FINANCEMENT DES ENTREPRISES

24 articles
9 médias

ENTREPRISE - Financement Écrit par 
Michel ALBOUY, 
Geneviève CAUSSE
 • 7 607 mots
 • 9 médias
Tout au long de leur existence, d'abord lors de leur création, puis pour assurer leur fonctionnement et leur développement, les entreprises ont besoin de fonds. L'entreprise doit se doter d'un outil de production et financer son cycle d'exploitation, notamment ses stocks et ses créances clients. Le financement des entreprises désigne l'ensemble des ressou […]
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L'ACCUMULATION DU CAPITAL, Joan Violet Robinson - Fiche de lectureÉcrit par 
Jean-Marc DANIEL
 • 1 007 mots
 • 1 média

					    Dans le chapitre « Le profit au cœur de la croissance »
					 : […]
			         Le livre s'écarte de la théorie néo-classique en ne considérant pas le taux d'intérêt comme le paramètre essentiel du processus d'expansion. Joan Robinson constate que la vision néo-classique part de l'idée que les entreprises n'ont aucun autofinancement, ou, tout au moins, que leur mode de décision dépend exclusivement de leurs conditions de financement. Or, pour une entreprise, le financement,  […]
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ACTIONNAIRESÉcrit par 
Pierre BALLEY
 • 8 142 mots
 • 2 médias
 La mise en commun, entre personnes qui se connaissent et se font confiance, des ressources nécessaires à une entreprise et le partage du profit éventuel sont un usage invétéré qui a joué un rôle essentiel dans le développement des premières formes du capitalisme, notamment dans le financement du commerce maritime au long cours à l'époque de la Renaissance. C'est toutefois l'apparition de la socié […]
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AUTOFINANCEMENTÉcrit par 
Geneviève CAUSSE
 • 5 233 mots
 Pour assurer son financement, une entreprise peut recourir à deux types de procédés : faire appel à des capitaux extérieurs, c'est-à-dire à l'épargne ou au crédit bancaire ; utiliser le surplus de ressources engendré par son activité, il s'agit alors d'autofinancement. Les problèmes posés par l'autofinancement concernent tout d'abord sa définition En effet, il n’existe aucune définition juridique […]
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BANQUE - Économie de la banqueÉcrit par 
Emmanuelle GABILLON, 
Jean-Charles ROCHET
 • 7 880 mots
 • 4 médias
 Les banques sont les établissements financiers qui collectent les dépôts du public (en particulier les dépôts à vue) et qui accordent des crédits aux entreprises et aux ménages. Elles font partie, au même titre que les sociétés d'assurance et les organismes de placement collectif en Bourse, de ce que les économistes appellent les intermédiaires financiers. Ces derniers ont pour fonction de collec […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/banque-economie-de-la-banque/#i_30633
BOURSE - Marchés de valeurs mobilières Écrit par 
Daniel GOYEAU, 
Amine TARAZI
 • 8 114 mots
 • 1 média

					    Dans le chapitre «  La Bourse au sein du système financier »
					 : […]
			         La bourse fait partie du système financier dont la fonction est de réunir deux catégories d'acteurs économiques. Plus précisément, certains acteurs, qualifiés d'« agents à besoin de financement » (entreprises, administrations...), sont en quête permanente de ressources pour réaliser leurs projets. D'autres, les « agents à capacité de financement » (ménages), disposent de ressources qui excèdent l […]
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BOURSE - Réglementation des marchés boursiers Écrit par 
Didier DAVYDOFF
 • 6 662 mots
 • 3 médias

					    Dans le chapitre « Les informations liées à une opération financière »
					 : […]
			         Lorsqu'une entreprise fait appel public à l'épargne, elle doit publier un « prospectus », visé par l'A.M.F. Ce document comporte des informations sur la société qui fait appel public à l'épargne, et sur les caractéristiques de l'opération proprement dite. Le visa de l'A.M.F. atteste que les éléments d'information nécessaires à l'investisseur pour qu'il se forge lui-même une opinion sur l'opératio […]
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CAISSE DES DÉPÔTS ET CONSIGNATIONSÉcrit par 
Marie-France BAUD-BABIC, 
Olivier MARTY
 • 1 096 mots

