POLITIQUE MONÉTAIRE

Ce sujet est traité dans les articles suivants :

1.  ALLEMAGNE (Histoire) - Allemagne moderne et contemporaine

Écrit par : Michel EUDE, Alfred GROSSER

Dans le chapitre "Une économie « américaine »"  : … de 1923 a laissé dans la mémoire des Allemands un souvenir plus terrible que la défaite de 1918. *Impuissant à arrêter cette débâcle, le gouvernement préfère créer, en octobre 1923, une monnaie provisoire, le Rentenmark, garantie par une hypothèque générale sur l'agriculture, l'industrie et le commerce allemands. L'adoption, en 1924, du… Lire la suite

2.  AN ENQUIRY INTO THE NATURE AND EFFECTS OF THE PAPER CREDIT OF GREAT BRITAIN, livre de Henry Thornton

Écrit par : Jérôme de BOYER

HenryThornton *Évangéliste, banquier et économiste, Henry Thornton (1760-1815) entra au Parlement britannique à vingt-deux ans (1782) et y siégea jusqu'à sa mort. Il soutenait le gouvernement tory du second Pitt et s'illustra dans les débats de politique monétaire et financière. C'est pour… Lire la suite

3.  ANTICIPATIONS, économie

Écrit par : Christian de BOISSIEU

Dans le chapitre "Anticipations et politique économique"  : … sont multiples : – les anticipations conditionnent les arbitrages de la politique économique ; – elles constituent l'un des déterminants de la conduite *de la politique monétaire ; – e lles fixent l'efficacité exacte des mesures discrétionnaires adoptées par les responsables de la politique économique, tout spécialement de la politique monétaire… Lire la suite

4.  ARGENTINE

Écrit par : Romain GAIGNARD, Roland LABARRE, Luis MIOTTI, Carlos QUENAN, Jérémy RUBENSTEIN, Sébastien VELUT

Dans le chapitre "Privatisation et corruption"  : … par l'emblématique Domingo Cavallo, ministre de l'Économie avec des pouvoirs étendus,* repose sur la stabilité de la monnaie nationale qui permettrait de retrouver la confiance des milieux financiers nationaux et internationaux. La mesure phare est la parité obtenue artificiellement entre le nouveau peso argentin et le dollar… Lire la suite

5.  ARGENTINE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  Un décret prévoyant le licenciement de 120 000 fonctionnaires en trois ans est signé en novembre. *le dispositif clé du quatrième plan anti-inflation est constitué par la convertibilité de la monnaie, instaurée en avril. Le déficit budgétaire ne pourra plus être financé par l'émission de monnaie, à moins qu'elle ne soit couverte par de l'or ou des… Lire la suite

6.  BANQUE - La crise des subprimes et le système bancaire

Écrit par : Paul LAGNEAU-YMONET, Angelo RIVA

Dans le chapitre "La politique accommodante de la Réserve fédérale"  : … par le surcroît de crédits souscrits par les ménages américains, on retrouve à chaque fois la *politique monétaire du président de la Réserve fédérale des États-Unis, Alan Greenspan. Pour le banquier central, si les pouvoirs publics ne peuvent pas éviter les crises, ils devraient en revanche fournir aux opérateurs financiers les liquidités… Lire la suite

7.  BANQUE CENTRALE EUROPÉENNE (B.C.E.)

Écrit par : Jézabel COUPPEY

… ensemble du S.E.B.C. composé de la B.C.E. et des B.C.N. des États membres qui ont adopté l'euro. *La B.C.E. a pour mission essentielle d'assurer la stabilité des prix au sein de la zone euro, une stabilité estimée à une inflation inférieure à 2  p. 100. Pour ce faire, elle définit la politique monétaire unique de la zone euro que les B.C.N.… Lire la suite

8.  BANQUES CENTRALES

Écrit par : Sylvie DIATKINE

Dans le chapitre "La stabilité monétaire"  : … *Assurer la confiance dans la monnaie implique de veiller à la stabilité de son pouvoir d'achat sur le marché domestique (valeur interne de la monnaie). Cette mission est apparue relativement tôt dans l'évolution des banques centrales, notamment en ce qui concerne la Banque d'Angleterre, du fait de la centralisation des réserves. Durant la période d… Lire la suite

9.  BERNANKE BEN S. (1953- )

Écrit par : Jérôme HÉRICOURT

…  président de la Fed n'arrive pas à son poste avec des idées bien arrêtées sur la façon dont la *politique monétaire doit être conduite. En tant que gouverneur, il s'est déjà exprimé sur les racines du déficit courant américain, qu'il voit comme la résultante d'une surabondance d'épargne au niveau mondial, ou sur l'urgence de combattre les… Lire la suite

10.  BOURSE - Marchés de valeurs mobilières

Écrit par : Daniel GOYEAU, Amine TARAZI

Dans le chapitre "Les produits de gestion des risques"  : … peut mentionner l'abandon des changes fixes en 1973, mais aussi, à partir du début des années 1980, *la généralisation des politiques monétaires par régulation des taux d'intérêt, et le processus plus élargi de déréglementation et de libéralisation des économies qui a particulièrement affecté la sphère financière. Face à cette montée des risques,… Lire la suite

11.  BRÉSIL - La conquête de l'indépendance nationale

Écrit par : Frédéric MAURO

Dans le chapitre "Une tragique instabilité monétaire"  : … fondée en 1851 par Mauá, en même temps que des banques commerciales dans les principales villes. La *politique d'inflation pratiquée par la première Banque du Brésil est reprise. Sous la République, la nécessité de donner des salaires aux anciens esclaves, d'indemniser les propriétaires et de développer les affaires du café oblige à la poursuivre :… Lire la suite

12.  BRÉSIL - Économie

Écrit par : Jacques BRASSEUL

Dans le chapitre "Le redressement politique et économique depuis les années 1990"  : … , puis lui-même élu président en 1994 – que des mesures efficaces de rééquilibrage budgétaire et de* restriction monétaire sont prises. Le plan Real lance en 1994 une nouvelle monnaie, liée au dollar par un taux fixe, le real, toujours en usage dans les années 2000. Cardoso est réélu en 1998, puis Luiz Inácio Lula da Silva en 2002 et en 2006,… Lire la suite

