S.M.E. (Système monétaire européen)

Ce sujet est traité dans les articles suivants :

1.  CRISE DU S.M.E.

Écrit par : Marie-France BAUD-BABIC

Le 16 septembre 1992 s'ouvre la crise du système monétaire européen (S.M.E.). C'est un mercredi noir : la livre, la lire et la peseta crèvent le taux plancher des marges de fluctuations définies. La livre sterling est chassée du mécanisme par la spéculation, la lire subit le même sort le 17 septembre et la peseta est dévaluée. Cette crise tient à… Lire la suite

2.  BÂLE ACCORDS DE (1972)

Écrit par : Marie-France BAUD-BABIC

  *Le 24 avril 1972, les accords monétaires de Bâle sont signés. Ils mettent en place l'une des propositions du plan rédigé par l'équipe réunie autour de Pierre Werner, Premier ministre luxembourgeois de l'époque, proposant de parvenir par étapes à la création d'une Union économique et monétaire. C'est alors la création du… Lire la suite

3.  AUTRICHE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  européen avalise les décisions du Conseil Ecofin par 467 voix pour, 65 contre et 24 abstentions. *Le sommet de Bruxelles s'achève avec la réunion du Conseil Ecofin qui décide de fixer la parité entre les monnaies au sein de l'euro à partir de leurs cours « pivots » au sein du système monétaire européen, cours qui peuvent encore évoluer jusqu'à… Lire la suite

4.  CHANGE - Les régimes de change

Écrit par : Patrick ARTUS

Dans le chapitre "Les enseignements des crises"  : … *En 1992-1993 (et à nouveau en 1995, mais nous nous attacherons aux deux premières crises), des attaques spéculatives très violentes ont été menées sur les monnaies jusqu'alors liées au deutsche Mark dans le S.M.E. : livre sterling, lire, peseta, franc français. Ces attaques ont fait disparaître le S.M.E., les monnaies concernées quittant le régime… Lire la suite

5.  CHANGE - Le système monétaire international

Écrit par : Henri BOURGUINAT

Dans le chapitre "L'euro, alternative à la monnaie universelle ?"  : … par l'union européenne des paiements (1950), relancé par le « serpent dans le tunnel » (1972) *et surtout, par le système monétaire européen (1979) qui avait créé l'écu. Avec la mise en place, cette fois, d'une véritable monnaie européenne, d'aucuns sont allés jusqu'à prévoir la constitution d'une sorte de binôme dollar-euro venant, plus ou… Lire la suite

6.  CHANGE - L'intégration monétaire européenne

Écrit par : Christian BORDES

Dans le chapitre "Le Système monétaire européen"  : … à l'U.E.M. Elle est reprise, sous une forme moins ambitieuse, par l'Allemagne et la France. *Les 6 et 7 juillet 1978, le Conseil européen de Brême arrête le principe d'une « coopération monétaire plus étroite (par la création d'un système monétaire) aboutissant à une zone de stabilité en Europe ». À l'initiative de Valéry Giscard d'Estaing… Lire la suite

7.  CONSTRUCTION EUROPÉENNE - (repères chronologiques)

Écrit par : Christophe PÉRY

…  de Lomé associant la C.E.E. à quarante-six États d'Afrique, des Caraïbes et du Pacifique (A.C.P.). * Entrée en vigueur du Système monétaire européen (S.M.E.) décidé à Brême les 6 et 7 juillet 1978. Le S.M.E. se substitue au système de change dit « serpent » monétaire institué le 24 avril 1972. Il donne naissance à l'ECU (European Currency Unit) le… Lire la suite

8.  CRISES FINANCIÈRES - Instabilité financière

Écrit par : Dominique PLIHON

Dans le chapitre "L'explication des crises de change"  : … qui augmentent le coût du maintien de la parité fixe et rendent la dévaluation plus tentante. *Les attaques contre les monnaies du S.M.E. en 1992-1993 illustrent cette interprétation. Les opérateurs connaissaient les opinions publiques critiques à l'égard des sacrifices imposés par la participation de leurs monnaies au S.M.E. C'est ce qui a… Lire la suite