					    Dans le chapitre « Un investisseur de long terme procurant un appui aux politiques publiques »
					 : […]
			         La fonction principale de la Caisse demeure la gestion de fonds privés requérant une protection particulière, par exemple les biens mis sous séquestre, les dépôts des notaires et de leurs clients ou des auxiliaires de justice ainsi que les fonds versés par certaines institutions publiques. C'est une activité « banque de dépôts ». L'activité « caisse centrale », elle, consiste à recueillir l'éparg […]
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CAPITAL-RISQUEÉcrit par 
Marie-France BAUD-BABIC, 
Universalis
 • 457 mots
 Véritable levier du dynamisme industriel et économique, le capital-risque traduit bien imparfaitement le concept américain de  venture capital   : la version française fait primer la notion de risque sur celle d'aventure. Il s'agit pourtant d'une aventure d'un type nouveau entre un industriel et un financier, associés dans un projet d'entreprise. Le capital-risque est une activ […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/capital-risque/#i_30633
COMPTABILITÉ - Analyse financièreÉcrit par 
Elie COHEN
 • 3 633 mots
 • 1 média

					    Dans le chapitre « Les principaux thèmes  »
					 : […]
			         Les thèmes majeurs de l'analyse financière fondamentale peuvent être dégagés à partir de trois questions. Une première question porte sur l'évaluation des chances de survie d'une entreprise ou du risque de faillite auquel elle est exposée. Il s'agit, en d'autres termes, d'analyser et de juger la solvabilité de l'entreprise, c'est-à-dire son aptitude à régler ses dettes sans interruption et à honor […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/comptabilite-analyse-financiere/#i_30633
CORPORATE FINANCING AND INVESTMENT DECISIONS WHEN FIRMS HAVE INFORMATION THAT INVESTORS DO NOT HAVE, S. Myers et N. Majluf - Fiche de lectureÉcrit par 
Nicolas COUDERC, 
Séverine VANDELANOITE
 • 1 183 mots
 Stewart C. Myers et Nicholas S. Majluf publient en 1984 un article novateur dans le domaine de la finance d’entreprise, intitulé « Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have » (Le financement des entreprises et les décisions d’investissement lorsque les sociétés détiennent des informations que les investisseurs ne possèdent pas). Dans le ca […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/corporate-financing-and-investment-decisions-when-firms-have-information-that-investors-do-not-have/#i_30633
CRÉDITÉcrit par 
Jean-Jacques BURGARD
 • 5 231 mots
 • 2 médias

					    Dans le chapitre « Les crédits aux entreprises »
					 : […]
			         Observons d'emblée qu'à l'intérieur des  besoins d'exploitation   le financement du cycle de commercialisation et celui du cycle de production ne relèvent pas toujours de techniques distinctes. Dans la vie courante de l'entreprise, ces différentes étapes se superposent fréquemment. Il est de pratique commerciale courante qu'un fournisseur accorde à son client un délai de règlem […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/credit/#i_30633
CREDIT RATIONING IN MARKETS WITH IMPERFECT INFORMATION, J. Stiglitz et A. Weiss - Fiche de lectureÉcrit par 
Catherine REFAIT
 • 977 mots

					    Dans le chapitre « Les relations stratégiques entre la banque et l'entreprise »
					 : […]
			         Avant l'analyse de Stiglitz et Weiss, les causes du rationnement du crédit invoquées ne reposaient pas sur des problèmes d'information : elles tenaient notamment à l'existence de contraintes institutionnelles (plafonnement du niveau des taux d'intérêt) à l'influence délétère d'un taux d'intérêt et d'un montant de prêt élevés sur le risque de faillite, ou encore au mode de fixation des taux par gro […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/credit-rationing-in-markets-with-imperfect-information/#i_30633
ÉCONOMIE MONDIALE - 2002 : incertitudes sur la repriseÉcrit par 
Nicolas SAGNES
 • 2 627 mots

