RISQUE ÉCONOMIQUE

Articles

• RISQUE ET INCERTITUDE

  • Écrit par Christian GOLLIER
  • 1 782 mots

  On a longtemps cru que le risque échappait à toute logique. Au xvii^e siècle encore, le système du monde fonctionnait comme une horloge bien huilée, la foi ne laissant pas de place au hasard. La chance n'avait sa place que dans les jeux de hasard goûtés, précisément, par des mondains dont la foi...

• AGENCES DE NOTATION

  • Écrit par Patrick JOLIVET
  • 3 415 mots
  ...de notation. Sur des marchés dérégulés où les financements sont désintermédiés, les agences de notation se développent en vendant leurs évaluations des risques de crédit. En France, jusqu'au milieu des années 1980, les marchés financiers étaient cloisonnés – marchés monétaire, hypothécaire, obligataire......

• ALLAIS MAURICE (1911-2010)

  • Écrit par Universalis, Françoise PICHON-MAMÈRE
  • 1 317 mots

  C'est un économiste français aussi brillant que peu consensuel qui s'est éteint le 9 octobre 2010 à Paris. Participant en 1947 à la première réunion de la très libérale Société du Mont-Pèlerin, partisan de l'Algérie française qui dénonçait le « génocide » commis à l'encontre...

• ARBITRAGE, finance

  • Écrit par Gunther CAPELLE-BLANCARD
  • 1 274 mots
  ...finance, signifie choisir parmi plusieurs stratégies similaires la plus avantageuse. Par extension, ce terme évoque la possibilité de réaliser un gain sans risque. Une opportunité d'arbitrage se définit comme une stratégie d'investissement financier qui, en combinant plusieurs opérations, assure...

• ASSURANCE - Évolution contemporaine

  • Écrit par Jean-Pierre AUDINOT, Universalis, Jacques GARNIER
  • 5 341 mots
  ...Solvabilité II » dont la mise en œuvre est prévue à l'horizon de 2010-2011, les exigences en fonds propres vont être plus finement calibrées en fonction des risques. Comme dans le secteur bancaire, les sociétés d'assurances vont être amenées à développer leur modèles internes d'évaluation des risques et...

• ASSURANCE - Économie de l'assurance

  • Écrit par Pierre PICARD
  • 5 633 mots
  Le fait que les individus souscrivent des polices d'assurance est une conséquence d'une attitude très générale qui conduit à ne pas considérer les perspectives économiques auxquelles on est confronté uniquement à travers leurs valeurs moyennes, mais en tenant compte des risques qui leur sont associés....

• AUTOFINANCEMENT

  • Écrit par Geneviève CAUSSE
  • 5 257 mots
  ...organisation qui tend avant tout à maximiser les profits, c'est aussi une unité économique engagée dans une lutte constante pour sa vie et son indépendance. À cet égard, les apporteurs de fonds peuvent constituer une menace, et les augmentations de capital, si elles ne sont pas soigneusement préparées, accentuent...

• BANQUE - Économie de la banque

  • Écrit par Emmanuelle GABILLON, Jean-Charles ROCHET
  • 7 908 mots
  • 3 médias
  La diversification des risques réalisée par les banques est aussi un facteur important d'économies d'échelle. En effet, un investisseur prudent cherche typiquement à diversifier ses placements, conformément au vieil adage selon lequel on ne met pas tous ses œufs dans le même panier. Du fait des indivisibilités...

• BANQUE - La crise des subprimes et le système bancaire

  • Écrit par Paul LAGNEAU-YMONET, Angelo RIVA
  • 2 878 mots
  ...détenteurs ultimes du produit de la titrisation. Ce modèle semblait offrir aux banques et à leurs actionnaires, avides de rendement, un rapport rentabilité/ risque incomparablement meilleur que celui de leur métier traditionnel de collecte de dépôts et octroi de crédits. Afin d'exploiter pleinement toute nouvelle...

• BANQUE - Supervision prudentielle

  • Écrit par Jézabel COUPPEY, Dominique PLIHON
  • 6 062 mots
  ...l'époque, a largement motivé la réforme du ratio Cooke. Ce dernier a été remplacé, au terme des accords de Bâle II arrêtés en 2004, par le ratio McDonough. La réforme a redéfini les exigences en fonds propres pour la couverture du risque de crédit des banques en les reliant étroitement aux méthodes modernes...

