ENDETTEMENT

Ce sujet est traité dans les articles suivants :

1.  AGENCES DE NOTATION

Écrit par : Patrick JOLIVET

…  de crédit, ont pour rôle de fournir aux marchés financiers une information indépendante sur la *capacité des emprunteurs à rembourser leur dette, à ne pas faire défaut. Si le marché du renseignement économique et financier s'est progressivement développé au xix^e siècle aux États-Unis, la première notation (portant sur des… Lire la suite

2.  ANGOLA

Écrit par : Philippe GERVAIS-LAMBONY, Didier PÉCLARD

Dans le chapitre "Un pays à reconstruire"  : … corruption généralisée du régime et de son administration –  dont un plan de réforme est en cours –* et a provoqué un endettement colossal du pays (plus de 10 milliards de dollars en 2006 ; en 2005, le service de la dette dépassait 1,6 milliard de dollars), qui est loin de se résorber. Hors des zones pétrolifères, la guerre a laissé en héritage des… Lire la suite

3.  BANQUE - La crise des subprimes et le système bancaire

Écrit par : Paul LAGNEAU-YMONET, Angelo RIVA

Dans le chapitre "La politique accommodante de la Réserve fédérale"  : … souligna en 2007 dans ses Mémoires.  Cette configuration macroéconomique, qui fondait sur *l'endettement le modèle de croissance, n'a pas vraiment alarmé les régulateurs nationaux et internationaux, probablement en raison de la longue, quoique instable, période de croissance économique qui précéda la crise et du recours dans les économies… Lire la suite

4.  BRÉSIL - Économie

Écrit par : Jacques BRASSEUL

Dans le chapitre "Instabilité et difficile restauration de la confiance"  : … courants (on importe massivement pour alimenter les besoins des entreprises), un déficit financé par* l'endettement extérieur. Par ailleurs, l'inégalité des revenus est poussée à l'extrême, l'inflation s'accélère et les inégalités régionales s'aggravent, avec un boom surtout localisé dans le sud-est industrialisé, autour de l'État de São Paulo. Au… Lire la suite

5.  CHANGE - Les théories du change

Écrit par : Hélène RAYMOND-FEINGOLD

Dans le chapitre "Le taux de change dans la théorie du choix de portefeuille"  : … croît relativement aux actifs libellés en devises. Cela se comprend bien si l'on se rappelle que *la différence entre les actifs domestiques détenus par les non-résidents et les actifs étrangers détenus par les résidents correspond à l'endettement extérieur net. Plus l'endettement extérieur net croît, plus le risque que la monnaie nationale se… Lire la suite

6.  CHANGE - Le système monétaire international

Écrit par : Henri BOURGUINAT

Dans le chapitre "Le problème de la soutenabilité du déficit courant"  : … courants futurs suffisamment amples pour permettre le remboursement du principal et des intérêts. *L'idée d'un endettement illimité, sans aucune perspective de remboursement, au nom d'une Amérique qui, tout à la fois banquier et locomotive de l'économie mondiale, verrouille l'ensemble, a toutefois une limite : la nécessité d'une confiance toujours… Lire la suite

7.  CORÉE DU NORD

Écrit par : Valérie GELÉZEAU, Jin-Mieung LI

Dans le chapitre " Économie et société"  : … nouvelles technologies. Alors, ils s'adressèrent au Japon et aux pays européens, ce qui entraîna un *endettement. La dette extérieure passa de 3,4 milliards de dollars en 1978 à 7,8 milliards en 1990, dont 2,7 milliards à l'égard des pays occidentaux. Pyongyang fut déclaré en cessation de paiement en août 1987. La Corée du Nord souffre des… Lire la suite

8.  CÔTE D'IVOIRE

Écrit par : Richard BANÉGAS, Jean-Fabien STECK,  Universalis

Dans le chapitre "La succession des crises"  : … plan d'ajustement structurel (P.A.S.) en 1981, enchaîne les situations de crise. En 1987, le pays, écrasé par une* dette de 10 milliards de dollars américains, se déclarait insolvable et dut répondre avec plus de rigueur encore aux exigences gestionnaires du F.M.I. en un douloureux 4^e P.A.S., associant coupes dans la fonction publique et… Lire la suite

9.  CRISE DE LA DETTE DES P.V.D.

Écrit par : Marie-France BAUD-BABIC

  *En août 1982, le Mexique se trouve dans l'impossibilité de faire face à ses engagements financiers, notamment vis-à-vis de banques commerciales américaines, telles que la Chase Manhattan Bank et la City Bank. Déclarer le pays en état de cessation de paiement revenait à déclarer plusieurs établissements bancaires… Lire la suite

