Situation économique caractérisée par un ralentissement du rythme de croissance de la production et une augmentation du chômage, alors que la hausse des prix se poursuit ou s'accélère, la stagflation a touché à des degrés divers, dans les années 1970, aussi bien les États-Unis et le Japon que la plupart des pays européens. Elle a été particulièrement évidente en France où à partir de 1964 le marché du travail n'a cessé de se dégrader et les prix de monter. Cette situation a été assez mal ressentie dans la mesure où la croissance économique, assimilée au bien-être et au bonheur, s'est accompagnée en fait de chômage, de réduction du pouvoir d'achat, de maintien des disparités sociales, et cela d'autant plus que les pouvoirs publics sont demeurés relativement impuissants.
Longtemps considérée comme un phénomène purement conjoncturel de ralentissement momentané de l'activité économique, alors que la pression de la demande reste forte, la stagflation est beaucoup plus qu'une simple conjonction passagère et bénigne d'inflation et de chômage. Inconnue des schémas théoriques traditionnels, il est apparu au contraire qu'elle provenait de l'inadaptation même des politiques anti-inflationnistes classiques aux réalités économiques et sociales actuelles. La hausse des prix résiste à ces politiques qui provoquent en fin de compte un fléchissement de l'activité économique et de l'emploi.
Les auteurs d'inspiration néo-classique ou keynésienne ont toujours pensé qu'a priori l'inflation ne pouvait se développer durablement que dans les périodes de plein emploi des facteurs. Leur attitude diffère cependant selon la conception particulière qu'ils se font de l'inflation. Pour les uns, l'inflation vient d'une création excessive de monnaie au niveau national et international (crédit abondant et facile, déficit budgétaire, accumulation d'eurodollars provenant du déficit de la balance commerciale américaine, etc.). La pression de la demande qui en résulte se traduit par une hausse des prix, d […]
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