• BOURSE - Marchés de valeurs mobilières

  • Écrit par Daniel GOYEAU, Amine TARAZI
  • 8 155 mots
  • 1 média
  Les risques sur les marchés financiers ont considérablement augmenté depuis le milieu des années 1970. Cette augmentation a plusieurs explications. On peut mentionner l'abandon des changes fixes en 1973, mais aussi, à partir du début des années 1980, la généralisation des politiques monétaires par régulation...

• BOURSE - Microstructure des marchés financiers

  • Écrit par Laurence LESCOURRET, Séverine VANDELANOITE
  • 5 883 mots
  • 1 média
  ...Mais la fourchette de prix ne rémunère pas seulement les fournisseurs de liquidité pour leur service d’immédiateté, elle les rémunère également pour les risques auxquels ils sont confrontés : le risque de détention d’une position sous-optimale ; et le risque de pertes s’il traite contre un investisseur...

• CAMBISTE

  • Écrit par Marie-France BAUD-BABIC
  • 868 mots

  Le cambiste est à la banque ce que le trésorier est à l'entreprise : l'homme de réconciliation des comptes. Son rôle est d'acheter et de vendre très rapidement des devises en essayant d'assurer des gains et de limiter les pertes de change, ou mieux, de ne pas les subir....

• CAPITAL-RISQUE

  • Écrit par Marie-France BAUD-BABIC, Universalis
  • 459 mots

  Véritable levier du dynamisme industriel et économique, le capital-risque traduit bien imparfaitement le concept américain de venture capital : la version française fait primer la notion de risque sur celle d'aventure. Il s'agit pourtant d'une aventure d'un type nouveau entre un industriel...

• CHANGE - Les opérations de change

  • Écrit par Henri BOURGUINAT, Gunther CAPELLE-BLANCARD
  • 7 015 mots
  • 2 médias
  ...la position de change en dollars de A devient « courte » à hauteur de 1 million de dollars. Celle de B, au contraire, sera « longue » du même montant. Or la banque B, ne voulant pas nécessairement prendre le risque de change, si par exemple le cours du dollar est orienté à la baisse ou pour des contraintes...

• CHANGE - Les théories du change

  • Écrit par Hélène RAYMOND-FEINGOLD
  • 9 106 mots
  • 1 média
  ...change permet d'égaliser la demande d'actifs libellés en monnaie domestique par les investisseurs internationaux avec l'offre nette de ces mêmes actifs. Les investisseurs ne considèrent pas comme parfaitement substituables deux titres qui ne diffèrent que par la monnaie dans laquelle ils sont libellés....

• CRÉDIT

  • Écrit par Jean-Jacques BURGARD
  • 5 252 mots
  • 2 médias
  Ces aspects sont fondamentaux. Quelle que soit l'opération, le banquier doit apprécier le risque, tenter de se protéger contre l'insolvabilité du débiteur, fixer le prix à faire payer.

• CRISE DES SUBPRIMES

  • Écrit par Dominique PLIHON
  • 5 458 mots
  • 1 média
  ...est presque toujours prise en défaut. Si l'on s'intéresse maintenant à la troisième vertu supposée des marchés financiers – leur capacité à gérer les risques –, la crise actuelle apporte là encore un démenti cinglant. La titrisation et les produits dérivés ont transformé les banques en courtiers qui...

• CRISES ÉCONOMIQUES (1980-2012)

  • Écrit par Dominique PLIHON
  • 3 160 mots
  • 3 médias
  ...Plusieurs mécanismes sont à l'origine de ces effets déstabilisants de la finance libéralisée. En premier lieu, les politiques de libéralisation autorisent les prises de risque excessives des acteurs bancaires et financiers, qui ont tendance à prendre d'autant plus de risques que la conjoncture est bonne. À l'inverse,...

• CRISES FINANCIÈRES - Instabilité financière

  • Écrit par Dominique PLIHON
  • 7 148 mots
  ...) à celui recherché, est choisi par le prêteur (selection), car celui-ci ne connaît pas toutes les caractéristiques du projet de l'emprunteur. Avec l'« aléa moral », le prêteur s'expose au risque (aléa) que l'emprunteur ne remplisse pas toutes ses obligations (moral), une fois le contrat conclu....

• CRISES FINANCIÈRES - Régulation financière internationale

  • Écrit par Dominique PLIHON
  • 4 737 mots
  ...une nouvelle ère en matière de régulation des banques, celle de la supervision prudentielle. Celle-ci se veut préventive, c’est-à-dire qu’elle cherche à amener les banques à se protéger à l’avance contre leurs risques ; c’est le but du ratio Cooke. Par ailleurs, la supervision prudentielle s’inscrit dans...

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