STERLING LIVRE

Carte mentale

Élargissez votre recherche dans Universalis

L'étalon or

Le billet convertible

Le Lord Liverpool's Coinage Act du 22 juin 1816 limite le pouvoir libératoire des pièces d'argent et ordonne la reprise de la frappe de l'or, qui était suspendue depuis 1797. En 1817, la Monnaie met à nouveau en fabrication des souverains, au cours de 20 s. et au poids de 5 d. 3 grains troy, restaurant ainsi le pair métallique auquel Newton avait stabilisé la livre un siècle plus tôt. Le billet redevient convertible et l'Angleterre est pleinement en régime d'étalon or à partir de 1821.

Outre la référence à l'or, l'abondance et la liberté des financements, l'absence de contrôles excessifs de l'État sur l'activité bancaire et financière confortent la prééminence de la livre. Les banques et les établissements financiers s'épanouissent sous la tutelle bienveillante de la Banque d'Angleterre (John Clapham, 1944) qui est réorganisée. Le Bank Charter Act que Robert Peel fait voter en 1844 fixe une limite absolue à l'émission de billets et exige une couverture or à 100 p. 100 de toute émission supplémentaire. La Banque d'Angleterre se voit aussi attribuer le monopole de la création de billets, mettant ainsi fin progressivement au régime de la liberté bancaire qui acceptait la pluralité des émissions. Le Département de l'émission de la Banque d'Angleterre fonctionne comme un currency board, une caisse tenue de limiter l'émission de nouveaux billets en fonction d'une couverture en or qui lui permette de satisfaire toutes les demandes de rachat des billets en or. La centralisation du stock des réserves d'or à Londres et la sensibilité des mouvements de capitaux et des flux d'espèces aux variations du taux d'escompte décidées par le Département de la banque assurent l'ajustement rapide de la liquidité et du crédit aux changements de la demande.

Depuis la reprise de la frappe de l'or en 1816 jusqu'à la Première Guerre mondiale, la période est généralement jugée comme celle d'une stabilité monétaire exemplaire. La représentation traditionnelle du fonctionnement de l'étalon or avec ses mécanismes automatiques d'ajustement des prix et des flux de rés [...]

1  2  3  4  5
pour nos abonnés,
l’article se compose de 12 pages

Médias de l’article

Avoirs étrangers (France, Angleterre, Allemagne) à la veille de la Première Guerre mondiale

Avoirs étrangers (France, Angleterre, Allemagne) à la veille de la Première Guerre mondiale
Crédits : Encyclopædia Universalis France

tableau

Balances sterling : évolution

Balances sterling : évolution
Crédits : Encyclopædia Universalis France

tableau

Royaume-Uni : déficits extérieurs (1964-1968)

Royaume-Uni : déficits extérieurs (1964-1968)
Crédits : Encyclopædia Universalis France

tableau

Afficher les 3 médias de l'article


Écrit par :

  • : docteure en sciences économiques, professeure des Universités en sciences économiques
  • : professeur de sciences économiques à l'université de Bordeaux-IV-Montesquieu, directeur du Groupe de recherche en analyse et politique économiques, unité mixte du C.N.R.S. 5113

Classification

Autres références

«  STERLING LIVRE  » est également traité dans :

AN ENQUIRY INTO THE NATURE AND EFFECTS OF THE PAPER CREDIT OF GREAT BRITAIN, Henry Thornton - Fiche de lecture

  • Écrit par 
  • Jérôme de BOYER
  •  • 1 029 mots

Évangéliste, banquier et économiste, Henry Thornton (1760-1815) entra au Parlement britannique à vingt-deux ans (1782) et y siégea jusqu'à sa mort. Il soutenait le gouvernement tory du second Pitt et s'illustra dans les débats de politique monétaire et financière. C'est pour défendre la décision prise en 1797 de suspendre la convertibilité en or et en argent des billets de la Banque d'Angleterre q […] Lire la suite

