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ACCORDS DE BRETTON WOODS
Écrit par :
Francis DEMIER
… apporter à ces pays en difficulté une aide assortie de conseils qui visent à restaurer l'équilibre. *Le système repose sur un retour rapide à la parité or des monnaies. Dans un monde où les trois quarts de l'or sont détenus aux États-Unis, les pays doivent avoir recours à l'aide américaine pour reconstituer leurs réserves qui, à défaut d'or, sont…
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AGRICOLE RÉVOLUTION
Écrit par :
Abel POITRINEAU, Gabriel WACKERMANN
Dans le chapitre "Les effets de la mondialisation"
: …
de Chicago fixe le prix du blé, du maïs, du soja ou du lait. Les règlements réalisés avec le* « dollar-yo-yo » renforcent une nouvelle forme de colonialisme. L'endettement des États-Unis, qui atteint presque la moitié de celui du Tiers Monde, est atténué par le jeu permanent du dollar, soutenu de surcroît mensuellement par le yen. Les…
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ARABIE SAOUDITE - Chronologie (1990-2008)
Écrit par :
Universalis
… un excédent budgétaire dû à la hausse de ses revenus pétroliers. L'inflation augmente du fait du* glissement du dollar – monnaie de vente du pétrole – par rapport à l'euro – monnaie d'achat des produits importés. Le Conseil de coopération du Golfe décide toutefois de maintenir la parité des monnaies de ses membres avec le dollar. l'Arabie…
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ARGENTINE
Écrit par :
Romain GAIGNARD, Roland LABARRE, Luis MIOTTI, Carlos QUENAN, Jérémy RUBENSTEIN, Sébastien VELUT
Dans le chapitre "Privatisation et corruption"
: …
La mesure phare est la parité obtenue artificiellement entre le nouveau peso argentin et le* dollar américain. Le plan semble fonctionner ; les petits épargnants croient à nouveau en leur monnaie et les institutions financières favorisent l'octroi de crédits avantageux qui relancent la consommation, celle-ci devant servir de moteur à l'…
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BRETTON WOODS CONFÉRENCE DE (1944)
Écrit par :
Alain-Pierre RODET
… *Du 1er au 22 juillet 1944, au moment où la Seconde Guerre mondiale prend fin, une conférence monétaire et financière, placée sous l'égide de ce qui va devenir bientôt l'Organisation des Nations unies, se tient sur la côte est des États-Unis à Bretton Woods (N.H.). Quarante-quatre pays sont représentés à cette conférence qui a été…
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CANADA - Réalités socio-économiques
Écrit par :
Ludger BEAUREGARD, Alain PAQUET, Henri ROUGIER
Dans le chapitre "Une économie très ouverte sur l'extérieur"
: …
sont résorbés, alors que le taux d'endettement public a été contrôlé, puis a commencé à décliner. *Historiquement, la valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain a beaucoup varié. De 1,048 dollar canadien pour 1 dollar américain en 1970, la monnaie canadienne a eu tendance à se déprécier jusqu'en 1986, pour atteindre une valeur de 1,…
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CHANGE - Les opérations de change
Écrit par :
Henri BOURGUINAT
Dans le chapitre "Les cotations au certain et à l'incertain"
: …
aussi l'importance de la règle de la n-ième monnaie et de celle des parités croisées. *Toutes les monnaies étant cotées en dollar des États-Unis (USD), il est dès lors possible, en présence de n monnaies, de limiter le nombre des cotations. Au lieu d'avoir n.(n – 1)/2 parités bilatérales si toutes les…
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CHANGE - Les régimes de change
Écrit par :
Patrick ARTUS
Dans le chapitre "Changes flexibles ou fixes et interventions des banques centrales"
: …
peut créer sans limite sa propre monnaie pour acheter des actifs libellés en monnaie faible. *Lorsque le dollar est tombé à un niveau très bas en 1995, ce sont essentiellement les interventions massives et durables de la Banque du Japon qui l'ont fait remonter. On voit donc l'importance du caractère asymétrique des régimes de change fixe : si…
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CHANGE - Le système monétaire international
Écrit par :
Henri BOURGUINAT
Dans le chapitre "Les accords de Bretton Woods"
: …
de la monnaie de chaque État membre sera exprimée en termes d'or pris comme commun dénominateur, *ou en dollars des États-Unis d'Amérique du poids et du titre en vigueur au 1er juillet 1944 », compte tenu d'une marge de fluctuation autorisée de ± 1 p. 100. Le choix semble donc être celui de la définition de chaque monnaie en or ou…