13.  CANADA - Réalités socio-économiques

Écrit par : Ludger BEAUREGARD, Alain PAQUET, Henri ROUGIER

Dans le chapitre " Économie"  : … Néanmoins, les Canadiens sont généralement parmi les citoyens les plus taxés d'Amérique du Nord. *Au chapitre de la politique monétaire, la Banque du Canada a adopté depuis 1991 un régime de cibles d'inflation qui consiste à maintenir l'inflation (mesurée par l'indice des prix à la consommation – I.P.C.) à un niveau bas proche de 2 p. 100. Ce… Lire la suite

14.  C.E.I. (Communauté des États indépendants)

Écrit par : Marie LAVIGNE

Dans le chapitre "Les mouvements de capitaux"  : … *Après la disparition de l'U.R.S.S., tant le F.M.I. que les experts indépendants pensaient que la meilleure solution était de conserver à l'espace ex-soviétique une monnaie commune, qui serait le rouble. La crise monétaire en Russie et les initiatives prises par certains États pour instituer une monnaie propre conduisirent à un changement radical.… Lire la suite

15.  CHANGE - Les théories du change

Écrit par : Hélène RAYMOND-FEINGOLD

Dans le chapitre "Le modèle monétaire à prix flexibles"  : … alors la monnaie domestique devient relativement plus rare que les devises et elle s'apprécie. *Ainsi, une politique monétaire qui accroît le stock de monnaie au-delà de ce qui est nécessaire pour répondre à la demande de monnaie, va – toutes choses égales par ailleurs – accroître l'inflation domestique relativement à l'inflation étrangère et… Lire la suite

16.  CHANGE - Les régimes de change

Écrit par : Patrick ARTUS

Dans le chapitre "Changes flexibles ou fixes et interventions des banques centrales"  : … agents économiques privés, de la monnaie du pays considéré est remplacée par des titres en devises. *Mais on voit que cette opération modifie la politique monétaire du pays, ce qui peut contrarier à la banque centrale. Pour l'éviter, elle peut stériliser les interventions : elle mène alors, en plus des opérations déjà décrites, une opération d'achat… Lire la suite

17.  CHANGE - Le système monétaire international

Écrit par : Henri BOURGUINAT

Dans le chapitre "Le flottement des monnaies"  : … (grâce, en particulier, aux progrès des couvertures à terme), ni l'investissement direct étranger. *Par contre, la libération de la politique monétaire à des fins spécifiquement internes n'a été que partielle. Le maintien des interventions officielles des banques centrales (surtout celles qui n'étaient pas stérilisées par des contre-mesures… Lire la suite

18.  CHANGE - L'intégration monétaire européenne

Écrit par : Christian BORDES

Dans le chapitre "L'Organisation européenne de coopération économique et le plan Marshall"  : … achevée en 1952. Les déficits des paiements des différents pays sont largement comprimés. *L'Accord monétaire européen (A.M.E.) est signé le 5 août 1955. Il repose sur deux piliers. D'abord un Fonds européen, destiné à aider financièrement, de façon temporaire, les États membres soumis à des difficultés de balance des paiements, et ce dans… Lire la suite

19.  CHANGES CONTRÔLE DES

Écrit par : Georges BLUMBERG

… *Mesures prises par un gouvernement pour réglementer l'achat et la vente de monnaies étrangères par ses ressortissants. C'est à la suite des grands déséquilibres économiques et financiers provoqués par la Première Guerre mondiale que de nombreux États ont été amenés à limiter, voire à supprimer, la liberté des transactions en monnaies étrangères.… Lire la suite

20.  CHINE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  d'Unocal de recommander cette proposition, pourtant inférieure à celle de C.N.O.O.C. la* Banque centrale annonce une réévaluation de 2,1 p. 100 du yuan et l'adoption d'un « régime de change flottant basé sur la loi de l'offre et de la demande ». La devise chinoise abandonne ainsi la parité avec le dollar, maintenue par les autorités financières… Lire la suite

21.  CINQUIÈME RÉPUBLIQUE - La période gaullienne (1958-1969)

Écrit par : Pierre BRÉCHON

Dans le chapitre "Le bilan"  : … les impôts ; les indexations des salaires sur les prix sont supprimées pour maîtriser l'inflation ;* une dévaluation importante est décidée et on crée un nouveau franc, qui vaut 100 francs anciens, et doit devenir une monnaie forte. La situation est largement rétablie dès 1959. Un certain emballement de l'expansion conduit en 1963 à adopter un plan… Lire la suite

22.  CINQUIÈME RÉPUBLIQUE - Les années Mitterrand (1981-1995)

Écrit par : Pierre BRÉCHON

Dans le chapitre "Le progressif « tournant de la rigueur »"  : … une troisième dévaluation, suivie d'un remaniement ministériel et d'un nouveau plan de rigueur. *Après hésitation, la France reste dans le système monétaire européen mais des mesures assez drastiques sont mises en œuvre : on ponctionne des ressources sur les revenus des ménages, on réduit les dépenses publiques, le contrôle des changes est… Lire la suite

23.  COLOMBIE

Écrit par : Marcel NIEDERGANG, Olivier PISSOAT, Clément THIBAUD

Dans le chapitre "Du monde agraire à la prédominance urbaine"  : … notamment par le biais des services (eau potable, énergie, téléphone, chemin de fer, ports). En* matière monétaire, les gouvernements du F.N. menèrent une politique orthodoxe, sous l'égide du Banco de la República et sous la pression des institutions financières internationales comme la Banque mondiale, le Fonds monétaire international… Lire la suite

24.  COMMERCE INTERNATIONAL - Politique du commerce extérieur

Écrit par : Bernard GUILLOCHON

Dans le chapitre "Les autres obstacles non tarifaires"  : … écartées, quelles que soient leurs conditions de prix. Il y a bien là action discriminatoire. La *protection peut reposer également sur la politique de gestion du taux de change. En dévaluant la monnaie nationale ou en la laissant se déprécier sur le marché des changes, les autorités monétaires du pays favorisent les exportations (dont le prix en… Lire la suite

25.  CORÉE DU NORD - Actualité (2009)

Écrit par : Peter M. BECK

… juin 2009), la Corée du Nord n'a pourtant pas le droit d'exporter des armes lourdes. Parallèlement, *le régime nord-coréen réévalue sa monnaie pour la première fois depuis près de vingt ans. Il ordonne le 30 novembre que l'ancien won soit échangé contre un nouveau won au taux de 100 pour 1, décision qui aurait provoqué la colère et la confusion… Lire la suite

