CRISES FINANCIÈRESKrachs boursiers
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L'intervention des autorités monétaires et la détection des bulles spéculatives
Cet enchaînement n'est cependant pas inévitable si les autorités monétaires interviennent de manière forte et rapide. Ainsi, en octobre 1987, la Réserve fédérale (la banque centrale américaine) avait massivement injecté des liquidités. Entre 2001 et 2003, elle a fait passer les taux d'intérêt de 6,5 p. 100 à 1 p. 100. De 1929 à 1931, elle avait également réduit les taux d'intérêt de 6 p. 100 à 1,5 p. 100, ce qui avait, pour un temps seulement, permis d'éviter une panique bancaire.
Il arrive cependant que la baisse des taux d’intérêt ne soit plus efficace, en particulier lorsque le taux d’intérêt bute sur son plancher naturel, un taux nul. Dans ces conditions, les autorités monétaires ont alors recours à des mesures dites « non conventionnelles » qui ont été expérimentées par les pays occidentaux pendant plusieurs années à la suite de la « grande récession » de 2008. Ces politiques monétaires non conventionnelles consistent en trois volets distincts mais souvent complémentaires : les politiques d’assouplissement quantitatif qui visent à accroître la quantité de monnaie ; les politiques d’assouplissement qualitatif lorsque la banque centrale se porte acheteuse de titres représentant des crédits à l'économie (billets de trésorerie, obligations privées, bons hypothécaires, etc.) et enfin la communication des autorités monétaires qui vise à orienter les anticipations de taux d’intérêts futurs. Ces interventions posent cependant un problème d'aléa moral : l'intervention des autorités en cas de crise boursière renforce l'insouciance des investisseurs et leur prise de risque.
Une solution pour les autorités monétaires consisterait à intervenir en amont du krach, c'est-à-dire lors de la formation de la bulle. La détection des bulles spéculatives demeure toutefois délicate. L'existence d'une bulle n'est effectivement décelable qu'une fois la purge commencée. Si les cours des titres sont aisément observables, les fondamentaux qui sous-tendent leur formation sont plus difficilement appréciables. Si l [...]
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Écrit par :
- Christophe BOUCHER : professeur à l'université de Lorraine
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ALGÉRIE
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CORÉE DU SUD
Dans le chapitre « Le temps de la crise » : […] La crise financière asiatique de 1997 est vécue comme un terrible affront : contrainte à recourir à l’aide du F.M.I. (prêt de 57 milliards de dollars), la Corée, dont l’endettement extérieur est colossal, se voit imposer des mesures radicales (privatisations, dérèglementation, restructuration bancaire) qui conduisent à des licenciements massifs, notamment dans le secteur de la construction navale […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/coree-du-sud/#i_46282
CRISE ASIATIQUE
Depuis la fin des années 1970, quatre pays de l'Asie émergente, la Corée du Sud, l'Indonésie, la Malaisie et la Thaïlande, affichaient de solides performances économiques et des finances publiques globalement saines, jusqu'à ce que les premiers signes d'une détérioration se manifestent, en 1996, avec le tassement de leurs exportations. La Thaïlande est la première, en juillet 1997, à devoir dévalu […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crise-asiatique/#i_46282
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La crise qui éclate à Wall Street le 24 octobre 1929, le « jeudi noir », se traduit par un effondrement de la valeur des actions (de plus d'un tiers à la fin de l'année). La crise boursière entraîne une crise des banques, qui ont largement spéculé en Bourse, une paralysie du crédit et une crise industrielle de surproduction, d'autant plus forte que l'endettement des Américains et des entreprises s […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crise-de-1929/#i_46282
CRISE DE LA DETTE DES P.V.D.