					    Dans le chapitre « Une reprise en pointillés aux États-Unis »
					 : […]
			         La performance de l'économie américaine en 2001 a finalement été moins bonne que ce qui avait été initialement annoncé : une révision des comptes nationaux des États-Unis a montré que la contraction de l'activité a porté non pas sur un trimestre, mais sur les trois premiers trimestres de l'année. Cette « récession » a notamment résulté d'un recul très fort de l'investissement productif et d'une co […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-2002-incertitudes-sur-la-reprise/#i_30633
ENTREPRISE - Gestion d'entrepriseÉcrit par 
Elie COHEN
 • 6 974 mots

					    Dans le chapitre « Gestion financière »
					 : […]
			         Longtemps réduite à un statut auxiliaire, la gestion financière fait également partie de ces spécialités qui, durant les dernières décennies, ont acquis une importance croissante. Dans ce cas, l'affirmation de son rôle est si manifeste qu'elle donne parfois lieu à des critiques acerbes qui mettent en cause les excès et les dangers supposés de la financiarisation des stratégies et des systèmes d'év […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/entreprise-gestion-d-entreprise/#i_30633
ENTREPRISE - Les relations interentreprises Écrit par 
Alain BIENAYMÉ
 • 7 622 mots

					    Dans le chapitre « L'entreprise et ses propriétaires »
					 : […]
			         Les actionnaires sont solidairement exposés, à proportion de leur participation dans le capital de la société, aux risques qu’affronte l’entreprise plongée dans un environnement incertain. La durée des cycles de production, l'obsolescence d'une technique, la disparition d'un marché, un conflit social, la défaillance d’un débiteur définissent autant d’états du monde défavorables et largement impré […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/entreprise-les-relations-interentreprises/#i_30633
FINANCE DE MARCHÉ - Marchés de capitauxÉcrit par 
Christian de BOISSIEU
 • 7 775 mots
 Sur les marchés de capitaux, on échange des capitaux, c'est-à-dire de l'argent matérialisé par des titres ou des devises. Un continuum d'échéances, du très court terme au long terme, lie aujourd'hui les marchés monétaire et financier. Les titres du marché monétaire (titres de créances négociables et bons du Trésor) portent sur des échéances qui vont du très court au moyen terme, tandis que ceux d […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/finance-de-marche-marches-de-capitaux/#i_30633
FINANCEMENT PARTICIPATIF ou CROWDFUNDINGÉcrit par 
Jean-Charles DUFEU
 • 3 605 mots
 • 1 média

					    Dans le chapitre « Prêt aux entreprises »
					 : […]
			         Le prêt aux entreprises, ou  crowdlending  , est une forme de prêt accordé par des particuliers à des sociétés présentant un projet économique avec une perspective de pérennité. Le remboursement est en général programmé sur une durée d’au moins cinq ans. Le risque associé est celui d’un défaut de remboursement par l’entreprise emprunteuse, même si certains prestataires de paiem […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/financement-participatif-crowdfunding/#i_30633
FONDS DE PENSIONÉcrit par 
Najat EL MEKKAOUI DE FREITAS
 • 3 125 mots
 • 1 média

					    Dans le chapitre «  Impact sur la gouvernance d'entreprise »
					 : […]
			         La participation financière des grands fonds de pension anglo-américains est de plus en plus significative dans les entreprises cotées du monde entier. Ce développement n'a pas manqué de retentir sur l'orientation des décisions des entreprises dans de nombreux pays. En effet, ces opérateurs ont un rôle de plus en plus actif dans le fonctionnement de la  gouvernance d'entreprise ( […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/fonds-de-pension/#i_30633
FRANCE (Le territoire et les hommes) - Un siècle de politique économiqueÉcrit par 
Pascal GAUCHON, 
Philippe LÉGÉ
 • 21 044 mots
 • 3 médias