26.  CRÉDIT

Écrit par : Jean-Jacques BURGARD

Dans le chapitre "La politique du crédit"  : … *L'action conjoncturelle est l'objet essentiel de la politique monétaire. Pour accélérer ou ralentir l'activité de l'économie, l'État agit sur la liquidité de celle-ci en s'efforçant d'accroître ou de freiner la création de monnaie. Or la monnaie est créée par ses contreparties, c'est-à-dire par les entrées nettes de devises étrangères, le… Lire la suite

27.  CRISE DE LA DETTE DES P.V.D.

Écrit par : Marie-France BAUD-BABIC

  *En août 1982, le Mexique se trouve dans l'impossibilité de faire face à ses engagements financiers, notamment vis-à-vis de banques commerciales américaines, telles que la Chase Manhattan Bank et la City Bank. Déclarer le pays en état de cessation de paiement revenait à déclarer plusieurs établissements bancaires… Lire la suite

28.  CRISE DU S.M.E.

Écrit par : Marie-France BAUD-BABIC

  *Le 16 septembre 1992 s'ouvre la crise du système monétaire européen (S.M.E.). C'est un mercredi noir : la livre, la lire et la peseta crèvent le taux plancher des marges de fluctuations définies. La livre sterling est chassée du mécanisme par la spéculation, la lire subit le même sort le 17 septembre et la peseta est… Lire la suite

29.  CRISES ÉCONOMIQUES

Écrit par : Jean-Charles ASSELAIN, Anne DEMARTINI, Pascal GAUCHON, Patrick VERLEY

Dans le chapitre "Les crises du capitalisme industriel"  : … les voiles » pour se protéger, renchérissant les reports boursiers et le crédit au petit commerce. *Mais, ensuite, les grands établissements ne régularisèrent-ils pas la conjoncture en fournissant un crédit à court terme en quantité quasi illimitée et en jouant sur le marché financier, de concert avec le ministre des Finances, presque un rôle « d'… Lire la suite

30.  CRISES FINANCIÈRES - Instabilité financière

Écrit par : Dominique PLIHON

Dans le chapitre "L'explication des crises de change"  : … est expliquée par des comportements moutonniers et par des effets de contagion mimétique. *Le caractère autoréalisateur de la spéculation provient d'une relation circulaire entre les anticipations du marché et la politique des autorités monétaires : alors que la crédibilité d'une monnaie dépend de la détermination des autorités à défendre… Lire la suite

31.  CUBA

Écrit par : Janette HABEL, Oruno D. LARA, Jean Marie THÉODAT, Victoire ZALACAIN

Dans le chapitre "Le tournant monétaire de 2004 : la fin de la dollarisation"  : … En novembre 2004,* le dollar qui circule sur l'île depuis onze ans est remplacé par le peso convertible. Utilisé, désormais, pour les transactions en espèces dans l'île, celui-ci – qui s'échange au taux de un peso pour un dollar – n'est toutefois pas convertible hors du pays. Quant au peso, utilisé comme monnaie courante (notamment pour les salaires… Lire la suite

32.  DÉRÉGLEMENTATION FINANCIÈRE - (repères chronologiques)

Écrit par :  Universalis

…  titres sur la place de Paris : les actions ou les obligations n'ont plus d'existence matérielle. *En France, réforme du marché monétaire. Création des titres de créances négociables. Introduction des bons du Trésor standardisés. Ouverture du marché à tous les investisseurs. Ouverture le 20 février à Paris du Marché à terme d'instruments… Lire la suite

33.  DETTE PUBLIQUE

Écrit par : Jean-Marc DANIEL

Dans le chapitre " Comment réduire le poids de la dette ?"  : … des intérêts à verser pour un État qui voit ses recettes artificiellement gonflées par l'inflation. *Dans le modèle européen, le choix affiché est au contraire celui de la stabilité des prix dans le but d'assurer la pérennité de l'euro. La banque centrale refusant l'inflation, elle s'oppose à l'endettement public qui ne peut créer que des tentations… Lire la suite

34.  DÉVALUATION

Écrit par : Jean-François LARRIBAU

… *La dévaluation consiste à modifier le taux de change officiel d'une monnaie (parité) par rapport à une monnaie internationale de référence : or, dollar, écu, par exemple. Dans un sens extensif, elle désigne l'altération de l'objectif de change que les autorités monétaires d'un pays s'assignent dans le cadre de leur politique économique globale, qu'… Lire la suite

35.  DOLLAR

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre "Les réserves d'or des États-Unis"  : … américaine reste remboursable en or et le métal afflue vers les États-Unis pour s'y réfugier. *Au point de vue extérieur, afin de maintenir au pair légal de l'or un dollar dont le taux officiel fixé depuis 1837 est resté inchangé en 1900, la banque centrale utilise la politique monétaire pour stabiliser les réserves officielles en or. La… Lire la suite

36.  DORNBUSCH RUDIGER (1942-2002)

Écrit par : Jean-Marc DANIEL

… fait que les prix pratiqués dans ce pays, convertis en dollars, sont ceux pratiqués aux États-Unis. *À moyen terme, ce sont les aspects monétaires qui priment et c'est la banque centrale qui détermine la parité. En augmentant ces taux, elle attire les capitaux et modifie sur le marché des changes la demande de sa monnaie et donc le cours de change… Lire la suite

37.  DUISENBERG WILLEM (1935-2005)

Écrit par : Christian de BOISSIEU

… dont le maître incontestable et incontesté a été le premier Prix Nobel d'économie Jan Tinbergen. *Comment passe-t-on de cette sensibilité de gauche à un souci de l'orthodoxie monétaire qui a bêtement conduit certains observateurs à voir dans Duisenberg un « clone » de Hans Tietmeyer, le président de la Bundesbank ? La question est, d'une certaine… Lire la suite

38.  ÉCHANGE TERMES DE L'

Écrit par : Jean-Marc SIROËN

Dans le chapitre "Les politiques qui dégradent les termes de l'échange"  : … baisse du prix des importations et donc à renoncer à l'amélioration des termes de l'échange. La *dévaluation de la monnaie nationale (c'est-à-dire la diminution de son cours de change exprimé en monnaie étrangère) permet enfin d'abaisser le prix des exportations (en monnaie étrangère) et d'augmenter celui des importations (en monnaie… Lire la suite