En août 1982, le Mexique se trouve dans l'impossibilité de faire face à ses engagements financiers, notamment vis-à-vis de banques commerciales américaines, telles que la Chase Manhattan Bank et la City Bank. Déclarer le pays en état de cessation de paiement revenait à déclarer plusieurs établissements bancaires internationaux en faillite virtuelle. Dès lors, la crise de l'endettement des pays en […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crise-de-la-dette-des-p-v-d/#i_46282
CRISE DES SUBPRIMES
La très grande majorité des économistes ont vu dans la crise qui a débuté en 2007 un dysfonctionnement majeur de la sphère financière, lié à un déficit de régulation, à la prolifération des produits dérivés et de la titrisation, à l'irresponsabilité des agences de notation, et au système pervers de rémunération des dirigeants et des traders. Cette crise s'est en effet déclenchée dans le système f […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crise-des-subprimes/#i_46282
CRISE DES SUBPRIMES, en bref
La crise des subprimes est une crise financière qui toucha les États-Unis à partir de juillet 2007 et qui se diffusa dans le monde entier. Les subprimes sont des prêts immobiliers dont le taux d'intérêt varie en fonction de la valeur du bien qu'ils ont permis d'acheter : plus celui-ci vaut cher, et plus les intérêts que paie l'emprunteur sont bas. Qua […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crise-des-subprimes-en-bref/#i_46282
CRISES ÉCONOMIQUES
Dans le chapitre « Les dimensions de la crise » : […] Comparée à celle de 1920-1921, la crise n'apparaît pas d'abord comme particulièrement violente. La baisse des prix de gros américains (— 9 p. 100 en moyenne de 1929 à 1930) ne prend pas les proportions d'un effondrement aussi soudain qu'au début de la décennie (— 37 p. 100 en un an). Le recul de la production industrielle débute de manière graduelle en Europe ; même aux États-Unis, le rythme de co […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crises-economiques/#i_46282
CRISES ÉCONOMIQUES (1980-2012)
Depuis ses origines, l'histoire du capitalisme est ponctuée par des crises financières : envolée puis effondrement du cours des bulbes de tulipes en Hollande, en 1634-1637 ; en 1720, crises sur les cours des titres de la Compagnie des Indes en France, et de la South Sea Company en Angleterre. Le xix e siècle a connu de graves crises liées aux inv […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/crises-economiques-1980-2012/#i_46282
DOLLAR
Dans le chapitre « La dollarisation de l'économie globale » : […] Dans l'économie globalisée qui prend son essor dans les années 1990, le dollar est de plus en plus utilisé à travers le monde entier comme monnaie de rattachement des monnaies nationales, monnaie de transaction et monnaie de réserve. Pourtant, les crises de change des monnaies rattachées au dollar par les pays périphériques ne sont pas rares. Elles affectent des pays émergents dont la forte crois […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/dollar/#i_46282
DRAGHI MARIO (1947- )
Dans le chapitre « De Rome à Francfort » : […] Mario Draghi est né le 3 septembre 1947 à Rome. Après une licence en économie à l’université La Sapienza de Rome, il achève ses études au Massachusetts Institute of Technology (MIT) qu’il quitte en 1977, un doctorat (Ph D) en poche. Il devient professeur d’économie et de politique monétaire, notamment à Florence, entre 1981 et 1991, année lors de laquelle il rejoint le Trésor public italien en qua […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/mario-draghi/#i_46282
ÉCONOMIE (Histoire de la pensée économique) - Les grands courants
Dans le chapitre « Les interrogations des économistes face à la crise commencée en 2007 » : […] Cette crise a débuté par une crise de liquidité bancaire qui a failli déboucher sur un chaos financier et une récession déflationniste. Le pire a été évité grâce à la redécouverte de la fonction de prêteur en dernier ressort des banques centrales, une fonction que la tradition quantitativiste, ricardienne comme monétariste, veut ignorer. Une telle attitude est tellement ancrée dans les esprits qu […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-histoire-de-la-pensee-economique-les-grands-courants/#i_46282
ÉCONOMIE MONDIALE - 2016 : dynamisme asiatique et replis nationaux
Dans le chapitre « Chine : croissance rapide et fragilités multiples » : […] La crise financière chinoise de mi-2015 semblait profonde et inquiétante : la baisse de 30 p. 100 des cours boursiers, même si elle intervenait après des hausses bien plus importantes, apparaissait comme l’expression de la fragilité d’un système financier immature mettant en péril une masse de petits porteurs (donc de consommateurs). Un an après, on constate que les effets tant redoutés de cette […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-2016-dynamisme-asiatique-et-replis-nationaux/#i_46282
