MARCHÉS À TERME

Ce sujet est traité dans les articles suivants :

1.  ANTICIPATIONS, économie

Écrit par : Christian de BOISSIEU

Dans le chapitre "La formation des anticipations"  : … ou quatre mois à venir. Il existe une autre façon de déterminer les anticipations, qui s'appuie *sur l'étude des marchés à terme (marchés des changes à terme ; marchés à terme de produits de base, de taux d'intérêt ; etc.), et qui soulève en fait de nombreux problèmes. En vertu de la théorie de l'arbitrage – parfois qualifiée de théorie des… Lire la suite

2.  BOURSE - Marchés de valeurs mobilières

Écrit par : Daniel GOYEAU, Amine TARAZI

Dans le chapitre "Les produits dérivés"  : … livraison immédiats de la marchandise ou des titres, il en est tout autrement des marchés dérivés. *Sur ces derniers, les opérateurs négocient, à une date donnée, des contrats qui portent sur une marchandise ou un titre financier (appelé le sous-jacent), pour y fixer, à l'instant même, un prix et une quantité pour une livraison et un paiement à une… Lire la suite

3.  CHANGE - Les opérations de change

Écrit par : Henri BOURGUINAT

Dans le chapitre "Marché au comptant et marché à terme"  : …  p. 100, alors que celles réalisées avec le secteur financier s'étaient élevées de 20 à 28 p. 100. *Les opérations à terme (forward) sont celles qui stipulent immédiatement la fixation du prix, alors que la livraison des devises est décalée de 1, 3, 6, 10 mois (ou parfois davantage). Le cours à terme s'obtient en tenant compte du report… Lire la suite

4.  ESSOR DES MARCHÉS DÉRIVÉS

Écrit par : Gunther CAPELLE-BLANCARD

  *Malgré quelques tentatives, à la fin du xix^e siècle aux États-Unis, ce n'est que depuis le début des années 1970 que les contrats à terme sont disponibles à grande échelle sur des marchés dérivés organisés. Les incertitudes relatives aux fluctuations des actifs, dans un contexte caractérisé par des… Lire la suite

5.  FINANCE DE MARCHÉ - Marchés de capitaux

Écrit par : Christian de BOISSIEU

Dans le chapitre "Les marchés dérivés"  : … intérêt. C'est à la contrainte nouvelle de gestion des risques que les marchés dérivés ont répondu. *Ces marchés, dits aussi marchés à terme, « dérivent » des marchés au comptant (marchés financiers, marché des changes, etc.) sans lesquels ils ne pourraient pas fonctionner. Ils proposent pour l'essentiel trois catégories d'instruments : – les… Lire la suite

6.  MARCHÉS BOURSIERS - (repères chronologiques)

Écrit par :  Universalis

…  « le Parquet », réservé aux agents de change et ordonnant que les cours y soient criés. *Création, au Japon, du premier marché à terme organisé avec la Bourse du riz de Dojima, qui fonctionnera jusqu'en 1869. Création de la première chambre de compensation à Londres. La France révolutionnaire dissout le corps des agents de change ; les… Lire la suite

7.  ORIGINE DES CONTRATS À TERME

Écrit par : Gunther CAPELLE-BLANCARD

…  d'Anvers et d'Amsterdam (parmi les premières Bourses de valeurs en Europe), et vers 1730 au Japon. *Il faut attendre le xix^e siècle pour voir apparaître, sous l'égide des Bourses de commerce de Chicago, les premiers contrats à terme dont les caractéristiques (prix, qualité, quantité, échéance) sont standardisées. Le Chicago… Lire la suite

8.  PÉTROLE - Économie pétrolière

Écrit par : Jean-Marie BOURDAIRE

Dans le chapitre "Le deuxième choc (1979-1980) et l'émergence du marché"  : … des pays en développement va créer de nouveaux flux internationaux de produits pétroliers. La *création des marchés « spot » et autres marchés à terme pour les divers pétroles bruts et produits pétroliers est la réponse à cette dislocation, phénomène accéléré par la fin des contrôles qu'avaient institués l'administration Eisenhower en 1959 et… Lire la suite

9.  SPÉCULATION

Écrit par : Dominique PLIHON

Dans le chapitre "Les principaux mécanismes de la spéculation"  : … peut être réalisée en utilisant des « produits dérivés » qui correspondent à deux catégories* d'instruments à terme : les instruments financiers à terme ferme (dénommés futures sur les marchés organisés et forward sur les marchés de gré à gré) et les options. Ces nouveaux instruments constituent l'une des innovations… Lire la suite

10.  TAUX D'INTÉRÊT

Écrit par : Virginie COUDERT

Dans le chapitre "Les dérivés de taux d'intérêt"  : … couvrir contre le risque de variation des taux d'intérêt, ou de spéculer sur leur évolution future. *Les plus simples sont les contrats à terme de taux d'intérêt. Comme tous les contrats à terme, ils consistent à fixer aujourd'hui le prix (ici le taux d'intérêt) demandé pour une transaction future. Les taux à terme correspondent aux taux anticipés… Lire la suite

11.  THE PRICING OF OPTIONS AND CORPORATE LIABILITIES, livre de Fischer Black et Myron Scholes

Écrit par : Gunther CAPELLE-BLANCARD

Dans le chapitre "Que vaut une option ?"  : … *Les marchés à terme permettent de prendre position sur l'évolution d'un actif (marchandise, devise, action, indice, etc.), dans le but de limiter les risques ou de spéculer. En particulier, les options offrent la possibilité de se couvrir contre les événements défavorables, tout en bénéficiant des événements favorables. Considérons une option qui… Lire la suite