ÉCONOMIE MONDIALE2001 : état de choc

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L'onde récessive partie des États-Unis...

À l'issue de dix années de croissance, constituant la phase d'expansion la plus longue de l'histoire statistiquement connue des États-Unis, l'économie américaine est entrée en récession en mars 2001. Cette datation, issue des travaux du National Bureau of Economic Research (N.B.E.R., 2001), confirme que le retournement conjoncturel était déjà bien entamé avant les attentats du 11 septembre, qui ont amplifié le mouvement de contraction de l'activité mais n'en sont pas la cause. L'ampleur de la crise est soulignée par la baisse ininterrompue de la production industrielle depuis septembre 2000 (la plus longue depuis la crise des années 1930) et par la remontée rapide du taux de chômage de 3,9 p. 100 en octobre 2000 à 5,8 p. 100 à la fin 2001.

Contrairement aux précédentes récessions, ce retournement conjoncturel ne résulte pas d'un durcissement de la politique monétaire consécutif à une accélération de l'inflation ou à un choc extérieur. Il résulte fondamentalement de l'excès d'investissement observé à la fin des années 1990 et des déséquilibres financiers qui l'ont accompagné. En dépit de fortes coupes dans les dépenses en capital, notamment en matériel informatique, déjà opérées au premier semestre de 2001, le taux d'utilisation des capacités de production était tombé à 75 p. 100 en septembre 2001, soit son plus bas niveau depuis 1983, laissant mal augurer d'une reprise de l'investissement à brève échéance. Conjuguée au mouvement de déstockage et au recul des exportations, elles-mêmes handicapées par la vigueur persistante du dollar, la chute de l'investissement explique l'essentiel de la décélération de l'économie américaine dans la première partie de l'année.

À la veille du 11 septembre 2001, l'activité n'était plus soutenue que par la consommation des ménages. Bien que pénalisée par les baisses de l'emploi et de Wall Street, celle-ci bénéficiait de la dim [...]


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Écrit par :

  • : maître assistant à l'université Bar-Ilan (Israël), département de sciences politiques et relations internationales

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Pour citer l’article

Jacques ADDA, « ÉCONOMIE MONDIALE - 2001 : état de choc », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 21 septembre 2020. URL : https://www.universalis.fr/encyclopedie/economie-mondiale-2001-etat-de-choc/