9.  DOLLAR

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre " Le dollar de la globalisation financière"  : … de change fixe et une politique monétaire indépendante (triangle d'incompatibilité de Mundell). *Alors que les pays européens recherchent tout au long des années 1980-1990 à stabiliser leurs taux de change à travers les mécanismes du système monétaire européen et à intégrer leurs marchés des biens et des capitaux pour former une union économique… Lire la suite

10.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1990 : de l'euphorie à la crainte

Écrit par : Régis PARANQUE

Dans le chapitre "L'unification allemande"  : … le 1^er juillet, sur la base de 1 pour 1,8 en moyenne. Nul doute que le renforcement du *S.M.E. n'y ait aidé, le franc fort, assis sur une politique économique rigoureuse, ayant contribué à faire de l'Europe un pôle de stabilité. De leur côté, les autorités italiennes avaient décidé, au début de l'année, d'inscrire la lire dans le cadre… Lire la suite

11.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1992 : vers un nouveau modèle de croissance?

Écrit par : Tristan DOELNITZ

Dans le chapitre "Le combat pour l'union monétaire"  : … 24 à 75 p. 100. Le 13, la lire est dévaluée de 7 p. 100. C'est le premier réalignement au sein du *S.M.E. depuis 1987. Le lendemain, la Bundesbank réduit son taux d'escompte d'un demi-point et son taux lombard d'un quart de point. Ces baisses, ayant été jugées insuffisantes dans les salles de marché, produisent l'effet contraire de ce qui était… Lire la suite

12.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1993 : une nouvelle année de purgatoire

Écrit par : Tristan DOELNITZ

Dans le chapitre "Les aspects nouveaux du cycle économique"  : … L'Europe, pour sa part, s'est scindée entre les pays ayant maintenu leur devise au sein du *système monétaire européen (S.M.E.) et les autres. Les premiers, parmi lesquels la France, le Danemark et les pays du Benelux, ont baissé leurs taux dans le sillage des décisions de la Bundesbank. Les autres, notamment le Royaume-Uni et l'Italie, ont… Lire la suite

13.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1994 : l'assainissement à mi-parcours

Écrit par : Tristan DOELNITZ

Dans le chapitre "Incertitudes pour l'Union européenne"  : … de l'Institut monétaire européen dont les deux missions principales sont de préparer le futur *système européen de banques centrales, pour la phase finale, et d'exercer une surveillance multilatérale sur le respect par les États membres de leurs programmes de convergence ainsi que des grandes orientations adoptées par le Conseil. L'approche… Lire la suite

14.  EURO

Écrit par : Agnès BÉNASSY-QUÉRÉ

Dans le chapitre " La longue marche vers l'euro"  : … des taux de change intra-européens malgré l'instabilité croissante du dollar, s'avère un échec. *La coordination monétaire reprend sérieusement en 1979 avec la création du Système monétaire européen (S.M.E.). Il s'agit de créer une zone de stabilité monétaire en Europe en limitant les fluctuations des taux de change entre pays membres. Une unité… Lire la suite

15.  FINLANDE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  de la croissance entraîne un fort taux de chômage –  environ 17 p. 100 de la population active. * le Premier ministre Paavo Lipponen annonce l'adhésion de la monnaie nationale au mécanisme de régulation des taux de change du S.M.E. les bons résultats, sur fond de modération salariale, entraînent une baisse du taux de chômage, principal point… Lire la suite

16.  FRANCE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  santé). l'économie française, malgré une gestion rigoureuse, rencontre de nombreuses difficultés. *En septembre, une crise monétaire se déclenche à l'occasion de la ratification du traité de Maastricht. Elle est nourrie par la perspective de gains spéculatifs dans la logique d'une dégradation du S.M.E. : la livre et la lire venant d'en être… Lire la suite