39.  ÉCONOMIE (Histoire de la pensée économique) - Les grands courants

Écrit par : Jérôme de BOYER

Dans le chapitre "La politique monétaire"  : … *Sur la monnaie, les économistes classiques se partagent en deux camps. Tous sont hostiles au mercantilisme et développent l'idée selon laquelle la monnaie doit échapper au prince et obéir à des mécanismes de marché. Cependant les uns se méfient du pouvoir de création monétaire des banques, veulent soit l'interdire, soit la soumettre à des règles… Lire la suite

40.  ÉCONOMIE (Histoire de la pensée économique) - Keynésianisme

Écrit par : Olivier BROSSARD

Dans le chapitre "Principes de fonctionnement des relances monétaires et budgétaires"  : … budgétaire qui accroît la demande en baissant les impôts ou en augmentant les dépenses publiques ; *2) la relance monétaire qui réduit les taux d'intérêt, de manière à élever les dépenses d'investissement. Comme le travail est le seul facteur de production variable à court terme, les entreprises ne peuvent produire plus pour répondre à une hausse… Lire la suite

41.  ÉCONOMIE (Histoire de la pensée économique) - Monétarisme

Écrit par : Jean-Marc DANIEL

Dans le chapitre "L'équation quantitative de la monnaie"  : … annonce qu'il n'obtiendra que de l'inflation. En revanche, il lui recommande de mener une véritable* politique monétaire : il conseille en cas de déflation de fondre les objets religieux en or pour en faire des pièces, et en cas d'inflation de multiplier la fabrication des bijoux et ornements. Dans sa Réponse au paradoxe de M de Malestroit… Lire la suite

42.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1992 : vers un nouveau modèle de croissance?

Écrit par : Tristan DOELNITZ

Dans le chapitre "Les pesanteurs du désendettement"  : … Il est demeuré déprimé au Japon. Compte tenu de la priorité donnée dans la plupart des pays au *contrôle de l'inflation, l'effet restrictif de la restructuration des bilans des ménages et des entreprises a coïncidé initialement avec les objectifs de la politique monétaire. Mais, comme la reprise des affaires tardait à se manifester et que la… Lire la suite

43.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1993 : une nouvelle année de purgatoire

Écrit par : Tristan DOELNITZ

Dans le chapitre "Les aspects nouveaux du cycle économique"  : … investissements publics (ce qui n'empêcha pas la « stagflation ») et un recours prépondérant à la *politique monétaire. Priorité ayant été donnée, dans les années 1980, à la stabilisation, le point haut de l'inflation en 1990 s'est situé à un niveau nettement inférieur à ceux de 1974 et de 1980. Cette politique de rigueur a eu pour première… Lire la suite

44.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1994 : l'assainissement à mi-parcours

Écrit par : Tristan DOELNITZ

Dans le chapitre "Divergences cycliquesmais convergence conjoncturelle"  : … autres pays anglo-saxons se situant désormais en période de maturité. D'où les différences dans les *politiques monétaires pratiquées ici et là. Le conseil de la Réserve fédérale américaine a donné, en février, le signal d'un durcissement qui a été bien accueilli un peu partout ailleurs dans son principe, puisque l'on voyait là une précaution… Lire la suite

45.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1996 : sur la voie de la convergence

Écrit par : Tristan DOELNITZ

Dans le chapitre "Asie : les champions s'essoufflent"  : … la taille des projets que les autorités locales ont compétence pour approuver. Pékin a maintenu sa *politique de sous-évaluation de sa monnaie en vue d'accumuler les excédents commerciaux. Ceux-ci ont été en partie investis en bons du Trésor américain (suivant en cela l'exemple du Japon), si bien que, pour le premier semestre de 1996, la Chine… Lire la suite

46.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1997 : la crise asiatique

Écrit par : Tristan DOELNITZ

Dans le chapitre "États-Unis : le « nouveau paradigme » ?"  : … été si le déficit structurel, rapporté au P.I.B. potentiel, était demeuré à son niveau de 1992. *La politique monétaire est demeurée empreinte d'une grande vigilance, la Réserve fédérale étant attentive à tous les indices possibles d'une remontée de l'inflation. Constatant que le regain de vigueur de l'économie réelle amorcé au quatrième… Lire la suite

47.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1998 : fin d'un cycle, début d'une nouvelle ère

Écrit par : Jacques ADDA

Dans le chapitre "La réponse américaine à la crise"  : … conseil de la banque d'émission de la monnaie internationale, la Réserve fédérale américaine (Fed). *À trois reprises en moins de deux mois, la Fed décidait d'abaisser son taux d'intervention d'un quart de point, donnant à la politique monétaire une orientation a priori peu orthodoxe au regard des données immédiates de la conjoncture américaine. À l… Lire la suite

48.  ÉCONOMIE MONDIALE - 1999 : la fin des turbulences ?

Écrit par : Jacques ADDA

Dans le chapitre "Amérique latine"  : … étrangers, permettant la reconstitution des réserves des changes et le redémarrage de l'économie. *La crise brésilienne devait toutefois déstabiliser l'Argentine. Avec celle de Hong Kong, cette économie est l'une des rares de taille significative à avoir opté pour un currency board, autrement dit un régime d'émission monétaire entièrement… Lire la suite

49.  ÉCONOMIE MONDIALE - 2000 : vers un rééquilibrage de la croissance mondiale ?

Écrit par : Jacques ADDA

Dans le chapitre "États-Unis : le cycle malgré tout"  : … importations, a obligé les entreprises américaines à fournir d'importants efforts de productivité. *Le resserrement de la politique monétaire, amorcé à la mi-1999 et poursuivi jusqu'en mai 2000, ne s'explique qu'en partie par l'évolution des prix à la consommation. Depuis son discours célèbre de décembre 1996 sur « l'exubérance irrationnelle » de… Lire la suite

50.  ÉCONOMIE MONDIALE - 2001 : état de choc

Écrit par : Jacques ADDA

Dans le chapitre "L'onde récessive partie des États-Unis..."  : … et d'une confiance revigorée par les promesses de réduction des impôts de l'administration Bush. *Soucieuse d'enrayer au plus vite le mouvement récessif, la Federal Reserve Bank (Fed) abaissait agressivement le taux d'intérêt entre janvier et août, le ramenant de 6,5 à 3,5  p. 100. De son côté, l'administration faisait voter en mai un programme… Lire la suite

