Le ralentissement de la croissance économique mondiale, amorcé au second semestre 2000, s'est accentué en 2001, laissant place à une stagnation de l'activité dans le monde développé dès le printemps, puis à une véritable récession en fin d'année. L'onde récessive, partie des États-Unis, s'est rapidement propagée à l'Europe et aux économies émergentes d'Asie et d'Amérique latine. Elle a été accentuée par l'attaque terroriste du 11 septembre 2001, qui a sapé la confiance des ménages et des entreprises des deux côtés de l'Atlantique. L'orientation plus résolument expansive prise par les politiques monétaires, notamment aux États-Unis, a permis de limiter les incidences financières de la crise et d'enrayer toute panique à la suite des attentats. Le contexte économique global est aggravé par la rechute de l'économie japonaise, qui est désormais exposée à des tendances déflationnistes sérieuses. Pour la première fois depuis le début des années 1980, les trois principaux pôles de l'économie mondiale abordent de façon synchronisée la phase descendante d'un cycle économique. Dans un environnement international fortement dégradé, seules quelques grandes économies (Chine, Inde et Russie) sont parvenues à se maintenir sur un sentier de croissance rapide, tirée principalement par la demande intérieure.
1. L'onde récessive partie des États-Unis...
À l'issue de dix années de croissance, constituant la phase d'expansion la plus longue de l'histoire statistiquement connue des États-Unis, l'économie américaine est entrée en récession en mars 2001. Cette datation, issue des travaux du National Bureau of Economic Research (N.B.E.R., 2001), confirme que le retournement conjoncturel était déjà bien entamé avant les attentats du 11 septembre, qui ont amplifié le mouvement de contraction de l'activité mais n'en sont pas la cause. L'ampleur de la crise est soulignée par la baisse ininterrompue de la production industrielle depuis septembre 2000 (la plus longue depuis la crise des années 1930) et par la […]
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