17.  FRANC FRANÇAIS

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre "Le franc dans le mécanisme de change européen (1979-1990)"  : … *Le Système monétaire européen est instauré le 13 mars 1979. Il tente de dépasser les écueils du système antérieur qui faisait peser l'effort de défense des parités sur les monnaies les plus faibles tandis que les monnaies fortes étaient affranchies de toute contribution. Cette fois, un mécanisme de change européen (M.C.E) renforcé et une monnaie… Lire la suite

18.  GRÈCE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  le premier investisseur sur le territoire de la Macédoine, avec 150 millions de dollars en 1997. * Athènes fait un pas de plus en direction de l'Union monétaire européenne en adhérant, en mars, au système monétaire européen (S.M.E.). Dans le même temps, la drachme est dévaluée de 14 p. 100. Ces mesures protègent la Grèce de la crise financière… Lire la suite

19.  ITALIE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

Dans le chapitre "Vie économique"  : … * le comité monétaire de la C.E.E. accepte une dévaluation de la lire d'environ 4 p. 100 au sein du système monétaire européen (S.M.E.) Un plan d'accompagnement du réaménagement monétaire est rendu public le 7 janvier. Il prévoit une plus grande rigueur budgétaire ainsi que le gel de toute création d'emploi dans la fonction publique… Lire la suite

20.  MONDIALISATION - Globalisation financière

Écrit par : Philippe MARTIN

Dans le chapitre "Le « trilemme fondamental »"  : … fixité des changes avec, en première tentative, le serpent monétaire européen en 1972, puis le *Système monétaire européen en 1979, qui limitent les fluctuations de taux de change. Là encore, la progressive libéralisation des mouvements de capitaux soumet à la contradiction intenable entre les deux derniers éléments du trilemme pour aboutir aux… Lire la suite

21.  PORTUGAL - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

… alternance au pouvoir n'annonce pas de changement notable dans la politique économique du Portugal. *Le 6 mars, l'escudo est dévalué de 3,5 p. 100 au sein du système monétaire européen (S.M.E.), dans un contexte de crise financière internationale alimentée par la chute du dollar. La reprise, qui se confirme, entraîne un déficit de la balance… Lire la suite

22.  RELATIONS MONÉTAIRES INTERNATIONALES - (repères chronologiques)

Écrit par : Francis DEMIER

… Accords de la Jamaïque. Toute référence à l'or est abandonnée. Flottement généralisé des monnaies. * Mise en place du système monétaire européen (S.M.E.). Déclaration d'insolvabilité du Mexique. Début de la crise de la dette des pays en développement. Le dollar atteint le cours record de 10,61 francs. Les fluctuations du dollar seront au cœur des… Lire la suite

23.  ROYAUME-UNI - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

… p. 100 du capital d'International Computers Limited, principal fabricant britannique d'ordinateurs. * la livre sterling fait son entrée dans le système monétaire européen (S.M.E.), où elle bénéficie d'une marge de fluctuation de 6 p. 100 par rapport aux autres monnaies, au lieu des 2,25 p. 100 habituels. La satisfaction est générale dans la C.E.E.… Lire la suite

24.  STERLING LIVRE

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre "La désinflation monétaire"  : … change réel s'apprécie de quelque 40 p. 100 et l'inflation tombe de 20 à 5 p. 100 en décembre 1982. *Bien que la livre sterling appartienne au système monétaire européen (S.M.E.), elle ne participe pas au mécanisme de change en vigueur depuis 1979 qui impose des règles d'intervention contraignantes. Cependant, à partir de 1987, la livre est liée de… Lire la suite

25.  UNION EUROPÉENNE - Communauté européenne

Écrit par : Pierre-Yves MONJAL

Dans le chapitre "L'union monétaire"  : … européennes se mettent donc à flotter, de façon concertée, vis-à-vis de la monnaie américaine. *Le système monétaire européen, mis en place en mars 1979, reprendra ce flottement concret des monnaies européennes et se développera autour de l'écu. L'écu se définit comme un « panier de monnaies » dont la valeur est égale à la somme de quantités… Lire la suite