ÉCONOMIE MONDIALE - 2013 : une croissance mondiale apathique
En 2013, l’activité mondiale subit encore les conséquences de la crise financière. Bridée par le désendettement en cours, elle semble condamnée à avancer à un rythme lent. Embarrassés par la crise de la dette souveraine, notamment aux États-Unis et dans la zone euro, les gouvernements ont réduit leurs dépenses, et le secteur privé a dans l’ensemble diminué ses investissements pour restaurer ses c […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-2013-une-croissance-mondiale-apathique/#i_46282
ECONOMIE MONDIALE - 2009 : le monde en récession
L'année 2009 aura démarré dans la tourmente financière engendrée par la faillite de l'établissement bancaire Lehman Brothers et la crise des « subprimes ». L'économie mondiale a traversé une première moitié d'année sinistre dans un contexte de contraction historique des échanges mondiaux. À partir de l'été, le commerce mondial a repris des couleurs, ce qui a notamment profité aux économies très […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-2009-le-monde-en-recession/#i_46282
ÉCONOMIE MONDIALE - 2008 : de la crise financière à la crise économique
L' économie mondiale a connu une année terrible, et bien des parallèles ont été dressés avec la crise de 1929. La crise des subprimes , qui avait éclaté à l'été de 2007, a pris une ampleur sans précédent durant l'automne de 2008 après la faillite de banque américaine Lehman Brothers. Un véritable ouragan a ravagé la sphère financière et précipité les économies développées dan […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-2008-de-la-crise-financiere-a-la-crise-economique/#i_46282
ÉCONOMIE MONDIALE - 2007 : zone de turbulences
Dans le chapitre « Une onde de choc financière venue des États-Unis » : […] La croissance américaine, jusqu'alors haute en couleur, a manifesté des signes nets d'essoufflement, s'affaissant à seulement 1,9 p. 100 après 2,9 p. 100 en 2006. Le marché immobilier s'est nettement infléchi : le prix moyen des maisons aux États-Unis a perdu 5 p. 100 en rythme annuel, après une hausse quasi continue depuis vingt ans et un emballement depuis dix ans. Ce repli a entraîné dans son s […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-2007-zone-de-turbulences/#i_46282
ÉCONOMIE MONDIALE - 1998 : fin d'un cycle, début d'une nouvelle ère
L'économie mondiale est entrée en 1998 dans une zone de haute instabilité, lourde de menaces tant pour la poursuite de la croissance dans les pays occidentaux que pour l'avenir du processus de globalisation de l'économie. L'opposition conjoncturelle entre la récession profonde dans laquelle s'enfoncent le Japon et une partie de l'Asie en développement, d'une part, et la bonne santé apparente des […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-1998-fin-d-un-cycle-debut-d-une-nouvelle-ere/#i_46282
ÉCONOMIE MONDIALE - 1997 : la crise asiatique
Dans le chapitre « La fin du « miracle » asiatique ? » : […] La crise monétaire qui a pris naissance en Thaïlande au début de juillet s'est rapidement étendue, par un « effet domino », à trois autres économies dynamiques d'Asie (E.D.A.), les Philippines, la Malaisie et l'Indonésie. Mais l'événement a bientôt pris de telles proportions que les prévisions pour l'économie internationale allaient être remises en cause. La contagion avait en effet gagné le Japo […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-1997-la-crise-asiatique/#i_46282
ÉPARGNE
Dans le chapitre « La structure du patrimoine des ménages : vue globale » : […] Les ménages détiennent un patrimoine d'actifs réels (principalement immobiliers) et financiers, qui est le résultat de leur effort d'épargne antérieur, des transferts en capital et des effets de valorisation, comme l'évolution des prix de l'immobilier et celle des cours de Bourse. Si l'on fait abstraction de l'effet de valorisation, la fin du xx e […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/epargne/#i_46282
ESPAGNE (Le territoire et les hommes) - Le retour à la démocratie
Dans le chapitre « De la crise économique à la crise politique » : […] Malgré ces tensions, le P.S.O.E. remporte les élections législatives de mars 2008 avec une marge confortable (43,9 p. 100 des votes face à 39,9 p. 100 pour le P.P.). Mais la crise économique mondiale, déclenchée en 2007 par la crise des subprimes aux États-Unis et l'effondrement de la banque Lehman Brothers, va toucher l'Espagne dès la fin de 2008. L'économie espagnole, qui […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/espagne-le-territoire-et-les-hommes-le-retour-a-la-democratie/#i_46282
