CHANGES MULTIPLES SYSTÈME DES

La multiplicité des taux de change ne doit pas être confondue avec leur variabilité qui a lieu librement ou entre des parités limites, selon la situation du marché sur lequel s'échangent les devises ; ils varient également suivant qu'il s'agit d'opérations au comptant ou à terme. Mais on ne peut parler de taux de change multiples que lorsqu'il existe, dans un pays donné, plusieurs modalités différentes d'échange entre la monnaie nationale et les monnaies étrangères. Cette multiplicité peut résulter d'une situation de fait généralement illégale. Tout contrôle des changes entraîne la formation d'un marché parallèle sur lequel la monnaie contrôlée se vend et s'achète à des cours inférieurs à ceux du marché licite. Mais les taux de change multiples sont parfois institués par les gouvernements et les autorités financières, soit en vue d'atteindre des objectifs économiques déterminés, soit à l'appui d'une politique monétaire et financière générale. On peut ranger dans la première catégorie la création, entre les deux guerres mondiales, des devises touristiques : plusieurs pays ont alors accordé à leurs visiteurs étrangers la faculté d'acheter un certain montant de monnaie nationale à  […]