RISQUE ET INCERTITUDE

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Comportement à l'égard du risque et gestion du risque

Les risques que nous subissons, ou dont nous profitons, ne sont en général pas entièrement en dehors de notre contrôle. Chacun peut décider de prendre part au jeu. De même, toutes les activités de prévention agissant sur la nature du risque – airbags, antivol, réduction des émissions de dioxyde de carbone, etc. – permettent de réduire la probabilité de certains événements indésirables. On peut aussi agir sur les risques individuels en les transférant vers d'autres individus. Un contrat d'assurance est l'illustration la plus évidente d'un tel transfert. Une introduction en bourse en est un autre exemple, où un entrepreneur vend une partie du risque sur les profits de sa société en échange d'un montant fixe, le prix des actions émises.

Puisque l'on peut agir sur le risque, la question se pose de déterminer la meilleure action, que ce soit au niveau de l'individu qui porte le risque, ou à celui de la société. C'est Daniel Bernoulli, en 1738, qui offre une première théorie des comportements humains face au risque. Expliquant le célèbre « paradoxe de Saint-Pétersbourg » qu'avait proposé son cousin Nicolas, il montre que le supplément de bien-être procuré par un billet de loterie est inférieur à son espérance de gain. Il explique ce phénomène d'aversion à l'égard du risque par le fait que l'utilité marginale des gains est décroissante avec la richesse du joueur, ce qui implique que recevoir 1 000 euros avec probabilité 1 /1 000 accroît moins le bien-être que recevoir un euro avec certitude. Cette théorie de l'espérance d'utilité sera axiomatisée par John von Neumann et Oskar Morgenstern en 1944, dans le cas d'un environnement risqué, et par Leonard Savage (The Foundations of Statistics, 1954), dans le cas d'un environnement incertain. Elle sera remise en cause, plus tard, par l'économiste français Maurice Allais (Prix Nobel d'économie 1988).

Quoi qu'il en soit, l'aversion des êtres humains à l'égar [...]

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Christian GOLLIER, « RISQUE ET INCERTITUDE », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 10 septembre 2019. URL : http://www.universalis.fr/encyclopedie/risque-et-incertitude/