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CHANGE - L'intégration monétaire européenne
Écrit par :
Christian BORDES
Dans le chapitre "Le plan Marshall et l'Union européenne des paiements"
: …
Un système monétaire mondial très contraignant est mis en place à Bretton Woods (1944) autour de la *convertibilité en or du dollar, monnaie de référence sur laquelle s'ancrent les autres monnaies, avec une marge de fluctuation limitée à 1 p. 100. Il garantit la stabilité monétaire au niveau international – grâce à la fixité des parités – et…
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CRISES ÉCONOMIQUES
Écrit par :
Jean-Charles ASSELAIN, Anne DEMARTINI, Pascal GAUCHON, Patrick VERLEY
Dans le chapitre "Escalade protectionniste, ruptures monétaires, crises financières"
: …
international de la livre. La livre est acceptée comme monnaie de réserve, conjointement avec le *dollar, dans le cadre du Gold Exchange Standard. Mais la concurrence entre les deux monnaies est inégale (la livre paraît surévaluée depuis 1925, les réserves d'or anglaises sont faibles). Toute perte de confiance risque d'avoir des conséquences…
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CUBA
Écrit par :
Janette HABEL, Oruno D. LARA, Jean Marie THÉODAT, Victoire ZALACAIN
Dans le chapitre "L'ouverture économique"
: …
la guerre froide. Le coût social de l'ouverture au marché, décidée en pleine crise, est patent. *La légalisation du dollar, notamment, eut des conséquences plus graves que prévu, tant sur le plan social que sur le plan idéologique, car elle introduisit un clivage entre ceux qui pouvaient consommer dans les supermarchés en devises et ceux qui n'y…
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ÉCONOMIE MONDIALE - 1990 : de l'euphorie à la crainte
Écrit par :
Régis PARANQUE
Dans le chapitre "L'unification allemande"
: …
préjudiciable et ramenait effectivement le yen à son niveau le plus bas depuis dix-huit mois. Le *dollar, quant à lui, était exposé au contrecoup des scandales financiers frappant les organismes d'épargne américains. Les faillites atteignaient des sommes colossales, estimées à 500 milliards de dollars ; par ailleurs, la volonté du président Bush…
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ÉCONOMIE MONDIALE - 1995 : vers une redistribution des ressources mondiales
Écrit par :
Tristan DOELNITZ
Dans le chapitre "La maîtrise de l'inflation"
: …
plus, les marchés d'Asie sont soutenus par une épargne locale relativement importante. La crise yen-*dollar et celle des établissements de crédit japonais ont fini par être étroitement mêlées en 1995, tant elles sont partie intégrante du marasme économique nippon. La première ne peut être dissociée de la tension commerciale entre Washington et Tōkyō…
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ÉCONOMIE MONDIALE - 1997 : la crise asiatique
Écrit par :
Tristan DOELNITZ
Dans le chapitre "La fin du « miracle » asiatique ?"
: …
financés par l'afflux de capitaux étrangers, lui-même stimulé par la vogue des marchés émergents. *Ce système a bien fonctionné tant que le dollar, auquel sont ancrées la plupart des monnaies de la région, se trouvait en position de faiblesse. Son regain de vigueur à partir de la mi-1995 a fini par rompre cet équilibre instable. La bulle gonflée…
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ÉCONOMIE MONDIALE - 1998 : fin d'un cycle, début d'une nouvelle ère
Écrit par :
Jacques ADDA
Dans le chapitre "La fin d'un cycle financier"
: …
monétaire profondément déstabilisant pour les économies de la région fut la remontée du *dollar par rapport au yen à partir du printemps 1995. La plupart des pays de la région pratiquant une politique de change fixe par rapport au dollar, l'appréciation de ce dernier a miné la compétitivité de leurs exportations par rapport aux produits japonais et…
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ÉCONOMIE MONDIALE - 1999 : la fin des turbulences ?
Écrit par :
Jacques ADDA
Dans le chapitre "Sortie de crise accélérée dans l'Asie émergente"
: …
rendu possible par la bonne tenue du marché américain et la forte dépréciation des taux de change. *Mesurée en termes réels, celle-ci approche 30 p. 100 en moyenne vis-à-vis du dollar par rapport aux niveaux de juin 1997. À cela s'ajoute l'effet de la dépréciation du dollar vis-à-vis du yen : de plus de 140 yen à la mi-1998, la devise américaine…
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ÉCONOMIE MONDIALE - 2000 : vers un rééquilibrage de la croissance mondiale ?