BANQUE D'ANGLETERRE

  • Écrit par 
  • Georges BLUMBERG
  •  • 1 229 mots
  •  • 2 médias

Fondée en 1694 par un groupe de marchands londoniens pour prêter 1 200 000 livres au roi Guillaume III en échange de l'octroi du privilège d'émission, la Banque d'Angleterre (Bank of England, BOE) obtint en 1709, avec le renouvellement de sa charte, le monopole de l'exercice en société de la fonction bancaire . La puissance ainsi acquise lui permit de survivre à la crise née du krach de la Compagn […] Lire la suite

CALLAGHAN JAMES (1912-2005)

  • Écrit par 
  • Jacques LERUEZ
  •  • 825 mots

James Leonard Callaghan a été Premier ministre travailliste du Royaume-Uni d'avril 1976 à mai 1979. Sa défaite électorale provoqua l'arrivée au pouvoir de Margaret Thatcher. Né le 27 mars 1912 à Portsmouth, dans une famille modeste, orphelin de père, il reçoit de sa mère, baptiste convaincue, une éducation stricte. Quittant l'école assez jeune, il entre, à dix-sept ans, dans l'administration fisca […] Lire la suite

CAPITALISME - Histoire

  • Écrit par 
  • Patrick VERLEY
  •  • 6 275 mots
  •  • 1 média

Dans le chapitre « La formation d'un marché international des produits »  : […] Un commerce international existait dès l'Antiquité pour certains produits : sur de longues distances pour des produits de luxe de faible poids comme les soieries, les épices ou l'or, dans des aires géographiques plus limitées pour des produits pondéreux qui, comme le blé, le poisson salé, le vin, le bois, pouvaient néanmoins être transportés à des coûts raisonnables grâce au bon marché des transpo […] Lire la suite

CARTEL DES GAUCHES (1924-1926)

  • Écrit par 
  • Armel MARIN
  •  • 750 mots

Coalition des partis de gauche, victorieuse aux élections du 11 mai 1924, le Cartel des gauches rassemble les socialistes S.F.I.O., les radicaux-socialistes, les républicains-socialistes et la gauche radicale contre les modérés et la droite, détenteurs de la majorité dans la Chambre « bleu horizon » élue en 1919. C'est le parti du mouvement le plus uni qui bénéficie de la prime à la majorité, assu […] Lire la suite

CHANGE - Les opérations de change

  • Écrit par 
  • Henri BOURGUINAT, 
  • Gunther CAPELLE-BLANCARD
  •  • 7 002 mots
  •  • 2 médias

Dans le chapitre « Les cotations au certain et à l'incertain »  : […] Les monnaies sont cotées selon deux modes différents : à l'incertain ou au certain. Pour le plus grand nombre de monnaies, on cote à l'incertain. On fait dans ce cas apparaître combien d'unités de monnaie nationale (la cote) il faut céder pour obtenir une (ou un multiple : 10, 100, 1 000) unité de monnaie étrangère (la base). Ainsi, à Zurich, pour le franc suisse (CHF), coté à l'incertain par rap […] Lire la suite

CHANGE - Les régimes de change

  • Écrit par 
  • Patrick ARTUS
  •  • 6 878 mots
  •  • 5 médias

Dans le chapitre « Une plus grande discipline des politiques économiques »  : […] Le dollar étant la monnaie dominante, le déficit et la dette extérieurs croissants des États-Unis n'ont pratiquement pas d'effets parce que les exportateurs et investisseurs, publics et privés, du monde entier replacent la plupart de leurs actifs aux États-Unis. Malgré l’apparition de l’euro comme seconde monnaie, minoritaire, de réserve, ce privilège du dollar subsiste. La situation serait très […] Lire la suite

CHANGE - Le système monétaire international

  • Écrit par 
  • Henri BOURGUINAT, 
  • Gunther CAPELLE-BLANCARD
  •  • 6 569 mots
  •  • 3 médias

Dans le chapitre « Les origines du S.M.I. »  : […] L'histoire du S.M.I. n'a pas commencé en 1944 à Bretton Woods. En effet, dès le milieu du xix e  siècle, un système existe, celui de l'étalon or, promu par ce qui est alors l'économie dominante : la Grande-Bretagne. Après de nombreuses oppositions, le monométallisme or défendu par ce pays l'emporte sur le bimétallisme or et argent qui eut longtemps la préférence de la France (le franc germinal d […] Lire la suite

