MONNAIEThéorie économique de la monnaie

Accepteriez-vous de vous séparer de 15 grammes d'argent en échange de 10 grammes ? Cette question est au centre des querelles théoriques sur le statut de la monnaie depuis la controverse entre Jehan de Malestroit et Jean Bodin, dans la seconde moitié du xvi^e siècle. Une réponse positive nécessite que vous pensiez à votre tour pouvoir échanger ces 10 grammes d'argent contre 15 grammes, ou contre leur équivalent en biens et services. Ainsi, à l'époque de Charles IX, la livre tournois (dont la parité à l'argent était d'environ 15 grammes) pouvait contenir moins d'argent que ce contre quoi elle s'échangeait, parce qu'elle bénéficiait de la frappe, garantie portée par le sceau de l'émetteur – le Prince, jouissant du droit de « seigneuriage », ou le banquier, comme lors de l'invention de la frappe en Anatolie, semble-t-il vers 630 avant l'ère chrétienne. Ainsi, la monnaie est un signe et elle se distingue, en tant que tel, de la chose qui lui sert de véhicule. Toute monnaie est fiduciaire et repose sur la confiance de ses détenteurs, leur croyance dans le pouvoir de l'utiliser lors des échanges pour la valeur qu'elle est censée représenter : la livre tournois était un droit de tirage socialement garanti sur 15 grammes d'argent (ou leur équivalent en biens).

Une telle monnaie matérielle est néanmoins cause d'une difficulté qui fera couler beaucoup d'encre jusqu'à la fin du xix^e siècle. Par rapport aux autres marchandises, l'argent possède deux évaluations forcément conflictuelles : le prix relatif de l'argent comme marchandise et la parité officielle de l'argent contenu dans les pièces de monnaie. Un bien ne peut pas valoir durablement à la fois 150 grammes d'argent et 10 livres n'en contenant que 10 grammes sans que la parité de la livre ne s'en trouve affectée. Pourtant, une solution simple peut [...]