ASYMÉTRIE D'INFORMATION

Ce sujet est traité dans les articles suivants :

1.  AGENCES DE NOTATION

Écrit par : Patrick JOLIVET

Dans le chapitre " Périmètre d'intervention"  : … La mission des agences de notation consiste à réduire ce que les économistes dénomment les *asymétries d'information : les émetteurs de dette ont tout avantage à faire valoir leur bonne santé économique et financière, et donc leur capacité à payer des intérêts et à rembourser leur emprunt. Symétriquement, les investisseurs disposent des… Lire la suite

2.  AKERLOF GEORGE A. (1940- )

Écrit par :  Universalis

…  et la sociologie. Il est l'un des fondateurs de l'économie comportementale. L'étude d'Akerlof *sur l'information asymétrique est centrée sur les marchés dans lesquels les vendeurs connaissent mieux que l'acheteur la qualité du produit vendu. Akerlof prend pour exemple l'achat d'une voiture d'occasion. Il démontre ainsi que l'on peut aboutir à… Lire la suite

3.  ART CONTEMPORAIN

Écrit par : Yves MICHAUD, Raymonde MOULIN

Dans le chapitre "La vocation spéculative de l'art contemporain"  : … multipliant les occasions d'anticipations autoréalisatrices. Sur le marché de l'art contemporain, *l'asymétrie de l'information est d'autant plus évidente qu'il existe le plus souvent une collusion entre acteurs culturels et acteurs économiques, et que le cycle de consécration est plus court. Dans les périodes d'euphorie économique, les propriétés… Lire la suite

4.  ASSURANCE - Économie de l'assurance

Écrit par : Pierre PICARD

Dans le chapitre "Antisélection"  : … *L'expression antisélection désigne les dysfonctionnements des marchés d'assurance qui résultent de l'information cachée dont les assurés peuvent disposer sur leurs propres risques et qui n'est pas accessible aux assureurs. Pour un barème d'indemnisation donné, l'assureur n'est alors plus en mesure de différencier les primes en fonction des… Lire la suite

5.  BANK RUNS, DEPOSIT INSURANCE, AND LIQUIDITY, livre de D. Diamond et P. Dybvig

Écrit par : Jézabel COUPPEY

…  à la fin des années 1970, s'articulent autour de deux grandes justifications de la firme bancaire. *D'un côté, les coûts associés à la résolution de problèmes d'asymétries d'information concernant la sélection et le contrôle des emprunteurs de fonds par les prêteurs : en s'interposant entre l'ensemble formé par les prêteurs et celui formé par les… Lire la suite

6.  BANQUE - Économie de la banque

Écrit par : Emmanuelle GABILLON, Jean-Charles ROCHET

Dans le chapitre "Les économies d'échelle et d'envergure"  : … de services de placement de titres, de services de conseil en gestion de patrimoine, etc.). *De plus, la relation prêteur-emprunteur est fondamentalement perturbée par des problèmes d'asymétrie d'information : l'emprunteur a plus d'informations que le prêteur sur ses propres possibilités de remboursement, sur la qualité des projets… Lire la suite

7.  BOURSE - Microstructure des marchés financiers

Écrit par : Séverine VANDELANOITE

Dans le chapitre "Formation des prix sur les marchés de double enchère"  : … d'ordre à cours limité peut être assimilé au teneur de marché en ce qui concerne le problème de *l'asymétrie d'information. Si un investisseur sait que la valeur fondamentale de l'actif est supérieure à la limite de prix stipulée par le meilleur ordre de vente du carnet – celui qui propose le prix le plus bas –, il peut placer un ordre au marché… Lire la suite

8.  CHANGE - Les opérations de change

Écrit par : Henri BOURGUINAT

Dans le chapitre "Échéances et dates de valeur"  : … aujourd'hui 10 ou 15 points d'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur du dollar ; *– que l'échange qui se noue est par nature asymétrique. En effet A « connaît son sens » : il sait qu'il est vendeur de dollar. La banque B, par contre, ne sait pas ce que veut faire A. En cela, la marge de manœuvre de la banque B est limitée. Si, par… Lire la suite

