5. Les entreprises et le système financier
• L'industrialisation de la fin du XIXe siècle
La très forte croissance de l'économie américaine, à travers le processus de destruction-créatrice qui caractérise son marché de l'emploi, a conduit à plusieurs transformations sectorielles. Encore majoritairement agricole jusqu'au milieu du xixe siècle, l'économie américaine s'est industrialisée tout au long de la seconde moitié du xixe siècle, profitant du développement du chemin de fer (multiplication par quatre de la longueur des lignes entre 1870 et 1900), lequel a permis une unification du marché américain, accru la mobilité des biens et des personnes et favorisé les économies d'échelle (l'industrie représentait alors 65 p. 100 de la production). C'est à cette période qu'apparaissent les premiers trusts (coordination des moyens de production et coordination des décisions entre firmes), dont la Standard Oil, qui contrôlent une part très importante de la production de toute une branche. À l'origine conçue pour défendre les petits producteurs face à ces nouveaux géants industriels, la législation combattant les abus de la concentration (Sherman Act, 1890, Clayton Act, 1914) à un niveau fédéral et non au niveau des États (afin de prendre en compte le nouveau rayon d'action des firmes) va petit à petit devenir la pierre angulaire de la régulation de la concurrence. Naît ainsi la Federal Trade Commission, en charge de la politique antitrust, parallèlement à l'activité de la division antitrust du Departement of Justice (la common law, c'est-à-dire la jurisprudence, est prépondérante en matière de régulation de la concurrence).
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