ESPAGNE (Le territoire et les hommes) - Économie
Dans le chapitre « La succession des crises à partir de 2007 » : […] En analysant les événements économiques et financiers qui se sont succédé, année après année à partir de 2007, on comprend à quel engrenage s’est trouvée confrontée l’économie espagnole : enchaînement de crises de différentes natures (financière, économique, de l'emploi, puis budgétaire), contagion des déséquilibres à l'ensemble du système… Fin 2007, toutes les conditions nécessaires à la surchau […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/espagne-le-territoire-et-les-hommes-economie/#i_46282
ÉTATS-UNIS D'AMÉRIQUE (Le territoire et les hommes) - Histoire
Dans le chapitre « La « grande récession » : sauver l’économie américaine » : […] Lors de l’investiture de Barack Obama, le 20 janvier 2009, l’économie américaine est engagée depuis plus d’un an dans la « grande récession », qui dure jusqu’en juin 2009 et est la plus longue depuis 1945. Les prêts immobiliers à risques, ou subprimes , accordés à des ménages aux ressources insuffisantes en constituent l’élément d […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/etats-unis-d-amerique-le-territoire-et-les-hommes-histoire/#i_46282
EURO
Dans le chapitre « Pourquoi l'euro ? » : […] Pour comprendre les raisons qui ont conduit à l'unification monétaire en Europe, il est nécessaire de rappeler à quoi sert une monnaie. Une monnaie sert à régler des transactions entre individus (c'est un moyen de paiement) ; de manière connexe, elle sert à libeller les prix des biens et services aussi bien que des créances et des dettes (c'est une unité de compte) ; enfin, elle sert à reporter à […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/euro/#i_46282
F.M.I. (Fonds monétaire international)
Dans le chapitre « La réforme du F.M.I. à la suite de la crise financière de 2007 » : […] La crise financière mondiale démarrée en 2007 aux États-Unis a eu pour double effet de légitimer les critiques adressées au F.M.I. par les pays en développement ou émergents, et d’augmenter les recours à ses aides par les pays développés. L’institution a accéléré en conséquence, sous l’impulsion du G20 et sous la direction de Dominique Strauss-Kahn, un processus de réforme de sa gouvernance, de s […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/fonds-monetaire-international/#i_46282
GRANDE DÉPRESSION
Le 9 mai 1873, un vendredi, la Bourse de Vienne s'effondre. Ce sera ensuite au tour de New York d'enregistrer un krach financier. Pendant les trois premiers quarts du xix e siècle, l'économie européenne avait bénéficié d'un dynamisme important, le capitalisme se développant à travers des secteurs moteurs tels que les industries du textile et de l […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/grande-depression/#i_46282
LA GRANDE DÉSILLUSION, Joseph Stiglitz - Fiche de lecture
Dans le chapitre « Une gestion inadaptée des crises financières » : […] Au-delà de leur soutien à des politiques de développement contestables, les institutions internationales ont également failli, selon Stiglitz, dans la gestion des crises économiques et financières qui ont jalonné les années 1990. En Asie du Sud-Est, dans les économies en transition ou dans les pays d'Amérique latine, la lutte contre l'inflation, au prix de l'austérité budgétaire et du maintien de […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/la-grande-desillusion/#i_46282
HISTOIRE MONDIALE DE LA SPÉCULATION FINANCIÈRE, DE 1700 À NOS JOURS, Charles P. Kindleberger - Fiche de lecture
Publié pour la première fois en 1978, Manias, Panics and Crashes : A History of Financial Crisis ( Histoire mondiale de la spéculation financière, de 1700 à nos jours ) fait suite à une première étude en 1973 de l'Américain Charles P. Kindleberger (1910-2003), sur la dépression mondiale des années 1930. Outre l'analyse qu'il fournit des crises financiè […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/histoire-mondiale-de-la-speculation-financiere-de-1700-a-nos-jours/#i_46282
HONG KONG
Dans le chapitre « Économie : la Chine au secours de Hong Kong » : […] Depuis la rétrocession, Hong Kong a connu de nombreuses crises, économiques, politiques et sociales. Ville internationale, elle a été frappée par les soubresauts de l'économie mondiale. En outre, si la Chine a beaucoup changé depuis 1997 et, en un sens, s'est rapprochée de Hong Kong en termes de développement, son rôle s'est accru, et elle constitue aujourd'hui un partenaire incontournable pour l […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/hong-kong/#i_46282
