INNOVATION FINANCIÈRE

Ce sujet est traité dans les articles suivants :

1.  BANQUE - La crise des subprimes et le système bancaire

Écrit par : Paul LAGNEAU-YMONET, Angelo RIVA

Dans le chapitre "La politique accommodante de la Réserve fédérale"  : …  », devaient être libres d'allouer les ressources à l'échelle du monde en recourant à des *« innovations financières » qui facilitaient les mouvements de capitaux et les transferts des risques. La conjonction des politiques monétaire et de déréglementation a donc accentué une concurrence anomique sur tous les segments de l'industrie… Lire la suite

2.  BOURSE - Marchés de valeurs mobilières

Écrit par : Daniel GOYEAU, Amine TARAZI

Dans le chapitre "L'organisation des marchés dérivés "  : … l'acheteur et le vendeur. Ces marchés sont donc peu liquides et le risque de contrepartie existe. *Ils jouent toutefois un rôle déterminant dans la création de nouveaux produits qui y sont d'abord expérimentés avant de rejoindre éventuellement un marché organisé. On trouve aussi sur ces marchés des opérations qui n'ont pas leur équivalent sur les… Lire la suite

3.  CHANGE - Le système monétaire international

Écrit par : Henri BOURGUINAT

Dans le chapitre "Le flottement des monnaies"  : … de Milton Friedman, celle-ci est loin, en effet, d'avoir joué le rôle stabilisateur attendu. *Dans un contexte d'innovation et de « financiarisation » très poussé exigé par la double instabilité du change et des taux d'intérêt, on a, en de très nombreuses occasions, constaté que les opérateurs de marché contribuaient à accroître la volatilité… Lire la suite

4.  CRISES FINANCIÈRES - Instabilité financière

Écrit par : Dominique PLIHON

Dans le chapitre "Globalisation et instabilité financières"  : … mondiale une gamme complète d'instruments financiers. Les deux moteurs de cette globalisation sont *les innovations et la libéralisation financières qui ont engendré simultanément un accroissement de l'efficacité et de l'instabilité du système financier international. Le développement des produits dérivés (contrats à terme, options et swaps… Lire la suite

5.  ESSOR DES MARCHÉS DÉRIVÉS

Écrit par : Gunther CAPELLE-BLANCARD

…  essor des marchés dérivés et des contrats à terme, fermes ou optionnels, qui s'y négocient. *Les premiers contrats à terme (sur devises) ont été introduits le 16 mai 1972 sur l'International Monetary Market, compartiment spécifique du Chicago Mercantile Exchange, tandis que les premières options sur actions font leur apparition, le 26 avril… Lire la suite

6.  FED (Federal Reserve System ou Système fédéral de réserve américain)

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre "La grande inflation"  : … sa souplesse et ses moindres coûts) des opérations qui figurent traditionnellement dans leur bilan. *Devant le faible rendement que représentent les taux d'intérêt plafonnés des dépôts, les établissements multiplient les innovations susceptibles d'enrayer la désaffection de la clientèle. Ainsi, les caisses d'épargne proposent, dès 1972, des comptes… Lire la suite

7.  FINANCE DE MARCHÉ - Marchés de capitaux

Écrit par : Christian de BOISSIEU

Dans le chapitre "Les titres financiers"  : … sur un taux de marché (taux court ou taux long) choisi a priori par l'émetteur et le souscripteur. *L'imagination financière est sans limite. Elle a engendré une multitude de formules obligataires, allant des obligations à taux variable aux obligations à coupon zéro (l'investisseur attend alors non pas un coupon, mais une plus-value en capital), en… Lire la suite

8.  MACROÉCONOMIE - Croissance économique

Écrit par : Jean-Olivier HAIRAULT

Dans le chapitre "Imperfection des marchés financiers"  : … trop important et seul l'État est à même de prendre à sa charge le financement de ces activités. *Il faut souligner cependant que des innovations en matière financière, adaptées à la nature spécifique de la recherche-développement, ont permis d'améliorer l'efficacité des systèmes financiers. Le capital-risque est un type de contrat financier… Lire la suite

9.  MONNAIE - Théorie économique de la monnaie

Écrit par : Patrick VILLIEU

Dans le chapitre "Qu'est-ce que la liquidité ?"  : … la monnaie bancaire ne rapportant pas intérêt et les créances individuelles qu'elle représente. *Sous la pression des « innovations financières », la frontière entre actifs monétaires et non monétaires s'efface, que ce soit parce que les créances individuelles sont mutualisées par des organismes non bancaires, parce que les monnaies bancaires… Lire la suite

10.  NASDAQ

Écrit par : Francis DEMIER

  *Le NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations), créé en 1971 à New York, est l'un des trois marchés de transactions boursières orienté par les prix (avec la Bourse de Londres et celle de Singapour). Par opposition aux marchés dirigés par les ordres, le mécanisme consiste à diffuser des prix à… Lire la suite

11.  SPÉCULATION

Écrit par : Dominique PLIHON

Dans le chapitre "Les principaux mécanismes de la spéculation"  : … sur les marchés de gré à gré) et les options. Ces nouveaux instruments constituent l'une des* innovations financières majeures du dernier quart du xx^e siècle. Le principe de l'opération spéculative est toujours le même : l'opérateur prend une position longue (acheteuse) à terme sur la monnaie (ou sur le titre) dont il… Lire la suite

12.  STERLING LIVRE

Écrit par : Dominique LACOUE-LABARTHE

Dans le chapitre "La désinflation monétaire"  : … fait, la stratégie financière à moyen terme fondée sur un strict contrôle des agrégats monétaires *se heurte aux innovations financières : un nombre accru de produits financiers, inclus ou non dans l'agrégat dont la politique monétaire s'efforce de contenir la croissance, voient en effet leur demande augmenter avec une hausse du taux d'intérêt,… Lire la suite

13.  THE PRICING OF OPTIONS AND CORPORATE LIABILITIES, livre de Fischer Black et Myron Scholes

Écrit par : Gunther CAPELLE-BLANCARD

Dans le chapitre "Une nouvelle méthode de gestion des risques"  : … des marchés a servi de catalyseur et d'incubateur aux nouvelles formules d'évaluation ; de l'autre, *la recherche en finance a favorisé l'émergence de nouveaux contrats, de nouvelles opportunités de gain et de couverture. Une des preuves les plus visibles de cette influence, outre les nouveaux débouchés offerts aux ingénieurs qui peuplent aujourd'… Lire la suite