					    Dans le chapitre « Le retrait de l'État »
					 : […]
			         Quoi qu'il en soit, la relance isolée conduit à une dégradation du solde extérieur et rend nécessaire une mini-dévaluation de 3 p. 100 en octobre 1981. Celle-ci ne suffit pas à rétablir le commerce extérieur et les menaces continuent à peser sur le franc. Les difficultés rencontrées conduisent le gouvernement, à l'initiative de Jacques Delors, à opérer, dès juin 1982, un tournant vers la rigueur. […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/france-le-territoire-et-les-hommes-un-siecle-de-politique-economique/#i_30633
FUSIONS-ACQUISITIONSÉcrit par 
Patricia CHARLÉTY, 
Saïd SOUAM
 • 9 404 mots
 • 2 médias

					    Dans le chapitre « La diversification et les synergies financières »
					 : […]
			         La réunion d'entreprises dont les flux financiers ne sont pas parfaitement corrélés (par exemple, des entreprises spécialisées respectivement dans la distribution de l'eau et dans l'audiovisuel comme ce fut le cas de Vivendi Universal) diminue le risque global par le mécanisme de la  mutualisation  . Les rapprochements congloméraux entrent dans ce cadre. Le bénéfice de telles  […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/fusions-acquisitions/#i_30633
INVESTISSEMENTÉcrit par 
Richard DUHAUTOIS, 
Patrick VILLIEU
 • 6 355 mots
 • 1 média
 L'investissement est l'opération qui vise soit à maintenir, soit à accroître le stock de capital d'un agent économique. Par exemple, les ménages investissent lorsqu'ils achètent un logement, l'État investit lorsqu'il construit une route et les entreprises investissent lorsqu'elles achètent une machine. Cet article a pour objet l'investissement des entreprises, l'investissement productif. Le stock  […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/investissement/#i_30633
MACROÉCONOMIE - Systèmes financiersÉcrit par 
Jean-Paul POLLIN
 • 6 875 mots

					    Dans le chapitre « Les caractéristiques du système productif »
					 : […]
			         On pense d'abord aux caractéristiques des firmes et au stade de développement du système productif. Car les questions d'accès au financement et de contrôle se posent différemment pour les entreprises en développement et pour celles qui sont arrivées à maturité : la nature des asymétries d'information et les conditions de leur réduction sont très dissemblables dans l'un et l'autre cas. Les entrepri […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/macroeconomie-systemes-financiers/#i_30633
THE COST OF CAPITAL, CORPORATION FINANCE AND THE THEORY OF INVESTMENT, F. Modigliani et M. Miller - Fiche de lectureÉcrit par 
Gunther CAPELLE-BLANCARD, 
Nicolas COUDERC
 • 1 319 mots

					    Dans le chapitre « Les deux théorèmes de Modigliani-Miller »
					 : […]
			         Les entreprises disposent de deux sources de financement externe : les fonds propres (émission d'actions) et la dette (emprunt bancaire ou émission d'obligations). Le choix entre ces deux modes de financement influence-t-il la valeur de l'entreprise, ou, autrement dit, la structure financière de l'entreprise importe-t-elle ? Jusqu'en 1958, cette question n'était traitée que de façon ad hoc, sur l […]
				    Lire la suite☛ http://www.universalis.fr/encyclopedie/the-cost-of-capital-corporation-finance-and-the-theory-of-investment/#i_30633

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Cycle d'exploitation de l'entreprise

tableau

Le décalage entre les flux physiques et les flux monétaires entraîne la présence permanente de stocks et de créances sur les clients Stocks et créances constituent les « actifs circulants » qui doivent être financés par des capitaux permanents