51.  ÉCONOMIE MONDIALE - 2003 : une économie mondiale dans la tourmente

Écrit par : Nicolas SAGNES

Dans le chapitre "Les États-Unis ont été le fer de lance de la croissance"  : … En raison des mécanismes de refinancement hypothécaire, ils ont en effet pleinement ressenti la* politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale américaine, qui a permis à son taux directeur de descendre jusqu'à 1 p. 100. Ceux qui avaient contracté un prêt hypothécaire (c'est-à-dire gagé sur leur bien immobilier) ont pu renégocier ce… Lire la suite

52.  ÉCONOMIE MONDIALE - 2006 : symphonie de croissances

Écrit par : Nicolas SAGNES

Dans le chapitre "Fin du marasme pour l'économie nippone ?"  : … déflationniste. Dans un tel contexte, les autorités japonaises ont souhaité se départir de leur* politique monétaire très accommodante. Au printemps, la banque centrale a mis formellement fin à la politique d'assouplissement quantitatif, qui prévalait depuis 2001, et qui consistait à injecter massivement des liquidités dans l'économie afin de… Lire la suite

53.  ECONOMIE MONDIALE - 2009 : le monde en récession

Écrit par : Nicolas SAGNES

Dans le chapitre "Réponse des autorités publiques à la crise financière"  : … Les* banques centrales auront vigoureusement réagi avec de fortes baisses de taux lorsque c'était possible : la Banque centrale européenne a baissé son taux de refinancement de 2,50 p. 100 à 1,00 p. 100. En revanche, la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux déjà rabaissé à 0,25 p. 100, ainsi que la Banque centrale japonaise à 0,10 p. 100.… Lire la suite

54.  ÉQUATEUR

Écrit par : Jean-Paul DELER, Yves HARDY, Catherine LAMOUR, Emmanuelle SINARDET

Dans le chapitre "De Jamil Mahuad à Gustavo Noboa : la dollarisation controversée (1998-2002)"  : … passage dún phénomène El Niño particulièrement dévastateur (à la fin de 1997 et au début de 1998), *Mahuad donne la priorité à la lutte contre l'inflation et les déficits publics. En mars 1999, afin de contrer une crise spéculative du sucre, il décide de geler les dépôts bancaires pendant un an (50 p. 100 des comptes courants et 100 p. 100 des… Lire la suite

55.  ÉQUATEUR - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  la troisième fois que l'état d'urgence est instauré depuis le début du mandat du président Mahuad. * Le 9, le président Mahuad annonce son intention de remplacer la monnaie nationale, le sucre, par le dollar américain, en vue de juguler la dépréciation monétaire. Cette mesure entraîne une radicalisation des mouvements de protestation. Le 11, les… Lire la suite

56.  ESPAGNE (Le territoire et les hommes) - Économie

Écrit par : Sabine LE BAYON

Dans le chapitre "C.E.E. et ouverture économique"  : … nettement. Mais, dans le même temps, l'Espagne devient plus sensible à la contrainte extérieure. *Or, pour combattre l'inflation, la politique monétaire se resserre. La hausse des taux d'intérêts permet d'attirer des capitaux étrangers qui, certes, financent le déficit courant, mais entraînent aussi une appréciation de la peseta au sein des… Lire la suite

57.  EURO

Écrit par : Agnès BÉNASSY-QUÉRÉ

Dans le chapitre " Les inconvénients de l'euro"  : … Par* politique monétaire, on entend l'action de la Banque centrale sur la liquidité (la quantité de crédits disponibles pour des prêts aux entreprises et aux particuliers) et sur les taux d'intérêt (le prix de ces crédits). Dans une économie, la capacité de production des entreprises augmente assez régulièrement au rythme de l'accumulation du… Lire la suite

58.  FED (Federal Reserve System ou Système fédéral de réserve américain)

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre " La banque centrale des États-Unis"  : … *Pour devenir pleinement banque centrale, le F.R.S. se doit de concevoir et de définir une politique monétaire. Il s'engage plus avant dans cette voie en se dotant d'une analyse originale du mécanisme monétaire et d'un instrument nouveau, les opérations d'open market. Encore faut-il qu'il parvienne à repousser les prétentions du Trésor à… Lire la suite

59.  FINANCE DE MARCHÉ - Marchés de capitaux

Écrit par : Christian de BOISSIEU

Dans le chapitre "Le marché monétaire"  : … interbancaire du marché monétaire reste toutefois dominante, en France comme à l'étranger. *Le marché monétaire constitue un canal de transmission privilégié de la politique monétaire vers les banques et l'activité réelle. En effet, la banque centrale fixe les taux directeurs sur ce marché, c'est-à-dire les conditions auxquelles elle peut,… Lire la suite

60.  FIN DU CONTRÔLE DES CHANGES EN EUROPE

Écrit par : Marie-France BAUD-BABIC

  *Le 1^er juillet 1990 devait marquer le début de la première phase du rapport Delors, publié en avril 1989, prévoyant la libéralisation complète du marché des capitaux dans huit pays de la C.E.E., avec un délai supplémentaire jusqu'à décembre pour l'Irlande, l'Espagne, le Portugal et la Grèce. C'est la première… Lire la suite

61.  FRANC C.F.A. (Communauté financière africaine)

Écrit par : Georges BLUMBERG

… *Unité monétaire de la Communauté financière africaine (C.F.A.), créée à la fin de 1945 pour les anciennes colonies françaises d'Afrique ainsi que pour Madagascar, la Réunion, les Comores, et Saint-Pierre-et-Miquelon. Sa valeur, fixée à l'origine à 1,70 FF (franc français) de l'époque, a été portée à 2 FF en 1948. Cette parité de 50 pour 1 avec le… Lire la suite

62.  FRANCE (Le territoire et les hommes) - Un siècle de politique économique

Écrit par : Pascal GAUCHON, Michel HUSSON

Dans le chapitre "Le retrait de l'État"  : … Quoi *qu'il en soit, la relance isolée conduit à une dégradation du solde extérieur et rend nécessaire une mini-dévaluation de 3 p. 100 en octobre 1981. Celle-ci ne suffit pas à rétablir le commerce extérieur et les menaces continuent à peser sur le franc. Les difficultés rencontrées conduisent le gouvernement, à l'initiative de Jacques Delors, à… Lire la suite

63.  FRANC FRANÇAIS

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre "Le franc dans le mécanisme de change européen (1979-1990)"  : … participation française à l'unification économique européenne et à la coopération internationale. *Si le gouvernement relance effectivement l'économie à contre-courant, la cascade des ajustements du franc à la baisse ne fait que refléter la faible compétitivité des secteurs exposés à la concurrence internationale (le déficit du commerce extérieur… Lire la suite