INDONÉSIE - Géographie
Dans le chapitre « Crise économique et rénovation des institutions » : […] La crise financière de 1997 plonge l'Indonésie dans un profond marasme dont elle peine à sortir, inversant l'image de dynamisme économique de la décennie précédente. Elle a entraîné la chute du président Suharto, sonnant la fin de l'« ordre nouveau », ouvrant la voie à une « ère de réforme » (Reformasi) accompagnant un processus de démocratisation. Avec la liberté de la presse, les avancées signi […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/indonesie-geographie/#i_46282
INDONÉSIE - L'Indonésie contemporaine
Dans le chapitre « Les failles du système et la chute de Suharto » : […] Le système autoritaire institué par Suharto à l'issue des massacres anticommunistes de 1965-1966 – qui firent entre 700 000 et 1,2 million de morts – devint, au fil des années 1980, un ordre népotiste, dans lequel les enfants du général et les proches du palais présidentiel, comme les tycoons Liem Sioe Liong et Mohamad Bob Hasan, bénéficièrent de passe-droits leur permettan […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/indonesie-l-indonesie-contemporaine/#i_46282
IRLANDE RÉPUBLIQUE D' (EIRE)
Dans le chapitre « Effondrement économique et politique » : […] Après le départ de Bertie Ahern, contraint de démissionner à la suite d'un scandale financier, c'est son ministre des Finances Brian Cowen qui lui succède le 7 mai 2008. À peine installé au pouvoir, ce dernier doit faire face à un nouveau désaveu de l'électorat au sujet de l'Europe et à une crise économique d'une ampleur sans précédent. Le 12 juin 2008, après une brève campagne électorale marquée […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/republique-d-irlande/#i_46282
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ITALIE - Géographie
Dans le chapitre « Un développement rapide mais heurté » : […] La relance italienne de l'après-Seconde Guerre mondiale en est d'autant plus spectaculaire. Très rapide et intense, elle est portée par l'industrie puis les services. Comme pour les autres pays d'Europe du Sud, elle s'est accompagnée d'une mue sociale radicale. L'espérance de vie dépasse aujourd’hui 82 ans ; longtemps pays à forte natalité, l'Italie est devenue à partir des années 1980 un des pay […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/italie/#i_46282
JAPON (Le territoire et les hommes) - Histoire
Dans le chapitre « Le deuxième mouvement de sauvegarde de la Constitution » : […] Le marasme, cependant, continuait. Les syndicats s'organisaient peu à peu – la Sōdōmei, C.G.T. japonaise, en 1921 –, mais ne pouvaient espérer l'amélioration de la condition ouvrière sans la solution de la crise économique et ne trouvaient aucun porte-parole parmi les partis légaux. Le premier Parti communiste fut créé en 1922, puis écrasé, dès qu'il fut découvert, l'année suivante. Et ce fut la p […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/japon-le-territoire-et-les-hommes-histoire/#i_46282
JAPON (Le territoire et les hommes) - L'économie
Dans le chapitre « Les causes structurelles des crises » : […] Depuis le début des années 1990, le Japon a connu trois crises d'origines différentes. La première, pendant les années 1992-2002, a été déclenchée par l'éclatement des bulles spéculatives boursières et immobilières à la suite du durcissement de la politique monétaire à partir de mai 1989. La récession de 2008-2009 a été la conséquence du ralentissement de la demande mondiale, qui a fait suite à la […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/japon-le-territoire-et-les-hommes-l-economie/#i_46282
JUSQU'À QUAND ? POUR EN FINIR AVEC LES CRISES FINANCIÈRES (F. Lordon) - Fiche de lecture
Publié en octobre 2008, ce livre de 220 pages, dont le manuscrit a été remis fin août à l'éditeur Raison d'agir, a donc été achevé à un moment fort d'une crise encore qualifiée de crise financière mais dont le caractère plus global commençait à apparaître aux plus lucides, tandis que d'autres, omniprésents dans les médias, affirmaient imperturbablement qu'elle était sous contrôle. Relisant les ép […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/jusqu-a-quand-pour-en-finir-avec-les-crises-financieres/#i_46282
KINDLEBERGER CHARLES POOR (1910-2003)