10.  CRISES FINANCIÈRES - Régulation financière internationale

Écrit par : Dominique PLIHON

Dans le chapitre "La gestion des crises financières internationales"  : … jusqu'alors. En effet, le contexte des crises s'est considérablement modifié dans les années 1990. *Lors de la crise de la dette de 1982, la part prépondérante de l'endettement des pays en développement se présentait sous la forme de dettes souveraines, concentrées sur un nombre limité de grandes banques. Cette configuration avait facilité la… Lire la suite

11.  DETTE PUBLIQUE

Écrit par : Jean-Marc DANIEL

Dans le chapitre " Les justifications de l'endettement public"  : … *Si l'État ne peut s'endetter à l'infini et s'il ne sait jusqu'où il peut aller, pourquoi mener une politique dont on ignore les limites ? La politique de dépenses publiques élevées et de leur financement par l'emprunt trouve sa justification dans l'approche keynésienne qui repose sur trois idées-forces : – La dépense publique est plus efficace pour… Lire la suite

12.  DÉVELOPPEMENT ÉCONOMIQUE ET SOCIAL - Aide publique au développement

Écrit par : Lisa CHAUVET

Dans le chapitre "Du « décollage » économique à la lutte contre la pauvreté"  : … la pauvreté (pour une lecture critique des D.S.R.P., voir Cling, Razafindrakoto et Roubaud, 2003).* L'initiative en faveur des P.P.T.E. (pays pauvres très endettés) est également engagée par la Banque mondiale et le F.M.I., en 1996, dans le but d'alléger le fardeau de la dette d'une quarantaine de pays les plus pauvres. En 2005, la perspective d'… Lire la suite

13.  ECONOMIE MONDIALE - 2009 : le monde en récession

Écrit par : Nicolas SAGNES

Dans le chapitre "Détérioration des finances publiques en Europe"  : … en 2008. L'économie grecque a tout particulièrement pâti du creusement de son déficit et de son* endettement publics. Cette détérioration des déficits publics de la Grèce, plus forte qu'attendu, a entraîné un regain de défiance de la part des investisseurs : le différentiel de taux entre l'Allemagne et la Grèce s'est établi à plus de 250 points… Lire la suite

14.  ENTREPRISE - Financement

Écrit par : Geneviève CAUSSE

Dans le chapitre " L'évaluation des besoins de financement"  : … fonds, le choix d'une source de financement donnée a des conséquences sur sa structure financière. *Ainsi, si l'entreprise prend la décision de s'endetter plutôt que de recourir à un financement par ressources propres, voulant ainsi profiter du différentiel de taux entre le taux de rentabilité des investissements effectués et le taux de l'emprunt,… Lire la suite

15.  ENTREPRISE - Les relations interentreprises

Écrit par : Alain BIENAYMÉ

Dans le chapitre "L'entreprise et ses propriétaires-actionnaires"  : … Sous des conditions très fortes – concurrence parfaite, avenir certain, absence de fiscalité –, *cette valeur est indépendante du taux d'endettement de l'entreprise : deux firmes de spécialité identique, disposant des mêmes actifs, ayant d'égales perspectives de bénéfices, sont d'égale valeur, même si l'une est x fois plus endettée que… Lire la suite

16.  ESPAGNE (Le territoire et les hommes) - Économie

Écrit par : Sabine LE BAYON

Dans le chapitre "Envers du décor"  : … le choix du désendettement, les agents privés ont profité de la baisse des taux d'intérêt pour *s'endetter au-delà de toute prudence. L'endettement global de l'économie s'est de la sorte accru, ce qui s'est traduit par un creusement du déficit courant (qui est passé de — 0,3 p. 100 en 1995 à  —10 p. 100 en 2007). Par ailleurs, cet endettement n… Lire la suite

17.  ÉTATS-UNIS D'AMÉRIQUE (Le territoire et les hommes) - Économie

Écrit par : Benjamin CARTON

Dans le chapitre "L'endettement"  : … de nombreux instruments de crédit et de diversification du risque des établissements bancaires. *Les grandes incertitudes pesant sur les conséquences de la fin de ce régime d'endettement, qui a été de nombreuses fois jugé non soutenable par une grande majorité d'économistes,, sont désormais levées : c’est tout le système de crédit qui a… Lire la suite

18.  ÉTATS-UNIS - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  par ailleurs les taux d'intérêt augmentent. Le pays vit au-dessus de ses moyens, ce dont témoigne *l'endettement des particuliers comme de l'État, et le gouvernement, qui a déjà massivement réduit les impôts, ne semble plus disposer de marge de manœuvre. Toutefois, la faiblesse du dollar profite aux exportations. le président Bush présente un plan… Lire la suite

19.  HONGRIE

Écrit par : Jean BÉRENGER, Lorant CZIGANY, Albert GYERGYAI, Pierre KENDE, Edith LHOMEL, Marie-Claude MAUREL, Fridrun RINNER,  Universalis