64.  FRIEDMAN MILTON (1912-2006)

Écrit par : Jean-Marc DANIEL

Dans le chapitre "Le théoricien reconnu du monétarisme"  : … si bien que V est constante en moyenne dans la période d'efficacité de la politique économique. *Il considère, en outre, que le mécanisme monétaire déterminant est celui de la demande de monnaie, c'est-à-dire des besoins en monnaie estimés par les agents économiques et non pas celui de l'offre de monnaie, c'est-à-dire de la quantité de monnaie… Lire la suite

65.  HICKS JOHN RICHARD (1904-1989)

Écrit par : Christine BARTHET

… *Économiste britannique, Hicks a mené de front des activités de professeur (à l'université de Manchester jusqu'en 1946, puis, à partir de 1952, au All Souls College à Oxford) et la rédaction de nombreux ouvrages de qualité. Dès 1932, il publie La Théorie des salaires (Theory of Wages), où il développe sa conception des « inventions… Lire la suite

66.  HONG KONG

Écrit par : Jean-Philippe BÉJA, Pierre SIGWALT

Dans le chapitre "Économie : la Chine au secours de Hong Kong"  : … a commencé avec la crise financière asiatique, qui a éclaté à peine un mois après la rétrocession. *Les monnaies du Sud-Est asiatique sont dévaluées les unes après les autres et les spéculateurs s'attaquent à Hong Kong, principal centre financier de la région. Le taux de croissance qui avait atteint 11 p. 100 en 1997, chute en 1998 et Hong Kong… Lire la suite

67.  INFLATION

Écrit par : Jacques LE CACHEUX

Dans le chapitre "La « déplaisante arithmétique monétariste » et la théorie budgétaire de l'inflation"  : … Sargent et Neil Wallace dans leur « déplaisante arithmétique monétariste » : la mise en œuvre d'une* politique monétaire restrictive fait, dans un premier temps, monter le taux d'intérêt réel et provoque une récession, ce qui, étant donné l'existence d'une dette publique initiale, engendre un gonflement de celle-ci, qui devient rapidement… Lire la suite

68.  INSTITUTIONS FINANCIÈRES INTERNATIONALES

Écrit par : Marie-France BAUD-BABIC,  Universalis

Dans le chapitre "Banque des règlements internationaux (B.R.I.)"  : … locaux pour parvenir à un degré de compréhension mutuelle, coordonner, lorsque s'en offre la possibilité, les *politiques monétaires à l'échelle internationale pour tenter d'assurer ainsi un fonctionnement ordonné des marchés financiers internationaux. De même, la B.R.I. centralise et diffuse, depuis 1963, des statistiques sur l'activité bancaire… Lire la suite

69.  INVESTISSEMENT

Écrit par : Richard DUHAUTOIS

Dans le chapitre "Le canal large du crédit et l'impact de la politique monétaire"  : … récession de 1993 en France a comme point de départ une hausse des taux d'intérêt en 1992 (O.F.C.E., 2002). L'idée *que le canal monétaire (l'impact sur les taux d'intérêt) n'est pas le seul canal par lequel la politique monétaire produit ses effets, est connue sous le nom d'« analyse du canal du crédit ». Ce type d'analyse part du principe que les… Lire la suite

70.  KALDOR NICHOLAS (1908-1986)

Écrit par : Gérard GRELLET

… *Économiste britannique d'origine hongroise, Nicholas Kaldor, né à Budapest en 1908, est mort à Cambridge en 1986. Professeur à l'université de Cambridge (1952), conseiller des gouvernements travaillistes de l'après-guerre et de nombreux pays, membre de la Chambre des lords (1974), il contribue à l'évolution de la théorie économique dans des… Lire la suite

71.  M. KEYNES ET LES " CLASSIQUES ": PROPOSITION D'UNE INTERPRÉTATION, livre de John R. Hicks

Écrit par : Jean-Sébastien LENFANT

Dans le chapitre "Le modèle original : SI-LL"  : … (donc l'emploi) et le niveau des prix (baisse du salaire réel), et elle réduit le taux d'intérêt. *Hicks conclut ainsi à l'efficacité de la politique monétaire dans le modèle classique. En revanche, dans le modèle keynésien, la demande de monnaie répond, en plus du motif de transaction, à un motif de spéculation qui la fait dépendre du taux d'… Lire la suite

72.  LETTONIE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  inflationnistes. une réforme fiscale introduisant une taxe à la valeur ajoutée est mise en place. *La création, à titre intérimaire, d'un rouble letton est annoncée par le Premier ministre Ivars Godmanis (7 mai). Le programme du gouvernement porte également sur la réduction du déficit budgétaire. Le F.M.I. octroie un crédit stand-by destiné à… Lire la suite

73.  LITUANIE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  de stabilisation est encore loin d'avoir atteint ses objectifs, notamment en matière d'inflation. *La monnaie d'avant guerre, le litas, est réintroduite le 25 juin. Elle remplace le talon, monnaie provisoire adoptée en octobre 1991 pour quitter la zone rouble. Le programme des privatisations est réalisé à 60 p. 100 en ce qui concerne les… Lire la suite

74.  MACROÉCONOMIE - Théorie macroéconomique

Écrit par : Edmond MALINVAUD

Dans le chapitre "Le multiplicateur keynésien"  : … déjà bien engagé dans l'ouvrage de 1936 où Keynes traitait de la théorie de la monnaie et de la *politique monétaire. De fait, il existait une façon simple d'introduire cette dernière dans la théorie du multiplicateur en admettant que son instrument était le taux d'intérêt et que le comportement des investisseurs privés avait pour effet que la… Lire la suite

75.  MACROÉCONOMIE - Politique économique

Écrit par : Antoine d' AUTUME

Dans le chapitre "Les politiques conjoncturelles"  : … L'analyse keynésienne a montré comment les politiques budgétaire et* monétaire peuvent être utilisées pour réguler le niveau de la demande globale. Une hausse des dépenses publiques, typiquement financée par l'emprunt public, représente une hausse de la demande effective qui conduit les entreprises à augmenter la production et l'emploi. Cette hausse… Lire la suite

76.  MERCANTILISME

Écrit par : François ETNER

Dans le chapitre "Le surhaussement des monnaies"  : … hors de leurs pays d'origine, selon la connaissance et la confiance que l'on avait de leur qualité. *Il revenait au prince, en y portant son sceau, de décider combien un écu valait de livres de son pays. Cette valeur était en principe imposée par la tradition, mais il arriva aussi que tel prince décide qu'un écu ne vaudrait plus une livre mais,… Lire la suite

