleurs révélé beaucoup plus prononcé que ne l'estimaient les cadres d'analyse traditionnels. L'effondrement du Nasdaq à partir de mars 2000 a été fortement ressenti par les Bourses européennes, qui ont perdu en moyenne près du quart de leur valeur...

• ÉCONOMIE MONDIALE - 2000 : vers un rééquilibrage de la croissance mondiale ?

  • Écrit par Jacques ADDA
  • 3 062 mots
  Devenue manifeste, la surévaluation de la Bourse faisait planer le risque d'une correction brutale en cas d'accélération de l'inflation ou de défaillances financières, et par conséquent d'un ajustement sévère à la baisse de la demande privée. C'est ce risque que la Fed s'est efforcée de conjurer par...

• FED (Federal Reserve System ou Système fédéral de réserve américain)

  • Écrit par Dominique LACOUE-LABARTHE
  • 8 588 mots
  • 1 média
  Les débuts de la politique du Fed ne parviennent pas à réaliser la stabilité financière espérée. Aussi bas que soient fixés les taux d'intérêt nominaux, la déflation continue des prix, qui accompagne la dépression des années 1930, accroît les taux d'intérêt réels et paralyse l'activité. Les défaillances...

• FISHER IRVING (1867-1947)

  • Écrit par Guy CAIRE
  • 1 286 mots
  ...mouvement son portefeuille d'actifs financiers, ses convictions, et peut-être aussi sa réputation d'économiste. Fisher cherche alors à comprendre les ressorts de l'instabilité financière. Dans Boums et Dépressions en 1932 et dans son article de 1933 « The Debt Deflation Theory of great depression », il...

• FONDS DE PENSION

  • Écrit par Najat EL MEKKAOUI DE FREITAS
  • 3 153 mots
  • 1 média
  L'évolution des fonds de pension dépend, par ailleurs, fortement de la performance des marchés financiers. Les rendements dégagés par les actifs des fonds de pension constituent un facteur fondamental de la croissance de ces régimes.

• HISTOIRE MONDIALE DE LA SPÉCULATION FINANCIÈRE, DE 1700 À NOS JOURS, Charles P. Kindleberger - Fiche de lecture

  • Écrit par Franck JOVANOVIC
  • 991 mots
  Cette analyse des facteurs d'apparition, de contagion et d'arrêt des principales crises financières internationales, comme des possibles mesures de prévention et de limitation de ces crises, part d'un constat : alors que « les marchés fonctionnent bien d'une manière générale et peuvent décider de la...

• JAPON (Le territoire et les hommes) - L'économie

  • Écrit par Evelyne DOURILLE-FEER
  • 10 784 mots
  • 2 médias
  Pourtant, les autorités et les investisseurs ne prennent pleinement la mesure de l'étendue de la crise financière qu'en 1997, après la faillite de la grande banque régionale Hokkaido Takushoku Bank et de la quatrième maison de titres japonaise, Yamaichi Shoken. L'illusion de la solvabilité...

• KRACH DE 1987

  • Écrit par Francis DEMIER
  • 246 mots
  • 1 média

  Pendant l'été de 1987, la tension accrue entre les besoins d'emprunts de l'économie américaine et les disponibilités d'épargne du reste du monde provoque une brusque hausse des taux d'intérêt. Cette hausse brise un mouvement important de spéculation boursière, car...

• MACROÉCONOMIE - Systèmes financiers

  • Écrit par Jean-Paul POLLIN
  • 6 902 mots
  Mais ce qui importe ici c'est plutôt l'impact qu'exercent les dysfonctionnements du système financier sur l'activité économique. Dans le cas des marchés financiers, ces dysfonctionnements proviennent d'une volatilité excessive des prix d'actifs. Car les fluctuations de la valeur des titres provoquent...

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