NOTATION EXTRA-FINANCIÈRE

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L'analyse extra-financière consiste à évaluer les engagements, les politiques mises en œuvre et les résultats des entreprises – mais aussi des États et collectivités territoriales – sur des critères sociaux, sociétaux, environnementaux et de gouvernance. Le marché de la notation extra-financière a débuté aux États-Unis à la demande de gestionnaires d'actifs, pour l'information d'investisseurs institutionnels et de particuliers manifestant des exigences morales. À l'origine, Il s'agissait de placer les fonds de communautés religieuses conformément à leurs principes, en excluant les « actions du péché » (sin stocks) : actions des entreprises d'armement, des producteurs d'alcool, de pornographie, etc. Si cette pratique d'exclusion de certains portefeuilles d'actifs financiers existe encore actuellement, notamment dans les pays nordiques et anglo-saxons, la finance dite responsable ou éthique s'est également développée dans des pays comme la France sous l'impulsion des préoccupations liées au développement durable et à la responsabilité sociale de l'entreprise.

On définit ainsi l'investissement socialement responsable (I.S.R.) comme l'ensemble des pratiques d'investissement intégrant des considérations sur les politiques environnementales, sociales et de Gouvernance des entreprises, ce que l'on appelle les critères E.S.G. Le choix du gestionnaire de portefeuille n'est dès lors plus guidé par la seule rentabilité financière. Des agences de notation dites « sociétales » travaillent ainsi pour le compte des investisseurs, en traitant des informations non financières d'un panel d'entreprises assez large pour pouvoir effectuer des comparaisons entre elles, afin soit de créer un « filtre E.S.G. » pour les investisseurs, soit de créer des indices boursiers « responsables », c'est-à-dire des indices boursiers n'intégrant que des entreprises satisfaisant des conditions minimales sur ces trois critères.

Le marché de la notation financière a d'abord reposé sur un modèle économique d' [...]


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Écrit par :

  • : docteur ès sciences économiques, manager Reporting et Etudes

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«  NOTATION EXTRA-FINANCIÈRE  » est également traité dans :

CONSOMMATION RESPONSABLE

  • Écrit par 
  • Jean-Pierre SICARD
  •  • 1 238 mots

Plutôt consensuelle dans ses finalités, la notion de développement durable semble s'être installée en France comme dans la plupart des économies développées. Via l'exigence de responsabilité sociale des entreprises – qui recouvre à la fois la prise en compte de leurs impacts sociaux ou environnementaux et la question de la gouvernance – elle traduit un nouveau regard de la société sur l'économie. […] Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/consommation-responsable/#i_54366

Pour citer l’article

Patrick JOLIVET, « NOTATION EXTRA-FINANCIÈRE », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 20 novembre 2019. URL : http://www.universalis.fr/encyclopedie/notation-extra-financiere/