CHANGE - L'intégration monétaire européenne

  • Écrit par 
  • Christian BORDES
  •  • 14 236 mots
  •  • 6 médias

Dans le chapitre « La prise du pouvoir monétaire par la Bundesbank et l'Europe monétaire en crise »  : […] Un calendrier précis est fixé pour le passage à la monnaie unique. La première étape entre en vigueur le 1 er  juillet 1990 pour s'achever le 1 er  janvier 1994. « Les États membres [y] considèrent leurs politiques économiques comme une question d'intérêt commun et les coordonnent au sein du Conseil [...] . Afin d'assurer une coordination plus étroite des politiques économiques et une convergence […] Lire la suite

CRISES ÉCONOMIQUES

  • Écrit par 
  • Jean-Charles ASSELAIN, 
  • Anne DEMARTINI, 
  • Pascal GAUCHON, 
  • Patrick VERLEY
  •  • 21 774 mots
  •  • 14 médias

Dans le chapitre « Escalade protectionniste, ruptures monétaires, crises financières »  : […] La dislocation de l'économie mondiale après 1930 résulte d'abord de la montée du protectionnisme, qui dépasse tous les prédédents historiques. D'abord, par la rapidité de sa diffusion, selon une dynamique à la fois intersectorielle (toute « protection » accordée à un secteur en difficulté déclenche les revendications d'autres secteurs, qui réclament des avantages équivalents) et internationale, à […] Lire la suite

Voir aussi

Les derniers événements

Royaume-Uni. Relèvement du taux directeur par la Banque d’Angleterre. 2 novembre 2017

du Brexit. La décision de la Banque répond à la hausse de l’inflation qui a atteint en septembre 3 p. 100 en rythme annuel, en raison de la dépréciation de la livre sterling consécutive au Brexit. […] Lire la suite

Royaume-Uni – Union européenne. Référendum britannique en faveur de la sortie de l’UE. 16-30 juin 2016

prolongerait inutilement l’incertitude ». Les indices des Bourses européennes subissent les baisses les plus importantes depuis la crise financière de 2008. Les cours des banques, notamment, sont en forte chute. La livre sterling se déprécie par rapport au dollar et à l’euro. Le 25, le commissaire […] Lire la suite

Allemagne – C.E.E. Baisse des taux allemands et apaisement des tensions monétaires en Europe. 4-15 février 1993

le fonctionnement du système monétaire européen (S.M.E.), très éprouvé depuis la tempête monétaire de septembre 1992. La livre sterling et la lire italienne, qui sont sorties du S.M.E. à cette date, auront perdu à la fin du mois plus de 20 p. 100 par rapport aux autres monnaies européennes. Le 15, les ministres […] Lire la suite

Royaume-Uni. John Major en difficulté sur la restructuration des mines et sur la ratification du traité de Maastricht. 1er octobre - 5 novembre 1992

ainsi restaurer son autorité, notamment face aux « eurosceptiques » de son propre parti. Cependant, la chute de la livre sterling, sortie du système monétaire européen le 16 septembre, se poursuit. Du 6 au 9, John Major est l'objet de nombreuses critiques lors du congrès du Parti conservateur réuni à […] Lire la suite

C.E.E. Entrée de la livre dans le S.M.E. et sommet à Rome. 8-28 octobre 1990

Le 8, la livre sterling fait son entrée dans le système monétaire européen (S.M.E.), où elle bénéficie d'une marge de fluctuation de 6 p. 100 par rapport aux autres monnaies européennes, au lieu des 2,25 p. 100 habituels. La décision, annoncée à Londres trois jours plus tôt, s'accompagne d'une […] Lire la suite

Pour citer l’article

Sophie BRANA, Dominique LACOUE-LABARTHE, « STERLING LIVRE », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 02 décembre 2020. URL : https://www.universalis.fr/encyclopedie/livre-sterling/