Économiste et pédagogue américain. Charles Poor Kindleberger contribua à la création du plan Marshall, par lequel les États-Unis aideront l'Europe d'après guerre. Professeur au M.I.T., il rassemblera ses notes de cours dans plusieurs ouvrages, tels American Business Abroad : Six Lectures on Direct Investment (1969, […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/charles-poor-kindleberger/#i_46282
KRACH DE 1987
Pendant l'été de 1987, la tension accrue entre les besoins d'emprunts de l'économie américaine et les disponibilités d'épargne du reste du monde provoque une brusque hausse des taux d'intérêt. Cette hausse brise un mouvement important de spéculation boursière, car les frais financiers hypothèquent désormais gravement les rendements des placements. Le 19 octobre, ces perspectives nouvelles provoque […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/krach-de-1987/#i_46282
KRACH DE WALL STREET
Le 24 octobre 1929 est resté comme le « jeudi noir » de l'histoire du xx e siècle. Ce jour-là, treize millions d'actions furent offertes à la vente à Wall Street, la Bourse de New York ; l'offre étant bien supérieure à la demande, les cours s'effondrèrent, inaugurant une chute des valeurs boursières qui se poursuivit inexorablement jusqu'en 1932. […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/krach-de-wall-street/#i_46282
MEXIQUE
Dans le chapitre « Dépendance et crise financière » : […] Pour résoudre ses nombreux problèmes sociaux, le Mexique, misant à fond sur ses énormes réserves d'hydrocarbures, s'est lancé à partir de 1978 dans une croissance accélérée qu'il n'a pu financer qu'en aggravant massivement son endettement extérieur. Le retournement du marché pétrolier et la hausse des niveaux internationaux du taux d'intérêt ont précipité l'échec de cette stratégie, et le pays s' […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/mexique/#i_46282
MICROCRÉDIT
Dans le chapitre « Espoirs et désillusions » : […] Au milieu des années 2000, 1,2 milliard de personnes (dont 75 p. 100 sont des femmes) vivaient avec moins de 1 dollar par jour en parité de pouvoir d'achat et près de 2 milliards de personnes vivaient avec 1 à 2 dollars par jour. Le microcrédit a été promu comme un outil au service du développement en faveur de cette population ; il s'appuie sur une stratégie de marché et qui peut théoriquement fo […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/microcredit/#i_46282
MONDIALISATION - Histoire de la mondialisation
Dans le chapitre « Au prix d'une forte instabilité » : […] Mais la mobilité des capitaux soumet à des contraintes nouvelles. La réactivité des opérateurs (tels les fameux fonds de pensions américains), leur exigence forte en matière de rendement à court terme modifie les rapports de forces au sein des entreprises entre actionnaires, salariés et dirigeants. La recherche d'une rentabilité immédiate peut conduire à une détérioration des conditions de travai […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/mondialisation-histoire-de-la-mondialisation/#i_46282
MONDIALISATION - Pour une régulation économique internationale
Dans le chapitre « L'action collective dans la finance globale » : […] La globalisation financière a été le processus d'intensification des interdépendances qui a mis le plus fortement en défaut les principes, hérités de Bretton-Woods, d'assistance mutuelle entre États. Les nombreuses crises monétaires et financières observées depuis les années 1970 témoignent des difficultés de la mutation en cours. La transformation d'une finance dirigée par les gouvernements en u […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/mondialisation-pour-une-regulation-economique-internationale/#i_46282
MONDIALISATION - Globalisation financière
Dans le chapitre « Les anticipations auto-réalisatrices » : […] Les anticipations sont dites auto-réalisatrices lorsque les actions des agents, fondées sur l'anticipation d'un événement spécifique, sont suffisantes pour engendrer l'événement lui-même. En physique, ce type de processus est impossible : un pont ne peut pas s'effondrer simplement parce que l'on croit qu'il va s'effondrer. En économie, en revanche, la croyance qu'une crise peut survenir peut enge […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/mondialisation-globalisation-financiere/#i_46282
PAYS-BAS
Dans le chapitre « Les limites de l’œuvre de Paars » : […] Mais c’est dans ce même domaine sociétal que se sont manifestées une insatisfaction et des tensions croissantes : ainsi des problèmes évidents liés à la politique en matière de stupéfiants (délinquance, harcèlement des touristes, etc.) qui ont conduit, dès 1996, à réduire le nombre des coffeeshops , à limiter la vente de cannabis à 5 grammes par client et à renforcer la coopé […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/pays-bas/#i_46282
