COMPTABILITÉAnalyse financière
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Objet et démarches de l'analyse financière
L'objet de l'analyse financière
L'analyse financière est un ensemble de méthodes, de démarches et d'outils qui permet d'étudier et de juger la situation et les résultats financiers d'une entreprise ou d'un ensemble d'entreprises.
Elle débouche sur l'établissement d'un véritable diagnostic financier en ce sens que ses investigations et ses conclusions permettent d'apprécier la santé d'une entreprise, de détecter d'éventuelles pathologies et de formuler des recommandations en vue d'un traitement assurant sa viabilité et son redressement.
Le champ d'application de l'analyse financière déborde largement l'activité des seuls analystes financiers. Ces derniers ont pour activité principale de mettre en œuvre la boîte à outils de l'analyse financière afin d'étudier la situation d'une entreprise en particulier, d'un groupe d'entreprises ou d'un secteur d'activité et d'anticiper les perspectives d'évolution qu'ils offrent. Ils exercent leur activité dans les banques (où ils sont en charge de ce qu'on appelle souvent la « recherche actions »), les sociétés de Bourse, les fonds d'investissement ou les sociétés de gestion de portefeuilles. Si ces professionnels pratiquent l'analyse financière à titre principal, de très nombreux professionnels ou observateurs utilisent également ses instruments à titre circonstanciel, à l'occasion d'études de portée plus générale dans lesquelles l'analyse financière n'apporte qu'un élément partiel dans un ensemble plus vaste. Ainsi, dans une banque, les responsables de clientèle entreprise ou les gérants de portefeuilles peuvent utiliser régulièrement les outils et les résultats de l'analyse financière sans que cette dernière corresponde à leur champ principal de responsabilité et de compétence.
Les principaux courants en analyse financière
Deux courants majeurs s'opposent en analyse financière. Ils diffèrent quant à leur objet et à leur outillage analytique.
L'analyse fondamentale qui sera principalement développée ci-dessous cherche à comprendre, de l'intérieur, le modèle économique des entreprises qu'elle étudie. En examinant la composition du patrimoine (d'après le bilan) et la structure des activités (d'après le compte de résultat), elle cherche à mettre en relation l'activité industrielle et commerciale avec les performances et avec la solidité ou la fragilité financière de l'entreprise.
L'analyse technique, ou encore analyse chartiste, adopte, pour sa part, une perspective statistique en s'appuyant sur l'analyse des séries chronologiques relatives aux cours boursiers et à certaines caractéristiques propres aux entreprises qu'elle étudie. Afin de construire des prévisions sur le devenir de l'entreprise, elle cherche à mettre en évidence des régularités statistiques propres à l'évolution des cours et aux comportements sur les marchés financiers plutôt qu'à étudier le fonctionnement interne de l'entreprise, ses implications sur la performance et les risques et sa traduction dans le bilan ou le compte de résultat.
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Écrit par :
- Elie COHEN : professeur à l'université de Paris-Dauphine
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Pour citer l’article
Elie COHEN, « COMPTABILITÉ - Analyse financière », Encyclopædia Universalis [en ligne], consulté le 18 mai 2022. URL : https://www.universalis.fr/encyclopedie/comptabilite-analyse-financiere/