77.  MONDIALISATION - Globalisation financière

Écrit par : Philippe MARTIN

Dans le chapitre "Le « trilemme fondamental »"  : … trois caractéristiques suivantes : la parfaite mobilité des capitaux ; un taux de change fixe ; une *politique monétaire autonome. La parfaite mobilité des capitaux implique l'égalité des rendements entre les différents pays ; si ce n'était pas le cas, les capitaux iraient immédiatement s'investir sur le marché qui offre le plus haut rendement. Si… Lire la suite

78.  MONNAIE - Théorie économique de la monnaie

Écrit par : Patrick VILLIEU

Dans le chapitre "Faut-il contrôler l'offre de monnaie ?"  : … La *banque centrale doit-elle contrôler la quantité de monnaie ? Cette question est au cœur des réflexions sur la politique monétaire depuis le milieu du xix^e siècle. D'après la doctrine des real bills, défendue notamment par les partisans de la banking school (en particulier Thomas Tooke), l'essentiel est que… Lire la suite

79.  MUNDELL ROBERT A. (1932- )

Écrit par : Françoise PICHON-MAMÈRE

…  ce qui contrarie l'effet expansionniste recherché par l'accroissement des dépenses publiques. *En revanche, la politique monétaire devient, dans le même contexte, plus efficace : une baisse des taux d'intérêt consécutive à une augmentation de la masse monétaire favorise une sortie des capitaux, donc une baisse du taux de change qui relance… Lire la suite

80.  NÉO-LIBÉRALISME

Écrit par : Liêm HOANG NGOC

Dans le chapitre "Les modèles des « nouveaux classiques »"  : … ces modèles les propriétés traditionnelles de neutralité à court et à long terme de la monnaie. *C'est pourquoi les politiques monétaires expansionnistes sont jugées inutiles et inflationnistes, donc nocives pour la valeur de la monnaie nationale et des actifs financiers. Mieux vaut respecter des règles de création monétaire stables puisque le… Lire la suite

81.  NÉPAL - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  économiques du puissant voisin indien et à s'affranchir de la dépendance étroite à son égard. *La réforme monétaire (4 mars) vise à protéger les réserves de change en instituant un double taux de change, en vue de développer l'industrie et les exportations à destination de pays autres que l'Inde et de préparer la totale convertibilité de la… Lire la suite

82.  NEW DEAL

Écrit par : Claude FOHLEN

Dans le chapitre "Les Cent Jours (mars-juin 1933)"  : … entreprises qui avaient accepté les codes de loyale concurrence. Roosevelt agissait également sur la* monnaie. Pour permettre une reprise des prix, il s'était laissé persuader d'abandonner l'étalon-or (avr. 1933). Peu à peu, la valeur du dollar baissa et les prix remontèrent très lentement, mais les mesures décisives ne furent prises que plus tard.… Lire la suite

83.  NOUVELLE ÉCOLE CLASSIQUE (N.E.C.), économie

Écrit par : François LANGOT

Dans le chapitre "De la révolution keynésienne à la contre-révolution des nouveaux classiques"  : … une économie où les ventes sont déterminées uniquement par la demande adressée aux entreprises, une* politique monétaire diminuant le taux d'intérêt encourage les projets d'investissement et permet donc, en relançant l'activité, de réduire le chômage. Cette politique aura des effets persistants car le processus d'ajustement des prix et des salaires… Lire la suite

84.  OPEN MARKET

Écrit par : Georges BLUMBERG

… *Littéralement « marché ouvert ». Ce marché est constitué par les achats et les ventes de fonds d'État et d'effets de commerce accomplis par les banques centrales, en vue de compléter et d'étendre leur action sur le marché monétaire et sur la liquidité du circuit bancaire. Ce marché est qualifié d'ouvert précisément parce que ces opérations,… Lire la suite

85.  OUZBÉKISTAN - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  région à envisager l'autosuffisance alimentaire et énergétique dans un avenir relativement proche. * les effets désastreux de la politique monétaire – dépréciation de la monnaie, inflation croissante – doivent être corrigés par l'instauration de règles sévères pour les opérations relatives aux devises. Le bilan des premières privatisations est très… Lire la suite

86.  PAYS-BAS - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  la préférence communautaire. à l'issue de la présidence néerlandaise de l'Union européenne, *le Conseil européen d'Amsterdam approuve le pacte de stabilité monétaire d'inspiration allemande qui impose une discipline budgétaire aux futurs participants à la monnaie unique. Il adopte également, sur l'initiative de la France, une résolution sur… Lire la suite

87.  PRIX ET PRODUCTION, livre de Friedrich von Hayek

Écrit par : Pierre GARROUSTE

Dans le chapitre "Une révolution en quatre conférences"  : … L'effet est alors inexistant, mais il s'est créé un déséquilibre transitoire au sein de l'économie. *La quatrième partie (« Pour ou contre une monnaie élastique ») étudie les implications des idées avancées lors des trois premières conférences en termes de « politique monétaire » ou plus exactement en termes d'institution monétaire. Selon Hayek, une… Lire la suite

88.  RADCLIFFE RAPPORT

Écrit par : Georges BLUMBERG

… *En 1957, le gouvernement britannique, préoccupé par les tendances inflationnistes qui avaient accompagné l'expansion économique du pays depuis 1954, chargea une commission d'experts de faire une enquête sur « le fonctionnement du système monétaire et du crédit ». Intitulé Committee on the Working of the Monetary System Report, ce rapport, rédigé… Lire la suite

89.  ROYAUME-UNI - Histoire

Écrit par : Bertrand LEMONNIER, Roland MARX

Dans le chapitre "Les années 1920"  : … grande place financière internationale et, en 1925, le chancelier de l'Échiquier Winston Churchill *peut faire adopter le Gold Standard Act qui, rétablissant partiellement la convertibilité en or de la livre, rend à la monnaie britannique sa parité d'avant guerre avec le dollar américain. De nouvelles chaînes de magasins se développent – ainsi… Lire la suite

90.  ROYAUME-UNI - Économie

Écrit par : Emmanuel HACHE

Dans le chapitre "Une lutte tenace contre l'inflation"  : … signes de ralentissement enregistrés en 1988 ont contribué à relancer la dérive inflationniste. *La politique monétaire des années 1980 était par ailleurs fondée sur la maîtrise des agrégats monétaires (essentiellement M3). Or la libéralisation des marchés financiers a rendu difficile l'observation parfaite des mouvements monétaires et la mise… Lire la suite