Écrit par :
Jacques ADDA
Dans le chapitre "États-Unis : le cycle malgré tout"
: …
des prix, l'inflation dite sous-jacente ne se redresse sensiblement qu'à partir du printemps 2000. *Elle est modérée, il est vrai, par la forte appréciation du dollar au cours de la période qui, en réduisant le prix en dollars des importations, a obligé les entreprises américaines à fournir d'importants efforts de productivité. Le resserrement de…
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ÉCONOMIE MONDIALE - 2007 : zone de turbulences
Écrit par :
Nicolas SAGNES
Dans le chapitre "L'envolée de l'or noir"
: …
Asie et notamment l'Inde. La hausse du prix du pétrole a été tout particulièrement favorisée par la *dépréciation du dollar américain. Sur les marchés internationaux, le pétrole s'échange en effet en dollars, si bien que son prix s'accroît lorsque le billet vert se déprécie contre les autres monnaies, de manière à juguler une hausse de la demande et…
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ECONOMIE MONDIALE - 2009 : le monde en récession
Écrit par :
Nicolas SAGNES
Dans le chapitre "Chute du dollar et rebond des Bourses"
: …
Le* dollar a connu une évolution très contrastée. Dans un premier temps, la crise financière a dopé le dollar, confirmant son rôle de valeur refuge. Par la suite, le dollar a fortement baissé car, en raison des aléas pesant sur la reprise de l'économie américaine et de la bonne performance des économies émergentes, les investisseurs américains eux-…
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ÉCONOMIE MONDIALE - 2010 : entre rigueur et relance économiques
Écrit par :
Nicolas SAGNES
Dans le chapitre "La guerre des monnaies"
: …
Le sommet du G20 s'est déroulé les 11 et 12 novembre 2010 à Séoul sur fond de *menaces de guerre des monnaies entre la Chine et les États-Unis. En effet, un dollar plus faible peut profiter à l'économie américaine. Mais, de l'autre côté du Pacifique, les États asiatiques font alors évoluer leur monnaie dans le sillage du dollar, afin de ne pas subir…
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ÉQUATEUR
Écrit par :
Jean-Paul DELER, Yves HARDY, Catherine LAMOUR, Emmanuelle SINARDET
Dans le chapitre "De Jamil Mahuad à Gustavo Noboa : la dollarisation controversée (1998-2002)"
: …
Toutefois, en janvier 2000, le sucre perd, en une semaine, 20 p. 100 de sa valeur face au *dollar américain, conduisant Mahuad à la dollarisation, approuvée par les secteurs bancaire, industriel et d'import-export. Au-delà du contexte monétaire, l'affaiblissement de l'État-nation, d'une part, le lobbying de l'oligarchie côtière agro-…
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ÉQUATEUR - Chronologie (1990-2008)
Écrit par :
Universalis
… la troisième fois que l'état d'urgence est instauré depuis le début du mandat du président Mahuad. * Le 9, le président Mahuad annonce son intention de remplacer la monnaie nationale, le sucre, par le dollar américain, en vue de juguler la dépréciation monétaire. Cette mesure entraîne une radicalisation des mouvements de protestation. Le 11, les…
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FED (Federal Reserve System ou Système fédéral de réserve américain)
Écrit par :
Dominique LACOUE-LABARTHE
*Le système monétaire des États-Unis a connu bien des expériences, vécues comme une longue suite d'erreurs et d'apprentissages. Du point de vue de son organisation institutionnelle, il n'est doté d'une banque centrale que depuis 1913. Dans la recherche d'un régime monétaire optimal, le Congrès…
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FRANC FRANÇAIS
Écrit par :
Dominique LACOUE-LABARTHE
Dans le chapitre "Le franc flexible"
: …
d'obtenir des appuis étrangers et parvient à ébaucher une coopération monétaire internationale. *L'accord tripartite du 25 septembre 1936 entre les États-Unis, la Grande-Bretagne et la France établit un engagement mutuel entre les blocs dollar, sterling et franc. Les trois pays déterminent des objectifs concertés de taux de change et coordonnent…
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INSTITUTIONS FINANCIÈRES INTERNATIONALES
Écrit par :
Marie-France BAUD-BABIC, Universalis
Dans le chapitre "Fonds monétaire international (F.M.I.)"
