OPEN MARKET
- Article mis en ligne le
- Modifié le
- Écrit par Georges BLUMBERG
Littéralement « marché ouvert ». Ce marché est constitué par les achats et les ventes de fonds d'État et d'effets de commerce accomplis par les banques centrales, en vue de compléter et d'étendre leur action sur le marché monétaire et sur la liquidité du circuit bancaire. Ce marché est qualifié d'ouvert précisément parce que ces opérations, effectuées à la discrétion des banques centrales, vont au-delà des limites imposées aux procédures d'escompte.
Lorsqu'elle achète des titres sur le marché, la banque centrale fournit aux établissements de crédit un supplément de fonds qui leur permet de prêter davantage à leur clientèle. Elle agit en sens contraire lorsqu'elle vend des titres ou des effets sur l'open market : l'effet de ponction qui est alors exercé oblige les banques à recourir davantage au réescompte auprès de la banque centrale, réduisant ainsi leur autonomie.
Pratiquée en Angleterre depuis un siècle, la technique de l'open market fait aujourd'hui partie de la panoplie courante des banques centrales. Elle est autorisée en France depuis les années 1930, mais son usage en tant qu'instrument de la politique monétaire ne date que des années 1970.
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Écrit par
- Georges BLUMBERG : licencié en droit, diplômé de l'École nationale des langues orientales vivantes, professeur à la faculté libre, autonome et cogérée d'économie et de droit, Paris
Classification
Pour citer cet article
Georges BLUMBERG. OPEN MARKET [en ligne]. In Encyclopædia Universalis. Disponible sur : (consulté le )
Article mis en ligne le et modifié le 14/03/2009
Autres références
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CHANGE - Les régimes de change
- Écrit par Patrick ARTUS
- 6 907 mots
- 5 médias
...opération modifie la politique monétaire du pays, ce qui peut contrarier à la banque centrale. Pour l'éviter, elle peut stériliser les interventions : elle mène alors, en plus des opérations déjà décrites, une opération d'achat d'actifs (obligations, en général emprunts d'État) du pays contre la monnaie... -
DOLLAR
- Écrit par Dominique LACOUE-LABARTHE
- 11 247 mots
- 2 médias
...variation du taux de l'escompte, tout en restant l'instrument traditionnel d'intervention directe de la banque centrale, est progressivement délaissée au profit des opérations d'open market(ventes et achats de titres sur le marché monétaire), qui deviennent, à partir des années 1920, le moyen le... -
FED (Federal Reserve System ou Système fédéral de réserve américain)
- Écrit par Dominique LACOUE-LABARTHE
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Après 1920, la doctrine des effets réels ne convainc plus autant et le Board la critique de plus en plus. Apparaissent alors des opérations d'achats de titres publics sur le marché secondaire libre (open market) par des banques fédérales de réserve, désireuses de détenir des portefeuilles d'actifs... -
FINANCE DE MARCHÉ - Marchés de capitaux
- Écrit par Christian de BOISSIEU
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...par l'intervention active des O.P.C.V.M. – organismes de placement collectif en valeurs mobilières (Sicav et fonds communs de placement) monétaires. On peut donc parler désormais d'open-market, comme dans les pays anglo-saxons. La composante interbancaire du marché monétaire reste toutefois dominante,...