9.  CONCURRENCE

Écrit par : Alain BIENAYMÉ, Berthold GOLDMAN, Louis VOGEL

Dans le chapitre "Les asymétries d'information"  : … *Le pouvoir de marché de certains vendeurs est également favorisé par le manque de transparence du marché, c'est-à-dire par le fait que les informations des offreurs et des demandeurs sur les prix et la qualité des biens sont imparfaites et inégalement réparties. Ces asymétries d'information expliquent les écarts constatés dans les prix d'un même… Lire la suite

10.  CORPORATE FINANCING AND INVESTMENT DECISIONS WHEN FIRMS HAVE INFORMATION THAT INVESTORS DO NOT HAVE, livre de S. Myers et N. Majluf

Écrit par : Nicolas COUDERC, Séverine VANDELANOITE

…  analysent l'interdépendance des décisions d'investissement et de financement de l’entreprise. *Ils refusent l'analyse en termes d'information parfaite, et supposent au contraire l'existence d'asymétries d'information entre le dirigeant de l'entreprise et les actionnaires, en place ou potentiels. Sous l'hypothèse d’une information asymétrique… Lire la suite

11.  CREDIT RATIONING IN MARKETS WITH IMPERFECT INFORMATION, livre de J. Stiglitz et A. Weiss

Écrit par : Catherine REFAIT

Dans le chapitre "L'asymétrie d'information à l'origine du rationnement du crédit"  : … *Pourquoi les banques n'augmentent-elles pas le taux d'intérêt auquel elles prêtent si, au taux proposé, leur offre est inférieure à la demande des entreprises ? La justification envisagée par Stiglitz et Weiss met en avant l'asymétrie d'information qui existe entre la banque et l'entreprise : la banque est supposée incapable de connaître les… Lire la suite

12.  CRISES FINANCIÈRES - Instabilité financière

Écrit par : Dominique PLIHON

Dans le chapitre "Crises et imperfections des marchés financiers"  : … des valeurs fondamentales de l'économie et des entreprises, et l'achat d'un actif devient risqué. *Selon les approches récentes, les imperfections des marchés concernent la qualité de l'information et prennent la forme d'« asymétries d'information » entre prêteurs et emprunteurs. Les crises financières sont analysées comme des perturbations non… Lire la suite

13.  CYCLES ÉCONOMIQUES

Écrit par : Denis CLERC

Dans le chapitre "Rigidité des prix et asymétries d'information"  : … s'effectue par les quantités, ce qui accentue le caractère cyclique des économies contemporaines. *D'autre part, chez les néo-keynésiens américains (Stiglitz, Krugman...), les asymétries d'information contribuent également à accentuer les fluctuations, notamment sur les marchés financiers, où certains sont mieux informés que d'autres. Chaque… Lire la suite

14.  ÉCONOMIE (Définition et nature) - Une science trop humaine ?

Écrit par : Bernard GUERRIEN

Dans le chapitre "Faut-il des économistes, et des théories économiques ?"  : … anciennes, fruit de l'observation et du vécu de nos sociétés. Ainsi, la mode est actuellement à l'*« asymétrie d'information » (thème qui a valu à Joseph Stiglitz le prix Nobel en 2001) ; on entend par là le fait que, dans beaucoup de transactions, les parties en cause n'ont pas la même information sur l'objet de ces transactions. L'exemple… Lire la suite

15.  ÉCONOMIE SOCIALE

Écrit par : Éric BIDET

Dans le chapitre "Le constat d'un double échec"  : … des marchés et celle de l'État lorsque l'on se trouve en situation de demandes non solvables ou *d'asymétries d'information (inégalité dans l'accès à l'information entraînant une incertitude sur les caractéristiques du service acheté). Dans ce type de situations, le marché de concurrence pure et parfaite, qui néglige les demandes non solvables… Lire la suite

16.  ENTREPRISE - Théories et représentations

Écrit par : Gérard CHARREAUX

… plutôt, un centre contractant chargé de gérer l'ensemble des contrats nécessaires à la production. *En raison des asymétries d'information entre les acteurs économiques, et des conflits d'intérêts qui les opposent, la gestion de tous les contrats par le marché ne permet pas toujours de créer le maximum de valeur. Pour certains contrats, une gestion… Lire la suite

