Systèmes de change

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CHANGE - Les régimes de change

Écrit par :  Patrick ARTUS

La période récente a été marquée par de nombreuses crises spéculatives de change : crises du système monétaire européen en 1992-1993 puis en 1995, crise mexicaine à la fin de 1994, crise des pays émergents en 1997-1998 ; elle a vu aussi la réalisation de l'union monétaire en Europe. Ces événements ont renouvelé la réflexion sur le choix du meilleu ...  Lire la suite

CHANGE - Le système monétaire international

Écrit par :  Henri BOURGUINAT

Le système monétaire international (S.M.I.) ne se réduit pas aux seuls régimes de change. Alors que ceux-ci ne concernent que les formes juridiques d'organisation des paiements internationaux (régimes fixes, flottants ou intermédiaires), le système, selon une définition de Robert Mundell, est « l'ensemble des mécanismes qui gouvernent les interact ...  Lire la suite

CHANGE - Le système monétaire international

Écrit par :  Henri BOURGUINAT

Dans le chapitre Les grandes étapes du S.M.I.L'histoire du S.M.I. n'a pas commencé au cours de l'été 1944 à Bretton Woods. En effet, dès le milieu du xix^e siècle, un système existe, celui de l'étalon or, promu par l'économie dominante de la Grande-Bretagne. Après de nombreuses oppositions, le monométallisme or défendu par ce pays l'emportera sur le or et ...  Lire la suite

Dans le chapitre Le cœur du systèmeLe S.M.I., à bien y réfléchir, de Bretton Woods à aujourd'hui, fait apparaître une grande unité. Ce que nous appelons le « cœur » du système y demeure, à peu de choses près, pratiquement inchangé. C'est le dollar des États-Unis qui, en réalité, le régule tout entier. Il est le soleil autour duquel s'ordonnent les autres monnaies comme autant de pl ...  Lire la suite

CHANGE - L'intégration monétaire européenne

Écrit par :  Christian BORDES

Dans le chapitre L'Europe dans le système de Bretton WoodsL'idée d'une Europe unie naît simultanément dans beaucoup de lieux différents. Dans les années qui suivent immédiatement la Seconde Guerre mondiale, elle s'exprime avec force en Europe même –  où, par exemple, Winston Churchill appelle de ses vœux en 1947 « les États-Unis d'Europe » – mais aussi aux États-Unis – où l'Administration et le Congrès ap ...  Lire la suite

Dans le chapitre À la recherche de la stabilité des changesFace à la détérioration du système de Bretton Woods, des initiatives sont prises pour constituer une zone de stabilité des changes en Europe. La première – le plan Werner – est très ambitieuse, puisque le Conseil de la Communauté européenne ratifie, en 1971, un plan pour la réalisation, en 1980, de l'union économique et monétaire, un programme qui ...  Lire la suite

CHANGES MULTIPLES SYSTÈME DES

Écrit par :  Georges BLUMBERG

La multiplicité des taux de change ne doit pas être confondue avec leur variabilité qui a lieu librement ou entre des parités limites, selon la situation du marché sur lequel s'échangent les devises ; ils varient également suivant qu'il s'agit d'opérations au comptant ou à terme. Mais on ne peut parler de taux de change multiples que lorsqu'il exi ...  Lire la suite