91.  RULES RATHER THAN DISCRETION : THE INCONSISTENCY OF OPTIMAL PLANS, livre de F. E. Kydland et E. C. Prescott

Écrit par : Fabien TRIPIER

Dans le chapitre "L'inefficacité de la politique monétaire discrétionnaire"  : … Kydland et Prescott étudient de manière plus approfondie la* politique monétaire. Dans les années 1970, l'existence d'un arbitrage à court terme entre l'inflation et le chômage justifiait l'usage de la politique monétaire pour le réglage conjoncturel de l'économie. Kydland et Prescott montrent que, sous l'hypothèse d'anticipations rationnelles,… Lire la suite

92.  RUSSIE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  commerciale et de 7 milliards d'arriérés, sur la base des conditions prévues par le plan Brady. *Le processus de stabilisation monétaire mis en place à la suite de la crise d'octobre 1994 aboutit à la définition d'une fourchette à l'intérieur de laquelle doit évoluer la valeur du rouble par rapport au dollar, à partir d'octobre. est la septième… Lire la suite

93.  SINGAPOUR - Actualité (2010)

Écrit par : Lee Hoong CHUA

…  les prévisions de croissance du P.I.B. oscillant entre 13 p. 100 et 15 p. 100 pour l'année 2010. *Redoutant les tensions inflationnistes, les autorités monétaires de Singapour autorisent le dollar local, pondéré en fonction des échanges, à s'apprécier plus que de coutume, ce qui permet à la monnaie singapourienne d'atteindre un niveau record face… Lire la suite

94.  STERLING LIVRE

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre "La dislocation de l'étalon sterling"  : … aussi beaucoup et l'inflation est élevée, moins qu'en France toutefois ou que dans d'autres pays. *D'une manière générale, rétablir le cours de change au pair d'avant guerre pose problème dans la mesure où l'inflation a déprécié le pouvoir d'achat de la livre sterling. C'est pourtant ce que préconise le rapport Cunliffe (1919). De même, les… Lire la suite

95.  SUÈDE

Écrit par : Régis BOYER, Michel CABOURET, Georges CHABOT, Jean-Claude MAITROT, Jean-Pierre MOUSSON-LESTANG, Lucien MUSSET, Claude NORDMANN, Jean PARENT,  Universalis

Dans le chapitre "Le cabinet Bildt : une expérience de gouvernement libéral (1991-1994)"  : … La priorité fut donnée à la lutte contre l'inflation, la baisse promise de la T.V.A. fut ajournée *et le taux de base de la Riksbank (Banque de Suède) fortement relevé, signifiant ainsi qu'il ne serait pas question de dévaluer une couronne désormais reliée à l'écu. Mais le déficit budgétaire ne pouvait être maîtrisé, dépassant bientôt 100 … Lire la suite

96.  SUISSE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  Il s'agit d'un des principaux obstacles structurels à la compétitivité de l'industrie helvétique. * la politique du franc fort pèse sur l'activité, en léger fléchissement. La banque centrale fait valoir les effets positifs, à long terme, de la stabilité des prix sur la compétitivité des entreprises. la Suisse continue à subir les effets de la… Lire la suite

97.  TAUX D'INTÉRÊT

Écrit par : Virginie COUDERT

Dans le chapitre " Les taux d'intérêt à court terme et la politique monétaire"  : … L'essentiel de la *politique monétaire des banques centrales consiste à contrôler les taux d'intérêt sur le marché monétaire. Comme les liquidités échangées sur ce marché le sont sur des périodes très courtes (principalement à moins de trois mois), les taux d'intérêt à court terme sont ainsi déterminés par les banques centrales… Lire la suite

98.  LA THÉORIE QUANTITATIVE DE LA MONNAIE, livre de Milton Friedman

Écrit par : Jean-Sébastien LENFANT

Dans le chapitre "À l'origine de la contre-révolution monétariste"  : … *En 1968, dans „The Role of Monetary Policy“, Friedman livrera toutes les implications politiques de sa théorie. Dans les faits, l'hypothèse empirique de stabilité de la demande de monnaie permet de rétablir les propositions politiques essentielles d'un quantitativiste : la variation de la demande étant lente et graduelle, les modifications… Lire la suite

99.  TRICHET JEAN-CLAUDE (1942- )

Écrit par : Jean-Marc DANIEL

…  Jimmy Carter avait alors fait entériner l'abandon des politiques keynésiennes et la nécessité de *politiques monétaires restrictives pour lutter contre l'inflation. À l'époque, dans l'équipe élyséenne, on trouve Jean-Claude Trichet. Il est né le 20 décembre 1942 à Lyon, dans une famille d'universitaires. Élève doué, il passe les concours des… Lire la suite

100.  UNE HISTOIRE MONÉTAIRE DES ÉTATS-UNIS, 1867-1960, livre de Milton Friedman et Anna Schwartz

Écrit par : Jean-Marc DANIEL

Dans le chapitre "La remise en cause des relances keynésiennes"  : … *Le livre combine approche théorique et travail statistique, pour démontrer l'inefficacité des politiques de relance keynésiennes. Celles-ci reposent sur l'idée qu'en période de sous-emploi les prix sont rigides et que toute augmentation de la demande, qui se traduit par une augmentation de la capacité de dépense et donc de la masse monétaire,… Lire la suite

101.  UNION EUROPÉENNE - Communauté européenne

Écrit par : Pierre-Yves MONJAL

Dans le chapitre "L'union monétaire"  : … européennes se mettent donc à flotter, de façon concertée, vis-à-vis de la monnaie américaine. *Le système monétaire européen, mis en place en mars 1979, reprendra ce flottement concret des monnaies européennes et se développera autour de l'écu. L'écu se définit comme un « panier de monnaies » dont la valeur est égale à la somme de quantités… Lire la suite

102.  YEN

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre "Le taux de change fixe"  : … pour l'assistance aux zones d'occupation, par où transite une partie de l'aide des États-Unis. *Le gouvernement militaire américain d'occupation choisit la voie d'une réforme monétaire avec échange des billets pour circonscrire l'inflation et éliminer le marché noir en promulguant l'ordonnance sur les mesures monétaires d'urgence et l'… Lire la suite