DÉPRÉCIATION MONÉTAIRE

Baisse plus ou moins rapide de la valeur d'une unité monétaire par rapport au métal précieux en référence auquel elle a été créée ou par rapport aux biens et services qu'elle permet d'obtenir. Toutes les monnaies, dans tous les pays et à toutes les époques, ont subi une dépréciation, et souvent elles finissent par disparaître pour être remplacées par une monnaie nouvelle, à laquelle on donne le nom de la précédente, d'une de ses divisions ou unités de compte, ou bien encore une appellation nouvelle.

La forme la plus ancienne de la dépréciation monétaire remonte à l'époque où les pièces de monnaie en métal précieux en circulation étaient rognées soit par les souverains émetteurs — ce qui fut le cas de Philippe le Bel en France —, soit par les changeurs entre les mains desquels elles passaient. La dépréciation des monnaies de papier, par contre, est due non pas à une diminution quantitative, mais à une augmentation du nombre des unités en circulation. C'est ce qui est arrivé aux assignats sous la Révolution française et, après la Première Guerre mondiale, au Reichsmark dont la dépréciation a été particulièrement rapide et spectaculaire. Le développement de la production industrielle et des échanges, le foisonnement des opérations de crédit et leurs effets multiplicateurs, les destructions provoquées par les guerres entraînent dans le monde entier au xxe siècle une dépréciation monétaire dont le rythme est variable selon les pays et les époques, mais qui paraît irréversible : tout se passe comme si la monnaie, dans son rôle d'instrument des échanges, subissait une « érosion », une usure proportionnelle à l'intensité de son usage, comme un instrument physique. Une des conséquences de cette évolution est qu'il devient de plus en plus difficile de se servir de la monnaie comme instrument de mesure de l'activité économique. Dépréciation monétaire et hausse des prix vont de pair, étant l'une par rapport à l'autre à la fois cause et effet. On désigne l'ensemble de ces phénomènes par le terme général d'


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  • : licencié en droit, diplômé de l'École nationale des langues orientales vivantes, professeur à la faculté libre, autonome et cogérée d'économie et de droit, Paris

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Dans le chapitre « La hausse des prix, la poussée démographique et la nouvelle conjoncture économique et financière »  : […] peine les contrecoups des grandes banqueroutes espagnoles de 1557, 1575, 1596, 1607, avant que ne s'accélère dans l'Empire la grande crise de dépréciation monétaire que l'histoire a flétrie sous le nom de Kipper ou Wipperzeit. Après 1615, le billonnage se fait hautement à découvert et au nom de l'État, tous les ateliers refondent et altèrent […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/allemagne-histoire-allemagne-du-xvie-et-du-xviie-s/#i_20032

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Dans le chapitre « Le taux de change dans la théorie du choix de portefeuille »  : […] Or une monnaie a d'autant plus de chances de se déprécier de façon brutale et imprévisible que le stock d'actifs libellés dans cette monnaie croît relativement aux actifs libellés en devises. Cela se comprend bien si l'on se rappelle que la différence entre les actifs domestiques détenus par les non-résidents et les actifs étrangers détenus par les […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/change-les-theories-du-change/#i_20032

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Dans le chapitre « La volatilité du dollar »  : […] Au début de la phase de flottement des monnaies, de 1973 à 1975, le dollar connaît deux chutes prononcées suivies de remontées à peu près équivalentes. De 1976 à 1978, la chute du dollar est générale contre toutes les monnaies, de 13 à 45 p. 100 respectivement vis-à-vis du franc et du yen. La dépréciation se justifie face à la concurrence de l' […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/dollar/#i_20032

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Pour citer l’article

Georges BLUMBERG, « DÉPRÉCIATION MONÉTAIRE », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 19 septembre 2017. URL : http://www.universalis.fr/encyclopedie/depreciation-monetaire/