17.  FINANCIAL INTERMEDIATION AND DELEGATED MONITORING, livre de Douglas Diamond

Écrit par : Jézabel COUPPEY

DouglasDiamond *À la fin des années 1970, une nouvelle théorie de l'intermédiation financière s'échafaude, au sein de laquelle la banque est présentée comme « une réponse naturelle à l'information asymétrique » (Leland et Pyle, 1976). Deux types d'asymétries d'information peuvent, en effet, faire… Lire la suite

18.  HURWICZ LEONID (1917-2008)

Écrit par :  Universalis

…  les deux parties disposent des mêmes informations sur le prix des biens proposés sur le marché.* En réalité, l'asymétrie de l'information empêche les acheteurs de savoir le prix qu'un vendeur devrait demander et limite la capacité des vendeurs à déterminer celui qu'un acquéreur serait prêt à payer. Le « mécanisme » de conception des mécanismes… Lire la suite

19.  INTERVENTION DE L'ÉTAT, économie

Écrit par : Dominique HENRIET, André PIETTRE

Dans le chapitre "Limites"  : … faveur. Ce résultat négatif peut être surmonté si le centre possède suffisamment d'information. La *théorie des incitations examine de manière approfondie les configurations d'asymétrie d'information dans lesquelles il est possible de mettre en place des mécanismes où les agents se comportent de manière sincère. Un des aspects de l'économie… Lire la suite

20.  MACROÉCONOMIE - Systèmes financiers

Écrit par : Jean-Paul POLLIN

Dans le chapitre "La production d'information"  : … sur la rentabilité du projet qu'il entend mettre en œuvre, sur les résultats qu'il en obtiendra... *On dit qu'il existe alors une asymétrie d'information, et ce phénomène est un obstacle sérieux à la réalisation de l'opération. Plus précisément, il engendre deux types de difficultés : un problème de sélection adverse (adverse selection… Lire la suite

21.  MICROCRÉDIT

Écrit par : Marie GODQUIN

Dans le chapitre "Les asymétries d'information"  : … partagent pas les mêmes informations : le marché du crédit est caractérisé par ce qu'on appelle des *« asymétries d'information ». De ce différentiel d'information découlent trois effets pervers contre lesquels les prêteurs doivent se prémunir pour conserver la rentabilité de leur activité. Le premier de ces effets est un phénomène dit de sélection… Lire la suite

22.  MICROÉCONOMIE - Théorie microéconomique

Écrit par : Edmond MALINVAUD

Dans le chapitre "Incertitudes et informations"  : … pertinentes pour l'économie : beaucoup d'agents ont des informations qui leur sont propres. *On parle d'informations asymétriques : le postulant à un emploi peut ignorer la nature exacte de l'emploi alors que l'employeur la connaît, à l'inverse le postulant peut connaître ses capacités à bien tenir la fonction proposée tandis que l'… Lire la suite

23.  MICROÉCONOMIE - Incitations et contrats

Écrit par : Bernard SALANIÉ

…  l'information dont disposent les différents agents. Cette théorie ne prend pas bien en compte les *asymétries d'information, c'est-à-dire le fait que certains agents disposent d'une information plus riche que d'autres : un chef d'entreprise connaît mieux ses conditions de production que ses concurrents ou sa clientèle ; un consommateur est mieux… Lire la suite

24.  MIRRLEES JAMES ALEXANDER (1936- )

Écrit par : Françoise PICHON-MAMÈRE

…  efficace, il n'a pas d'autre choix que de surmonter ce handicap par un contrat incitatif. *Cette procédure peut s'appliquer chaque fois que l'une des parties dispose de plus d'informations que l'autre sur les éléments clés de la décision. Les configurations concernées sont alors nombreuses et apparaissent chaque fois qu'il y a asymétrie… Lire la suite

25.  MONDIALISATION - Globalisation financière

Écrit par : Philippe MARTIN

Dans le chapitre "La prise de risque excessive"  : … L'*asymétrie d'information est une caractéristique essentielle des marchés financiers. En général, les emprunteurs ont davantage d'information que les prêteurs sur la valeur et le risque de leurs projets. Ils peuvent de ce fait être incités à choisir des investissements excessivement risqués : si le pari sur l'investissement est réussi, c'est l'… Lire la suite