: …
de concert avec la Banque mondiale, et à la surveillance des systèmes bancaires en difficulté. *Au départ, le dollar, hégémonique, est l'unité de compte du Fonds. Le Fonds n'est pas doté alors d'une unité de compte propre. Ce n'est qu'en 1967 que l'assemblée annuelle, réunie à Rio de Janeiro, consacre l'unité des droits de tirage spéciaux (D.T.…
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INTERVENTION DE L'ÉTAT, économie
Écrit par :
Dominique HENRIET, André PIETTRE
Dans le chapitre "Interventionnisme monétaire et financier"
: …
1930 ; mais il réapparut après la guerre, pour devenir, peu à peu, à travers certaines vicissitudes,* un système de dollar exchange standard. L'interventionnisme monétaire a dès lors revêtu une forme internationale au bénéfice des États-Unis ; et c'est un paradoxe que le pays de la libre entreprise soit aussi devenu celui de la « monnaie…
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MONDIALISATION - Globalisation financière
Écrit par :
Philippe MARTIN
Dans le chapitre "La catalyse de la crise"
: …
en Corée, en Indonésie et en Malaisie à partir de 1995. Au moment de la crise, l'endettement en *dollar encouragé par la libéralisation des capitaux a des conséquences dramatiques. La dévaluation en 1997 du baht thaïlandais par rapport au dollar conduit à une forte réévaluation des dettes libellées en dollars (de 45 p. 100 dans le cas de la…
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MONNAIE - Histoire de la monnaie
Écrit par :
Michel BRUGUIÈRE
Dans le chapitre "La Première Guerre mondiale et les polémiques contemporaines"
: …
et de New York, et que les billets de banque étaient donc seulement convertibles en livres ou en *dollars. De toute manière, l'inflation consécutive à la guerre avait fait progresser les signes monétaires dans des proportions très supérieures à celles des stocks d'or. La débâcle de 1931, qui frappa tous les pays occidentaux, entraîna la…
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NEW DEAL
Écrit par :
Claude FOHLEN
Dans le chapitre "De la politique économique à la politique sociale"
: …
en 1933 sont complétées et menées à leur terme. Ainsi, la monnaie, détachée de l'or dès 1933, *est dévaluée officiellement au début de 1934 : le dollar nouveau est fixé à 59,06 p. 100 de sa valeur antérieure, donc dévalué de plus d'un tiers. Pour stopper l'inflation qui aurait pu en résulter, le Silver Purchase Act (1934) triple la valeur de l…
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O.T.A.N. (Organisation du traité de l'Atlantique nord)
Écrit par :
André FONTAINE, Pierre MELANDRI, Guillaume PARMENTIER, Universalis
Dans le chapitre " Détente et affrontements monétaires"
: …
une offensive « tous azimuts » contre l'« hégémonie » des États-Unis. Relevant que le statut du *dollar, à la fois devise nationale et moyen de paiement international, incitait les États-Unis à s'endetter gratuitement, voire à « exproprier » les entreprises de certains pays par le biais de leurs investissements, de Gaulle avait invité le monde…
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PAIEMENTS BALANCE DES
Écrit par :
Marc RAFFINOT
Dans le chapitre "Le cas particulier des devises clés"
: …
pays et l'extérieur de la zone euro plutôt que la balance des paiements complète de chaque pays. Il *faut enfin souligner le cas particulier des États-Unis qui émettent une monnaie « internationale ». Dans ce cas, un déficit de la balance des paiements n'est préoccupant que si les non-résidents finissent par renoncer à détenir des montants de…
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PANAMÁ
Écrit par :
David GARIBAY, Lucile MÉDINA-NICOLAS, Alain VIEILLARD-BARON
Dans le chapitre "Les traits d'une économie extravertie"
: …
Panamá est, après le Costa Rica, le pays le plus prospère de l'Amérique centrale. Il bénéficie d'une* économie dollarisée (le balboa est à parité fixe avec le dollar américain) et d'une vie politique stable depuis 1989. La croissance économique, qui avait été affectée par le blocus imposé par les États-Unis avant 1989, puis par les crises latino-…
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RELATIONS MONÉTAIRES INTERNATIONALES - (repères chronologiques)
Écrit par :
Francis DEMIER
… automatique des soldes sur une base multilatérale avec l'aide éventuelle des États-Unis. * Premiers signes d'effondrement du système de Bretton Woods avec la décision américaine de suspendre la convertibilité en or du dollar. Mise en place du serpent monétaire européen pour limiter les fluctuations des cours de change des monnaies…
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STERLING LIVRE
Écrit par :
Dominique LACOUE-LABARTHE
Dans le chapitre "Les points d'or"
: …
Un exemple permet d'illustrer le mécanisme des points d'or. *Ainsi, le pair de la livre à New York est égal au rapport du poids théorique en once troy d'or fin de la livre (0,257) à celui du dollar, soit 4,86 dollars. Par ailleurs, les conditions commerciales d'un transfert physique d'or de New York à Londres (fret, assurance, coûts de vérification…
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TAUX DE CHANGE
Écrit par :
Christian de BOISSIEU
… régimes intermédiaires entre changes fixes et flottants, mais leur mise en œuvre reste délicate. *L'ancrage rigide sur le dollar des monnaies de certains pays émergents du Sud-Est asiatique (telles que le bath thaïlandais) s'est soldé en 1997 par la crise de change qui a ouvert la crise asiatique. La stabilité des changes demeure une quête…
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YEN
Écrit par :
Dominique LACOUE-LABARTHE
Dans le chapitre "L'étalon or"
: …
8 cents, la différence offrant de considérables perspectives de profit (acheter 100 yens d'or *au prix de 43 dollars permet de les revendre avec un profit de 6,875 dollars sans les frais, soit quelque 16 p. 100 plus cher). L'annonce du retour à l'étalon or suffit donc à provoquer un afflux massif de capitaux spéculatifs au Japon. Mais ce…
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