Dans le chapitre "Une intégration réussie malgré une laborieuse entrée dans la zone euro"  : … 7 mai 1996. Parmi les principaux handicaps de l'économie hongroise figure cependant le poids de son *endettement extérieur : à l'inverse de la Pologne, la Hongrie n'a pas plaidé, en 1990, pour un effacement de tout ou partie de sa dette auprès de bailleurs de fonds internationaux peu disposés à se montrer indulgents.La dette extérieure hongroise,… Lire la suite

20.  INSTITUTIONS FINANCIÈRES INTERNATIONALES

Écrit par : Marie-France BAUD-BABIC,  Universalis

Dans le chapitre "Une politique multiforme"  : … *Lancée par la Banque mondiale et le F.M.I., l'allégement de la dette des pays les plus pauvres a été la première démarche inscrite dans l'objectif de développement durable axé sur la réduction de la pauvreté. Connue sous le nom d'Initiative P.P.T.E. (pays pauvres très endettés), elle a été prise par les sept pays les plus industrialisés (G7) en… Lire la suite

21.  IRAK - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

…  économique du pays. Le 21 novembre, les pays membres du Club de Paris décident d'alléger la *dette publique irakienne à leur égard pour un montant de 33 milliards de dollars – 80 p. 100 du total – sur quatre ans. Bagdad doit encore une cinquantaine de milliards de dollars à des pays voisins et à des pays de l'ancien bloc communiste, et une… Lire la suite

22.  KOWEIT

Écrit par : Philippe DROZ-VINCENT, Ghassan SALAMÉ

Dans le chapitre "La manne pétrolière"  : … du difficile ajustement de l'économie koweïtienne. Le régime choisit, après la guerre, la voie de *l'endettement international pour maintenir le niveau de dépenses et ne pas être forcé de diminuer les subventions gouvernementales à la base de l'État-providence koweïtien, qui plus est avec une population croissante. Mais en 1996, il doit révéler au… Lire la suite

23.  MAURITANIE - Chronologie (1990-2008)

Écrit par :  Universalis

… la Mauritanie est classée par les institutions financières internationales parmi les « pays pauvres *très endettés » (P.P.T.E.), ce qui doit lui permettre d'obtenir des réductions de sa dette extérieure. le F.M.I. reconnaît les efforts accomplis par le pays, un an après la mise en œuvre du programme de réduction de la pauvreté et de soutien à la… Lire la suite

24.  MODIGLIANI FRANCO (1918-2003)

Écrit par : Françoise PICHON-MAMÈRE

…  un capital durant sa vie active, pour le consommer dans la dernière partie de son existence. *Avec Richard Sutch, Modigliani écrit en 1967 une théorie dénommée Habitat naturel de la structure des taux d'intérêt. Cette théorie associe la préférence de l'entreprise pour un endettement à court terme par rapport à un endettement à long… Lire la suite

25.  PAIEMENTS BALANCE DES

Écrit par : Marc RAFFINOT

Dans le chapitre "La dynamique de la balance des paiements"  : … probable qu'elle se modifie dans le futur. Si l'on considère que le déficit de la balance courante *se traduit nécessairement par un endettement (au sens très large du terme), cette projection revient à évaluer la soutenabilité de la dette extérieure, c'est-à-dire de l'ensemble des résidents d'une économie par rapport aux non-résidents. Cette… Lire la suite

26.  PARAGUAY

Écrit par : Rubén BAREIRO-SAGUIER, Renée FREGOSI, Sylvain SOUCHAUD

Dans le chapitre "« Boom » ou « bluff » économique ?"  : … La réserve monétaire est passée de 781 millions de dollars en 1981 à 711 millions à la fin de 1982.* La dette extérieure, par contre, qui était de 949 millions de dollars en 1981, atteint 1 500 millions en 1982, ce qui représente une dette de 500 dollars par personne. Le déficit du commerce extérieur a augmenté de 50 p. 100 entre 1981 et 1982, si l… Lire la suite

27.  SUISSE

Écrit par : Bernard DEBARBIEUX, Frédéric ESPOSITO, Bertil GALLAND, Paul GUICHONNET, Adrien PASQUALI, Dusan SIDJANSKI,  Universalis

Dans le chapitre "L'importance de la variable européenne"  : … budgétaires de cette période que la Suisse a élaboré un outil original sous la forme d'un *frein à l'endettement. Inscrit dans la Constitution après son acceptation par 85 p. 100 de la population lors d'un référendum en décembre 2001, cet instrument a pour but d'anticiper les déséquilibres structurels ou chroniques des finances fédérales… Lire la suite

28.  TAUX D'INTÉRÊT

Écrit par : Virginie COUDERT

Dans le chapitre "Le risque de défaut"  : … Le *« défaut » d'un emprunteur est défini soit par le retard ou l'absence de paiement des intérêts ou du principal, soit par un rééchelonnement ou une restructuration de la dette imposés aux créditeurs. Dans tous ces cas, la créance est fortement dévalorisée. Comme le spread compense le risque de défaut, plus le défaut est probable, plus le spread… Lire la suite