26.  MONNAIE - Théorie économique de la monnaie

Écrit par : Patrick VILLIEU

Dans le chapitre "La double nature des coûts de transaction"  : … qui expliquent pourquoi les agents ont besoin d'une créance garantie (la monnaie) pour échanger. *Entre ces derniers, l'information est fréquemment inégale (« asymétries d'information »). Les banques ont ici un avantage comparatif dans la gestion de ces asymétries d'information, permettant à leurs créances d'être plus acceptables que les créances… Lire la suite

27.  NÉO-LIBÉRALISME

Écrit par : Liêm HOANG NGOC

Dans le chapitre "Le courant néo-walrasien"  : … ont débouché sur des recommandations de politiques économiques, notamment en matière d'emploi. *Dans l'hypothèse d'une information asymétrique, deux situations sont envisagées par les modèles. Premièrement, les caractéristiques du bien échangé sur le marché sont inconnues d'une des parties : ce phénomène est nommé « sélection adverse ».… Lire la suite

28.  PRICE, TRADE SIZE, AND INFORMATION IN SECURITIES MARKETS, livre de D. Easley et M. O'Hara

Écrit par : Séverine VANDELANOITE

Dans le chapitre "Information, prix et marchés financiers"  : … auquel il est prêt à acheter (prix d'achat ou bid) une certaine quantité d'actifs. *L'existence d'un prix de vente différent du prix d'achat a été justifiée par Jack Treynor (sous le pseudonyme de Walter Bagehot), en 1971, par la présence d'une asymétrie d'information sur l'actif financier. Le teneur de marché fait face, en effet, à… Lire la suite

29.  SALARIAT

Écrit par : Denis CLERC

Dans le chapitre "Les phénomènes d'exclusion"  : … d'emploi depuis longtemps induit une suspicion sur les qualités intrinsèques du demandeur d'emploi. *Dans une situation marquée par l'asymétrie d'information – l'employeur ne connaît pas a priori les capacités de l'individu qui postule un emploi –, il convient de réduire le risque de commettre une erreur d'embauche. Et cela passe par une sélection… Lire la suite

30.  SANTÉ - Économie de la santé

Écrit par : Jean-Paul MOATTI

Dans le chapitre "Les incidences contractuelles des asymétries d'information"  : … *La troisième raison, la plus importante pour les économistes de la santé, d'échec du marché tient aux imperfections de l'information dont le consommateur dispose sur sa santé et qui le conduisent à « déléguer sa souveraineté » à un expert, en l'occurrence un médecin ou un autre professionnel de santé. La théorie de l'agence est classiquement… Lire la suite

31.  STIGLITZ JOSEPH (1943- )

Écrit par : Françoise PICHON-MAMÈRE

Dans le chapitre "Chantre du néo-keynésianisme"  : … de l'État et à l'instauration de règles volontaristes adoptées par la négociation ou le compromis. *Les rigidités existent mais elles résultent des comportements des individus confrontés à deux phénomènes particuliers : l'incertitude et l'asymétrie de l'information. À défaut de connaître le futur et de pouvoir prendre des décisions rationnelles,… Lire la suite

32.  THE MARKET FOR LEMONS : QUALITY UNCERTAINTY AND THE MARKET MECHANISM, livre de George A. Akerlof

Écrit par : Ariane TICHIT

…  Selon lui, la volatilité des achats de voitures peut provenir des difficultés de revente : *sur le marché des voitures d'occasion, les acheteurs pâtissent, en effet, d'une asymétrie d'information par rapport aux vendeurs qui connaissent évidemment mieux qu'eux la qualité des produits vendus. Le prix moyen, résultant de l'incertitude sur la… Lire la suite

33.  VICKREY WILLIAM SPENCER (1914-1996)

Écrit par : Françoise PICHON-MAMÈRE

…  d'enchères, comme par exemple le prix sur adjudication des bons du Trésor ou des œuvres d'art. *Il explique que si on décide d'attribuer un objet par le système des enchères, c'est qu'il existe a priori des asymétries d'information. Le vendeur ignore a priori le montant que chaque acquéreur est disposé à payer, il ignore en conséquence le… Lire la suite