RUSSIE (Le territoire et les hommes) - La Fédération de Russie
Dans le chapitre « La Russie restaurée » : […] À la fin des années 1990, la faiblesse et les manigances du pouvoir central, ainsi que son incapacité à assurer la prospérité contribuent à déconsidérer la démocratie aux yeux d'une société qui refuse sa confiance aux nouvelles institutions, ce qu'elle manifeste notamment en pratiquant l'abstention électorale et l'évasion fiscale. Le discrédit qui pèse sur le pouvoir eltsinien, aggravé par une gr […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/russie-le-territoire-et-les-hommes-la-federation-de-russie/#i_46282
RUSSIE (Le territoire et les hommes) - Économie
Dans le chapitre « L’économie russe après la crise financière mondiale de 2008 » : […] Pour l’économie russe, la crise financière de 2008 est un coup dur, car elle fait baisser à la fois la demande extérieure et les prix des exportations. À la Bourse de Moscou, les valeurs chutent de 70 p. 100, ce qui contraint les autorités à la fermer temporairement. Les flux de capitaux s’inversent et les financements extérieurs s’interrompent : les grands combinats exportateurs doivent brader l […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/russie-le-territoire-et-les-hommes-economie/#i_46282
SEN AMARTYA KUMAR (1933- )
En honorant du prix Nobel 1998 Amartya Kumar Sen , économiste d'origine indienne et philosophe soucieux de la condition des laissés-pour-compte du monde industriel, les jurés de l'Académie royale des sciences ont-ils voulu faire amende honorable ? Après l'été de 1998, il était difficile en effet de vanter les mérites du libéralisme quand une violente crise financière frappait la moitié de la popu […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/amartya-kumar-sen/#i_46282
STERLING LIVRE
Dans le chapitre « La livre flottante et dirigée » : […] En 1931, le rapport Macmillan révèle l'illiquidité de la position de trésorerie internationale de l'Angleterre : 250 à 300 millions de créances en livres étrangères ne sont couvertes que par une réserve métallique inférieure à 150 millions. L'économie s'enfonce dans la dépression, qui est aggravée par la transmission de la crise boursière et bancaire des États-Unis après 1929. Le gouvernement cho […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/livre-sterling/#i_46282
THAÏLANDE
Dans le chapitre « De la crise économique au coup d'État » : […] Devant le risque d'un krach financier imminent, la Bourse de Bangkok fait l'objet d'une fermeture autoritaire au printemps de 1997, une première dans l'histoire. Les investisseurs étrangers perdent confiance dans une économie qui est pourtant devenue celle d'une puissance émergente ; la monnaie s'effondre. Cette crise ne tarde pas à se traduire sur le plan politique. L'impopularité du gouvernement […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/thailande/#i_46282
TIERS MONDE
Dans le chapitre « Portrait d'une crise » : […] La crise financière des années 1980 n'est pas la première que subissent les pays en développement. Dans les années 1870, l'Empire ottoman et l'Égypte s'étaient trouvés en cessation de paiement. En 1891, c'est le tour de l'Argentine, et les années 1910 sont marquées par les défauts de paiement du Mexique. Plus près de nous, les années 1930 connaissent la crise d'endettement la plus forte du siècle […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/tiers-monde/#i_46282
URUGUAY
Dans le chapitre « La crise de 2002 et les problèmes socioéconomiques » : […] En 1998, l'économie entra dans une phase de récession et, en 2002, au cours de la présidence de Jorge Batlle (2000-2005), dirigeant du parti Colorado, le pays plongea dans une crise financière et bancaire profonde. Le poids des facteurs exogènes, et tout particulièrement des crises argentine et brésilienne, fut sans appel. En quelques mois, les ressources financières du pays ont été réduites de m […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/uruguay/#i_46282
VENEZUELA
Dans le chapitre « La décennie de la Gran Venezuela, 1973-1983 » : […] Le programme de gouvernement de Carlos Andrés Pérez comprend, entre autres, la nationalisation du pétrole, le développement de l'agriculture, une hausse des salaires, l'impulsion des petites et moyennes entreprises. Le budget national de 1974 est multiplié par trois et le Congrès octroie au président des pouvoirs extraordinaires en matière économique. Le prix des produits de première nécessité est […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/venezuela/#i_46282
Voir aussi
Pour citer l’article
Christophe BOUCHER,
« CRISES FINANCIÈRES -